24.12.2025 01:13 AM
الاحتياطي الفيدرالي ملتزم بشكل قاطع بانتظار الدفعة القادمة من البيانات الاقتصادية قبل اتخاذ أي قرارات بشأن السياسة النقدية. الاجتماع القادم للبنك المركزي الأمريكي مقرر له في 28 يناير، وبحلول ذلك الوقت، سيتم إصدار تقارير جديدة عن سوق العمل، والبطالة، والتضخم. هذه الثلاثية من التقارير ستحدد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن أسعار الفائدة.
في رأيي، قد يختار الفيدرالي تخفيفًا رابعًا متتاليًا في يناير، والذي سيؤثر بلا شك على الدولار الأمريكي. بيانات سوق العمل لشهر نوفمبر لا تسمح بالاستنتاجات حول الانتعاش. معدل البطالة في ارتفاع، وعدد الوظائف المنشأة منخفض جدًا لوقف زيادة البطالة والإعلان عن انتعاش في سوق العمل. بجانب هذا، بدأ التضخم في الانخفاض، على الرغم من أنه قد يكون أمرًا مؤقتًا، حيث أجرى العديد من التجار ترويجات، وخصومات، ومبيعات خلال نوفمبر في إطار "الجمعة السوداء". ومع ذلك، يستحق الاعتراف بأن كتلة البيانات لشهر نوفمبر هي دليل واضح على أن التخفيف الحالي غير كاف.
في الوقت نفسه، أكد جيروم باول في اجتماع الفيدرالي الأخير على الحاجة إلى التوقف ومراجعة جميع التقارير الاقتصادية بعناية. وقد ذكر الأسواق بأن تأثيرات السياسة النقدية لا تُشعر بها على الفور. أدلى باول بهذا البيان قبل إصدار كتلة البيانات الأخيرة، ولكني أعتقد أنه توقع بيانات غير مجيدة.
زميله، "الحمامة" كريستوفر والر، أيضًا دعم الحاجة إلى متابعة التخفيف، ولكن بعد فترة قصيرة من الراحة. أوضح والر أن الفائدة الحالية أعلى بنسبة 1% من "المنطقة المحايدة"، ولكن لا حاجة للتسرع في التخفيف. وفقًا لوالر، العجلة في هذا الأمر غير مناسبة، ولكن التوقف عند المستويات الحالية ليس خيارًا.
استنادًا إلى كل ما سبق، أنا واثق أن دورة التخفيف ستستمر العام المقبل، ولكن قرار الفيدرالي في يناير سيعتمد بالكامل على بيانات ديسمبر حول سوق العمل، والبطالة، والتضخم. إذا تم اعتباره مناسبًا لإجراء خفض رابع متتالي في الفائدة، فأعتقد أن هذا القرار سيتم اتخاذه.
استنادًا إلى التحليل المجرى لـ EUR/USD، أستنتج أن الأداة تواصل بناء قسم صعودي من الاتجاه. تظل سياسات دونالد ترامب والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي عوامل هامة للانخفاض طويل الأمد للدولار الأمريكي. قد تمتد الأهداف للقسم الحالي من الاتجاه حتى المستوى 25. يبدأ تكوين الأمواج الصعودية الحالية في التطور، ويتم التأمل في أننا نراقب الآن تكوين مجموعة موجات دافعة، والتي تعد جزءًا من الموجة العالمية 5. في هذه الحالة، يتوقع النمو مع أهداف حول 1.1825 و1.1926، مما يتوافق مع 200.0% و261.8% وفقًا لفيبوناتشي.
تغيرت هيكلة الأمواج للأداة GBP/USD. يبدو أن الهيكلة التصحيحية الهابطة a-b-c-d-e في C من 4 قد اكتملت، كما فعلت الموجة 4 بأكملها. إذا كان هذا هو الحال فعلاً، أتوقع أن يستأنف قسم الاتجاه الرئيسي تكوينه، مع أهداف أولية حول المستويات 38 و40.
في المدى القصير، توقعت تكوين الموجة 3 أو c مع أهداف تقع حول 1.3280 و1.3360، والتي تتوافق مع 76.4% و61.8% وفقًا لفيبوناتشي. تم الوصول إلى هذه الأهداف. الموجة 3 أو c تواصل تكوينها، والمحاولة الرابعة قيد التنفيذ لكسر علامة 1.3450، والتي تتوافق مع 61.8% وفقًا لفيبوناتشي. مستويات الهدف للحركة هي 1.3550 و1.3720.
