empty
04.03.2024 10:44 AM
اليورو يتكبد خسائر، والدولار يرتفع قليلاً
This image is no longer relevant

أنهت العملة الأوروبية شهر فبراير بمكاسب طفيفة مقابل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، هذا الأسبوع، يواجه الزوج EUR/USD خطر استئناف الانخفاض قبل اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. إذا بدأ المنظم بشكل صريح في التحضير لخفض الأسعار، فسوف يواجه اليورو بيعًا حادًا.

اجتماع البنك المركزي الأوروبي: ماذا نتوقع ونستعد له؟

سيعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعًا للسياسة النقدية يوم الخميس، 7 مارس. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي المنظم على أسعار الفائدة دون تغيير، لذا ستكون كل تركيز المستثمرين على التوقعات الاقتصادية المحدثة وأي إشارات بشأن توقيت خفض الأسعار.

يميل المشاركون في السوق نحو بدء البنك المركزي الأوروبي في تخفيف الظروف النقدية في النصف الثاني من العام، وتحديدًا في اجتماع يونيو.

تم تعزيز هذا السيناريو من خلال التصريحات الأخيرة من المسؤولين الأوروبيين. دعا معظم أعضاء البنك المركزي يونيو كأكثر الأشهر المحتملة لخفض الأسعار، مشددين على أن الإجراءات المبكرة قد تؤدي إلى جولة أخرى من التضخم.

في الوقت نفسه، يستمر نمو الأسعار في منطقة اليورو في التباطؤ بشكل مستمر. أظهرت البيانات التي تم نشرها الأسبوع الماضي أن التضخم السنوي انخفض إلى 2.6% في فبراير من 2.8% في الشهر السابق.

بدأ نمو الأجور، واحد من المؤشرات الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي في تقييم التضخم، أيضًا في التباطؤ ولكنه ظل على مستوى عال.

هذا العامل هو الذي يمنع حاليًا المنظم من التحول إلى سياسة حمامية، والتي، وفقًا للاقتصاديين، تشكل خطرًا كبيرًا على العملة الأوروبية.

وفقًا للمحلل ماريوس هادجيكيرياكوس، قد يتسبب تأخير خفض أسعار الفائدة لفترة طويلة في إلحاق ضرر غير ضروري بالاقتصاد الأوروبي ويؤدي إلى حالة حيث يتم في النهاية خفض الأسعار بشكل حاد ومفاجئ. هذا يرسم صورة قاتمة لليورو، حتى لو دعا البنك المركزي الأوروبي للصبر هذا الأسبوع.

ومع ذلك، دعونا لا نتقدم على الأمور ونركز على الآفاق القريبة للعملة الأوروبية، التي تعتمد على خطاب البنك المركزي الأوروبي في الاجتماع القادم.

يعتقد المحلل في ING، كارستن برزيسكي، أنه لا يمكن اعتبار اجتماع مارس روتينيًا. حيث أن التضخم في الاتحاد الأوروبي يستمر في الانخفاض والاقتصاد الأوروبي لا يزال ضعيفًا، فإن خفض أسعار الفائدة سيكون موضوعًا للنقاش الحامي.

هو واثق أن التضخم الأساسي المستمر، والشكوك المتعلقة بديناميكية الأجور، والثقة المستمرة في تعافي الاقتصاد الأوروبي لن تسمح للجهة التنظيمية بخفض الأسعار في مارس. ومع ذلك، يعتقد برزيسكي أن البنك المركزي سوف يغير بالتأكيد خطابه، وبالتالي يعد الأرضية لخفض الأسعار في يونيو.

ما الذي يجب أن ينتبه إليه المتداولون خلال اجتماع البنك المركزي الأوروبي؟ هنا ثلاث نقاط رئيسية:

  • توقعات التضخم الجديدة
تذكر أن البنك المركزي الأوروبي توقع في ديسمبر أن يكون التضخم عند 2.7% هذا العام و2.1% العام المقبل. أي تنقيح لأسفل لتوقعات نمو الأسعار لعامي 2024 و2025 سيفتح الباب على الأرجح لخفض أسعار الفائدة في الاتحاد الأوروبي في وقت أبكر، مما قد يمارس ضغطًا كبيرًا على اليورو. "تقييم متوازن" لتوقعات التضخم سيكون إشارة قوية لصالح خفض الأسعار، كما لاحظ برزيسكي.
  • التغييرات في الاتصال

البنك المركزي الأوروبي ليس من بين تلك الجهات التنظيمية التي تغير موقفها السياسي بسرعة. استغرق الأمر عدة أشهر للانتقال من "لم نتهجئ حتى 'خفض الأسعار'" إلى "من السابق لأوانه مناقشة خفض الأسعار". ولكن إذا كانت الأمور مختلفة هذه المرة، فإن اليورو محكوم بالسقوط.

This image is no longer relevant

إذا قال البنك أن الأعضاء "أجروا أول مناقشة حول الشروط الأولية لخفض الأسعار" أو "قررنا بدء هذه المناقشة في الاجتماع التالي"، فإن هذا سيشكل تحولًا إضافيًا في اتجاه تيسير السياسة، كما يعتقد ING.

  • مخاوف الركود

حاليا، اقتصاد منطقة اليورو ليس في حالة ركود، ولكن المخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي ما زالت مستمرة.

في العام الماضي، تأثرت اقتصاد ألمانيا، الأكبر في الاتحاد الأوروبي، بشكل خاص. ألحق التباطؤ في التجارة العالمية أضرارًا بالغة بنموذج أعمالها الموجه نحو التصدير.

إذا أعرب المنظم عن مخاوف بشأن تراجع أكبر في المنطقة في اجتماع مارس، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز التكهنات حول خفض أعمق للبنك المركزي الأوروبي هذا العام.

حاليا، يتوقع السوق أن تتم خفض أسعار الاتحاد الأوروبي بمقدار 90 نقطة أساس بحلول نهاية العام. ومن المتوقع أيضًا خفض مماثل في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، إذا تم رفع التوقع بشأن الأسعار الأوروبية، فإن EUR/USD معد للسقوط بالضرورة. تبدو الاقتصاد الأمريكي أكثر مرونة في الوقت الحالي، مما يؤدي إلى التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتجنب التحول هذا العام.

لماذا للدولار فرصة أفضل؟

مع اقتصاد أمريكي قوي، الدولار هو حاليا العملة الرئيسية الأكثر فعالية هذا العام. منذ بداية يناير، أضاف سعر صرفه ما يقرب من 3% مقابل منافسيه الرئيسيين.

تؤيد الآفاق الاقتصادية الكئيبة في أماكن أخرى الدولار أيضًا. دخلت المملكة المتحدة واليابان في ركود فني، ومنطقة اليورو تعاني من الركود، والصين لا تزال تكافح أزمة سوق العقارات الحقيقية.

كما نرى، لا يوجد بديل للدولار في هذه المرحلة، وقد تبرز أحداث هذا الأسبوع الدور السائد للعملة الأمريكية.

يوم الأربعاء والخميس، ستكون كل الأعين متجهة إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونغرس. ستكون تقييمات صانع السياسة بشأن الآفاق الاقتصادية المستقبلية في الولايات المتحدة ذات أهمية حاسمة للسوق.

إذا أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي عن التفاؤل، فقد يخفف ذلك من التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية المتساهلة، وبالتالي يدعم الدولار.

يوم الجمعة، سيحول المتداولون تركيزهم إلى أهم حدث في الأسبوع - إصدار أحدث تقرير للتوظيف في الولايات المتحدة. يتوقع الاقتصاديون جولة أخرى من بيانات الوظائف القوية، مؤكدين أن سوق العمل الأمريكي لا يزال في حالة جيدة.

قد يعزز هذا أيضًا اعتقاد المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يتسرع في خفض الأسعار هذا العام، مما يعطي دفعة للدولار على نطاق واسع، بما في ذلك مقابل اليورو.

حاليًا، استبعد المستثمرون تقريبًا بالكامل خفضًا في الولايات المتحدة في مارس وأبريل. يتوقع معظم المشاركين في السوق أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار في اجتماع يونيو.

ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن هذا قد يحدث في وقت لاحق أو أنه قد لا يحدث على الإطلاق هذا العام. على سبيل المثال، يحمل الاقتصادي تورستن سلوك وجهة نظر مثل هذه. ولدعم نظريته، يقدم الخبير 10 حجج:

  1. الاقتصاد الأمريكي ليس فقط يحافظ على وتيرته ولكنه يكتسب أيضًا زخمًا جديدًا، مع تحسن التوقعات النمو.
  2. المؤشرات التي تتعقب اتجاهات التضخم تستمر في الارتفاع.
  3. معدل التضخم الأساسي الذي يتابعه بشكل وثيق رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يزداد أيضًا.
  4. سوق العمل الأمريكي لا يزال مرنًا.
  5. الاستطلاعات بين ممثلي الشركات الصغيرة تشير إلى خططهم لرفع أسعار المنتجات.
  6. الأبحاث في القطاع التصنيعي تظهر زيادة في الأسعار المدفوعة، وهو مؤشر على التضخم.
  7. يمكن رؤية اتجاه مماثل في القطاع الخدمي.
  8. الاستطلاعات بين الشركات الصغيرة تظهر أن المزيد والمزيد من أصحاب العمل يخططون لزيادة الأجور.
  9. أصحاب العقارات يرفعون الأسعار، وتكلفة الإسكان تستمر في الارتفاع.
  10. الظروف المالية في البلاد تستمر في التحسن، مما يخلق بيئة اقتصادية مواتية.

لذا، إذا تلقى التجار المزيد من الأدلة هذا الأسبوع على أن الاقتصاد الأمريكي في تصاعد، قد يدفع ذلك المستثمرين إلى التخلي عن توقعاتهم بشأن خفض الفائدة الوشيك في الولايات المتحدة. في مثل هذا السيناريو، يكون للدولار فرصة للحصول على زخم صعودي قوي مقابل اليورو.

EUR/USD تحليل فني

بالنظر إلى الاتجاه الهابط طويل الأجل في زوج اليورو/الدولار والمؤشرات الفنية المتوسطة الأجل التي تفضل بوضوح الدببة، يمكن القول أن السيناريو الأكثر احتمالا يشير إلى حركة هبوطية.

قد تتوقف منطقة المقاومة من 1.0860-1.0846 على الرسم البياني للساعة عن محاولات الثيران لدفع الأسعار للأعلى، مما يخلق ظروفا مواتية للبيع بغية الوصول إلى مستوى الدعم 1.0789.

يشير الأمر إلى أن الأصول تختبر الحد السفلي لمتوسط الحركة لمدة 200 يوم إلى انخفاض محتمل في EUR/USD إلى مستوى الدعم 1.0739 ومن ثم إلى مستوى الدعم التالي 1.0516.

Аlena Ivannitskaya,
Analytical expert of InstaTrade
© 2007-2025

Recommended Stories

انخفاض البيتكوين إلى ما دون 113,000 دولار يثير قلق السوق — الثيران والدببة في حالة جمود

حتى الآن، لا يوجد مواجهة مباشرة بين المتفائلين والمتشائمين في سوق العملات الرقمية، لكن المحللين يشيرون إلى تزايد التوتر. ويرتبط القلق بشكل كبير بأداء البيتكوين المتذبذب، الذي كان يتراجع طوال

Larisa Kolesnikova 15:17 2025-08-21 UTC+2

ملخص أخبار السوق الأمريكي ليوم 21 أغسطس

أنهت مؤشرات الأسهم الأمريكية تداولاتها بشكل متباين: حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.24% وتراجع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.67% وسط حذر المستثمرين قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون

Ekaterina Kiseleva 14:21 2025-08-21 UTC+2

تراجع مؤشر ناسداك وS&P 500 مع بحث المستثمرين عن النمو خارج قطاع التكنولوجيا

في يوم الأربعاء، أنهى مؤشرا ناسداك وS&P 500 الجلسة في المنطقة السلبية حيث قام المستثمرون بتقليص مراكزهم في أسهم التكنولوجيا وتحويل الأموال نحو قطاعات أكثر دفاعية، بينما ينتظرون تعليقات

Thomas Frank 09:21 2025-08-21 UTC+2

ملخص أخبار السوق الأمريكي ليوم 20 أغسطس

انخفاض بنسبة 3.5% في أسهم NVIDIA يكسر الاتجاه الصعودي في سوق الأسهم الأمريكية ويؤدي إلى تراجع مؤشر S&P 500 وناسداك 100. ينتظر المستثمرون خطابًا يميل إلى التيسير النقدي من جيروم

Ekaterina Kiseleva 12:50 2025-08-20 UTC+2

تراجع التكنولوجيا: ناسداك يخسر 1.46%، لكن Home Depot يفاجئ بتحقيق مكاسب

تراجع أسهم "Magnificent Seven" ارتفاع أسهم "Home Depot" بعد الحفاظ على التوجيه السنوي الكامل ارتفاع أسهم "Intel" وسط استثمار "SoftBank" التضخم في أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة بنسبة 3.8% خلال

Thomas Frank 11:03 2025-08-20 UTC+2

مؤشر نيكاي يهبط بعد صفقة SoftBank؛ أسهم Dayforce ترتفع بشكل كبير. ما الخطوة التالية؟

أغلقت ثلاثة من المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية بتغييرات طفيفة يوم الاثنين حيث ينتظر المستثمرون تقارير الأرباح الفصلية من كبار تجار التجزئة. بالإضافة إلى ذلك، يترقبون ندوة جاكسون هول السنوية التي

11:38 2025-08-19 UTC+2

انهيار مؤشر نيكاي بعد صفقة SoftBank، وأسهم Dayforce ترتفع — ما الخطوة التالية؟

إغلاق ثلاثة مؤشرات رئيسية للأسهم دون تغيير يُذكر ترامب يستضيف زيلينسكي، وقادة الاتحاد الأوروبي يدفعون باتجاه اتفاق سلام ارتفاع أسهم الطاقة الشمسية وسط قواعد دعم "مخففة" مؤشر نيكاي يسجل رقماً

Thomas Frank 10:55 2025-08-19 UTC+2

ملخص أخبار السوق الأمريكي لشهر أغسطس

أنهت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية تعاملات يوم الجمعة على انخفاض بسبب التوقعات السياسية المتزايدة. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.20%، بينما فقد مؤشر Nasdaq 100 نسبة 0.40%، حيث تابع المستثمرون

Ekaterina Kiseleva 12:54 2025-08-18 UTC+2

العقود الآجلة الأوروبية وول ستريت تتعزز، والنفط يتراجع — ما الذي يحدث في الأسواق؟

ارتفاع العقود الآجلة للأسهم الأوروبية مؤشر نيكاي يصل إلى مستوى مرتفع، والعقود الآجلة لوول ستريت تزداد قوة انخفاض النفط بعد زيارة زيلينسكي إلى واشنطن الدولار يحافظ على قوته قبل مؤتمر

Thomas Frank 07:40 2025-08-18 UTC+2

ارتفاع أسهم Intel. الأسواق تعدل توقعاتها بشأن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

الديناميكيات اليومية للمؤشرات الرئيسية للأسهم: داو جونز -0.02%، S&P 500 +0.03%، ناسداك -0.01%. أسهم Intel ترتفع. تسارع التضخم في المصانع في يوليو. الأسواق تخفض توقعات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي

12:21 2025-08-15 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.