20.05.2026 03:32 AM
استأنف زوج العملات EUR/USD تراجعه يوم الثلاثاء، مدفوعًا مرة أخرى بالعوامل الجيوسياسية. نذكّر بأنه في يوم الاثنين تسربت أنباء تفيد بأن البيت الأبيض مستعد لتقديم بعض التنازلات لإيران، بل ورفع جميع العقوبات على النفط الإيراني مؤقتًا. وبعد وقت قصير، أعلن Donald Trump عن تأجيل توجيه ضربات جديدة لإيران لبعض الوقت، إذ حثّه قادة قطر والسعودية والإمارات على عدم استئناف الحرب ضد إيران. وبحسب Donald Trump، فإن هذه الدول ترى أن التوصل إلى اتفاق مع إيران قد يكون ممكنًا في المستقبل القريب، وبالتالي فإن استئناف الأعمال القتالية لن يؤدي إلا إلى عرقلة المسار الدبلوماسي.
مع ذلك، عاد الرئيس الأمريكي يوم الثلاثاء وألمح مرة أخرى إلى احتمال توجيه ضربات إذا لم يتم توقيع اتفاق. وهكذا، ينجح Trump يوميًا في بث أخبار متفائلة من جهة، وإطلاق تهديدات جديدة من جهة أخرى. والسوق مضطر للتفاعل، إن لم يكن مع كل رسالة، فمع كل رسالة ثانية، نظرًا لتناوبها المستمر. وما زلنا نلاحظ «تذبذبات» حادة في السوق.
لا يملك المتداولون سوى التخمين بشأن مدى تقدم المفاوضات. فلم تُنشر أي معلومات رسمية لعامة الناس. ويُضطر الجميع لاستخلاص المعلومات من مصادر «داخلية» مختلفة، قد يكون معظمها مجرّد «تسريبات» عادية. فعلى سبيل المثال، منح Trump عدة مقابلات خاصة وحصرية لـ Axios. لكن ما الذي يميز المعلومات التي تُنشر عبر Axios عن تلك التي تأتي مباشرة من الرئيس الأمريكي نفسه؟ في الواقع، لا شيء. في الحالة الأولى تُسمّى «معلومات من الداخل»، وفي الثانية تُعتبر رسمية. لكن ما الفرق بالنسبة للمتداولين إذا لم يتم تأكيد أيٍّ منهما بأدلة ملموسة؟
من وجهة نظرنا، يواصل Trump ممارسة ضغط نفسي على إيران من خلال التبدل المستمر في نبرته الخطابية. أمّا طهران فلم تعد تتفاعل مع التهديدات الأخيرة الصادرة عن البيت الأبيض. وإذا لخّصنا كل المعطيات المتوافرة وأضفنا إليها استمرار وقف إطلاق النار، فهناك احتمال كبير بأن مفاوضات تدور بالفعل في الكواليس. غير أن مدى اقتراب الطرفين من التوصل إلى اتفاق ما يزال غير واضح.
إضافة إلى ذلك، تشير المعلومات الواردة من إيران والولايات المتحدة إلى أن الطريق لا يزال طويلاً قبل إبرام صفقة. فمطالب طهران وواشنطن متباعدة بشكل كبير. لذلك، ليس واضحًا ما طبيعة الاتفاق الذي يمكن أن يُطرح على الطاولة خلال الأيام المقبلة. ويبدو أن السوق لا يدرك ذلك أيضًا، إذ يواصل الحفاظ على مستوى مرتفع نسبيًا من الطلب على العملة الأمريكية. وحتى إذا لم تُستأنف الحرب، فإن صراعًا طويل الأمد يراوح مكانه سيؤدي على أي حال إلى موجة جديدة من ارتفاع أسعار الطاقة. فالمخزونات الاستراتيجية من النفط في العالم، بما في ذلك في الولايات المتحدة، تتناقص، في حين تسعى الولايات المتحدة لتحقيق مكاسب كبيرة من حصار مضيق هرمز. غير أنهم يبدو أنهم نسوا أن زيادة الصادرات تتطلب بدورها زيادة في حجم إنتاج النفط.
يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر خمسة أيام تداول، حتى 20 مايو، نحو 57 نقطة أساس، ويُوصَف بأنه "متوسط". نتوقع أن يتحرك الزوج بين المستويين 1.1540 و1.1654 يوم الأربعاء. وقد انعطف الحد العلوي لقناة الانحدار الخطي إلى الأعلى، ما يشير إلى تحوّل في الاتجاه نحو الصعود. في الواقع، قد يكون الاتجاه الصاعد لعام 2025 قد استأنف منذ شهر تقريبًا. دخل مؤشر CCI إلى منطقة التشبع الشرائي وشكّل انحرافين "هابطين"، وهو ما يُشير إلى بدء تصحيح هابط لا يزال مستمرًا.
يواصل زوج EUR/USD حركته الهابطة، والتي يُفترَض أن تكون تصحيحًا ضمن اتجاه صاعد عالمي أوسع. لا تزال الخلفية الأساسية العالمية للدولار سلبية للغاية، ولا توفر له الدعم بشكل منتظم سوى العوامل الجيوسياسية. مع تمركز السعر أسفل المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1540 و1.1536. وفوق خط المتوسط المتحرك، تكون صفقات الشراء مبررة بأهداف عند 1.1780 و1.1841. يواصل السوق الابتعاد عن تأثير العوامل الجيوسياسية، إلا أن الأسبوع الأخير كان مخيبًا لآمال اليورو. لا نتوقع في الوقت الحالي هبوطًا أكثر قوة، لكن لا أحد يستطيع الجزم بكيفية تطور العلاقات بين إيران والولايات المتحدة من الآن فصاعدًا.
