بينما يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، من المرجح أن يستأنف بنك اليابان خفض معدلاته الخاصة - وهو ما ألمح إليه رئيس البنك، كازو أويدا، بشكل واضح.

في السابق، اتخذ البنك المركزي الياباني تدابير تهدف إلى تشديد السياسة النقدية تدريجياً. ولكن مع وصول رئيسة الوزراء الجديدة، ساناي تاكايشي، توقفت عملية التشديد بشكل أساسي، حيث أعربت عن وجهة نظر معاكسة - وهي أن السياسة النقدية يجب أن تكون ميسرة. أدى ذلك إلى ضعف الين مقابل الدولار، على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي استأنف خفض معدلات الفائدة هذا العام.

الآن، بالنظر إلى الوضع الحالي في كل من الاقتصاد العالمي والوطني (الياباني) وآفاق المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة، فإن العملة اليابانية لديها كل الفرص لتعزيز قوتها بشكل كبير مقابل الدولار في سوق الفوركس. في هذا السياق، سيكون قرار سعر الفائدة لبنك اليابان الأسبوع المقبل حاسماً. إذا قام المنظم برفع أسعار الفائدة، فسيكون هذا عاملاً صعودياً قوياً للين.

بمقارنة تصرفات البنوك المركزية الأخرى التي تندرج عملاتها ضمن مؤشر الدولار الأمريكي، نرى أنها اتخذت موقف الانتظار والترقب، مفضلة اتباع سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. في هذا الوضع، يظهر المنظم الياباني وجهة نظره المستقلة واتجاه سياسته الخاصة.

إذن، ماذا يمكن أن نتوقع في الأسواق اليوم وفي بداية الأسبوع المقبل؟

أعتقد أن الطلب على أسهم الشركات سيظل مدعوماً في ظل التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، سيستمر الدولار الأمريكي في الانخفاض، حيث أشار الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع الأربعاء إلى أن المزيد من تخفيضات الفائدة ممكنة، وأن البنوك المركزية التي تندرج عملاتها ضمن سلة الدولار - باستثناء الين - قد توقفت، مع إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

السيناريو الأكثر وعداً، في رأيي، هو انخفاض زوج الدولار/الين بسبب التباين الواسع المتوقع في مستويات أسعار الفائدة. ومع ركوب هذه الموجة، قد ينخفض الزوج إلى 153.00 ين لكل دولار بحلول نهاية العام.

توقعات اليوم:

USD/JPY

يتداول الزوج فوق مستوى 155.50. يمكن أن يؤدي كسر هذا المستوى من الناحية الفنية إلى استمرار الانخفاض التصحيحي الذي بدأ في نوفمبر. سيؤدي التباين المتوقع بين أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان إلى دعم الين إذا قرر بنك اليابان رفع الأسعار الأسبوع المقبل. في ظل هذا السيناريو، يمكن أن ينخفض الزوج أولاً إلى 154.60، ثم إلى 153.00 بحلول نهاية الشهر. قد يكون مستوى 155.39 بمثابة نقطة دخول للمراكز القصيرة.

USD/CAD

يتداول الزوج تحت مستوى 1.3800، مما قد يسمح له بمواصلة الانخفاض نحو 1.3720 وسط ضعف عام للدولار في سوق الفوركس. قد يكون مستوى 1.3753 بمثابة محفز للبيع.