سجّل قطاع التصنيع في الولايات المتحدة خلال شهر أكتوبر أقوى وتيرة توسّع له منذ ما يقرب من خمس سنوات. فقد ارتفع مؤشر ISM للتصنيع بنقطة واحدة ليصل إلى 55.5، في ثاني أعلى قراءة له خلال أكثر من أربع سنوات، متجاوزًا جميع توقعات الاقتصاديين. تذكّر أن القراءات فوق مستوى 50 نقطة تشير إلى حالة توسّع.

يُظهر التقرير أن مرحلة التوسع دخلت الآن شهرها العاشر على التوالي بعد ما يقرب من ثلاث سنوات من الضعف الصناعي. وقد تسارع الإنتاج بشكل حاد، إذ سجّل مكون الإنتاج أعلى مستوياته منذ أواخر عام 2021. كما ارتفع مكون الطلبيات الجديدة إلى أقوى مستوى له منذ يوليو، في إشارة إلى طلب مستدام على المنتجات الصناعية.

تستند متانة الطلب إلى اقتصاد قوي وإنفاق مرتفع من جانب الشركات. فقد سجّل الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة نموًا أسرع في الربع الثالث مقارنة بأي ربع آخر خلال العام الماضي. واستثمرت الشركات في مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي والمعدات، بينما ظل إنفاق المستهلكين مستقرًا. ونتيجة لذلك، نفّذ المصنّعون عددًا أكبر من الطلبيات ورفعوا مستويات الإنتاج.

كما انعكس تحسن النشاط الاقتصادي على التوظيف، حيث توسع مستوى التوظيف في المصانع للشهر الرابع على التوالي. يدعم ارتفاع الإنتاج والتوظيف كلًا من إيرادات الشركات ودخل الأسر، رغم أن استمرارية هذا التحسن تعتمد على تواصل تدفّق الطلبيات الحالية. ولا تزال الضغوط التضخمية واضحة على امتداد سلاسل الإمداد. فقد تراجع مؤشر أسعار المدخلات الصادر عن ISM إلى 75.2 من مستوى سبتمبر، لكنه لا يزال أعلى بكثير من مستوياته التي سبقت اندلاع الصراع في الشرق الأوسط.

برأيي، تشير بيانات أكتوبر إلى تعافٍ صناعي حقيقي أكثر من كونها قفزة مؤقتة في الإنتاج، إذ ارتفعت الطلبيات وقوائم الأجور بالتوازي مع زيادة الإنتاج. ومع ذلك، فإن التضخم والاختناقات في سلاسل التوريد يحدّان من هامش التفاؤل لدى الشركات وقد يبطئان وتيرة تباطؤ ارتفاع الأسعار. إذا استمرت الطلبيات في النمو، فمن المرجح أن يواصل النشاط الصناعي التوسع في الأشهر المقبلة، وإن كانت التكاليف المتصاعدة ستضغط على هوامش ربح المنتجين. ويُعدّ ذلك عاملًا إيجابيًا للاقتصاد وللدولار الأمريكي.

التحليل الفني لـ EUR/USD

على المشترين السعي لاستعادة مستوى 1.1200 لاستهداف اختبار 1.1230. من هناك، ستكون الحركة نحو 1.1255 ممكنة، إلا أن الاختراق أعلى من ذلك دون دعم من اللاعبين الكبار سيكون صعبًا. على الجانب الهابط، ابحث عن اهتمام شرائي قوي بالقرب من 1.1170. إذا كان نشاط الشراء ضعيفًا عند هذا المستوى، فانتظر كسر مستوى 1.1140 أو فكّر في مراكز شراء من 1.1110.

التحليل الفني لـ GBP/USD

ينبغي لمشتري الجنيه الإسترليني استهداف اختراق أقرب مستوى مقاومة عند 1.3412 لاستهداف 1.3444. سيكون الكسر فوق هذا المستوى شديد الصعوبة. أبعد هدف محتمل هو 1.3467. على الجانب الهابط، سيحاول البائعون السيطرة عند 1.3379. إن كسر هذا المستوى سيوجّه ضربة للمشترين وقد يدفع GBP/USD نحو 1.3354 ثم 1.3324.