11.02.2026 07:40 PMلقد أغلق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالكامل أحدث فجوة سعرية صعودية، وتلقى رد فعل من حدّها السفلي. وبهذا، تشكّل أيضًا إشارة صعودية على الجنيه، كما توقعت. والأهم من ذلك أن إشارات الشراء قد تشكّلت تقريبًا في الوقت نفسه لكل من الجنيه واليورو، ما يزيد بشكل كبير من احتمال استمرار الارتفاع في كلا زوجي العملات.
ومع ذلك، تلقّى المتداولون ذوو التوجه الصعودي ضربة من جهة غير متوقعة. أذكّركم بأن بيانات سوق العمل الأميركية بدأت تصدر الأسبوع الماضي، وكانت البداية مع تقريري ADP وJOLTS. كلاهما أظهر أرقامًا لا تنسجم كثيرًا مع فكرة التعافي. وبمنطقية تامة، بدأ المتداولون يتوقعون أرقامًا ضعيفة في تقرير Nonfarm Payrolls وبيانات البطالة. إلا أن ما حدث كان على النقيض تمامًا، كما يحدث كثيرًا في الأسواق: تتوقع شيئًا وتحصل على شيء مختلف تمامًا. بيانات سوق العمل الأميركية جاءت قوية لافتة، وقد حفزت حتى الآن هجمات هبوطية محدودة لكنها مبررة. لذلك فإن المهمة الأساسية في المستقبل القريب ستكون فهم مقدار القوة التي منحتها هذه التقارير للدببة وللدولار. وكما نصحت سابقًا بعدم التسرع في استخلاص النتائج قبل صدور البيانات الأميركية، أنصح الآن بعدم التسرع في الحكم بعد صدورها. فعلى الرغم من قوة التقارير، يبقى الاتجاه الصعودي قائمًا لكل من اليورو والجنيه الإسترليني. إضافة إلى ذلك، فإن تراجع الدولار خلال الأشهر الثلاثة عشر الماضية لم يكن بسبب ضعف سوق العمل فقط. أرى أن هجمات الدببة قد تتسم بالضعف وقصر المدة.
الاتجاه الصعودي للجنيه الإسترليني لا يزال قائمًا، وهو ما تؤكده الصورة الفنية. فمنذ 5 نوفمبر، حظي المتداولون بما لا يقل عن ثلاث فرص لفتح صفقات شراء. وخلال هذه الفترة، ارتفع الجنيه بنحو 640 نقطة، قياسًا من القاع المسجّل في بداية الحركة إلى المستوى السعري الحالي. إشارات الشراء ما زالت تتكوّن بصورة منتظمة، في حين أن النماذج الهبوطية لم تظهر منذ مدة طويلة. في تقديري، ليس هذا وقت تعقيد الأمور. لا توجد حاليًا أي إشارات على تقدّم واضح للدببة.
كان الزخم الإخباري ليوم الأربعاء قويًا إلى حد ما، ولكن كما ذكرتُ من قبل، لا داعي للتسرع في استخلاص النتائج. فقد أظهرت تقارير سوق العمل والبطالة أنه ليست لدى الاحتياطي الفيدرالي حاجة ملحّة إلى المزيد من التيسير النقدي في الوقت الراهن. ومع ذلك، أود التذكير بأن بيانات سوق العمل وحدها لا تحسم توجهات سياسة الفيدرالي. تقرير التضخم لا يزال في الطريق، وقد يرفع بشكل ملموس احتمالات خفض الفائدة من جانب الفيدرالي خلال الأشهر المقبلة.
في الولايات المتحدة، لا يزال المشهد الإخباري العام يشير إلى أنه، على المدى البعيد، لا يمكن التعويل على الكثير سوى استمرار ضعف الدولار. فالوضع في الولايات المتحدة ما زال معقّدًا إلى حد كبير. إحصاءات سوق العمل الأميركية ما زالت تخيّب الآمال في أغلب الأحيان أكثر مما تبعث على الإعجاب. ثلاثة من الاجتماعات الأربعة الأخيرة للجنة الـFOMC انتهت بقرارات تميل إلى التيسير. العمليات العسكرية التي يقودها Trump، وتهديداته الموجّهة إلى الدنمارك، المكسيك، كوبا، كولومبيا، إيران، دول الاتحاد الأوروبي، كندا، وكوريا الجنوبية، والإجراءات الجنائية ضد Jerome Powell، وإغلاق جديد للحكومة، والفضيحة التي طالت النخبة الأميركية في قضية Epstein، كلها ترسم صورة أزمة سياسية وبنيوية في البلاد. من وجهة نظري، لدى الثيران كل ما يحتاجونه لمواصلة اندفاعهم طوال عام 2026.
لكي يتشكل اتجاه هبوطي واضح، ستكون هناك حاجة إلى خلفية خبرية إيجابية قوية ومتواصلة لصالح الدولار، وهو أمر يصعب توقعه في ظل رئاسة Donald Trump. إضافة إلى ذلك، فإن الرئيس الأميركي نفسه لا يحتاج إلى دولار قوي، لأنه سيُبقي الميزان التجاري في حالة عجز. لذلك، ما زلت لا أرى أن هناك مبررًا للإيمان باتجاه هبوطي للجنيه الإسترليني. فثمة عدد كبير من عوامل المخاطر لا يزال يضغط بقوة على الدولار. وإذا ظهرت نماذج هبوطية جديدة، يمكن عندها النظر في احتمال تراجع الجنيه، لكن في الوقت الحالي لا توجد مثل هذه النماذج.
المفكرة الإخبارية للولايات المتحدة والمملكة المتحدة:
في 12 فبراير، تتضمن المفكرة الاقتصادية أربعة بنود، لا يُعد أي منها ذا أهمية استثنائية. قد يكون لتلك البيانات تأثير على معنويات السوق يوم الخميس، لكن من المرجح أن يكون تأثيرًا محدودًا.
توقعات GBP/USD ونصائح التداول:
تظل النظرة للجنيه الإسترليني صعودية؛ إذ تشكّلت إشارة شراء جديدة ولم يتم إلغاؤها بعد. الثيران أطلقوا موجة صعودية جديدة تهدد بأن تكون مطوّلة وقوية. وبما أن الاتجاه الصعودي ليس محل شك، يمكن للمتداولين مواصلة التداول في الاتجاه الصاعد استنادًا إلى النماذج والإشارات الواضحة. وقد أتاح Imbalance 14، كما كان متوقعًا، مثل هذه الفرصة. كنقطة مستهدفة محتملة للنمو، اعتبرت مستوى 1.3725، وقد تم الوصول إليه بالفعل، إلا أن الجنيه قد يواصل الصعود بوتيرة أعلى بكثير في عام 2026. لا توجد حدود صارمة لذلك. ويبدو أن أقرب هدف مهم يتمثل في مستوى 1.4246 – قمة يونيو 2021.
