شهد اليورو أمس جلسة تداول من مرحلتين واضحتين. قبل الظهر، ارتفع تدريجياً حتى لامس تقريباً مستوى 1.1230. لكن بيانات الاقتصاد الأمريكي أعادت الطلب على الدولار في النصف الثاني من اليوم، ما محا جميع مكاسب اليورو. وبحلول صباح اليوم، عادت الزوجة تقريباً إلى المستوى الذي كانت عليه يوم الاثنين قبل صدور بيانات الاقتصاد الأوروبي، ليتداول حول 1.1194. وخلال الليل تراجع إلى 1.1178، لكنه حافظ على التداول فوق هذا المستوى وتعافى قليلاً. بذلك يواصل الدولار الضغط على اليورو، وإن كان لم يدفعه بعد إلى هبوط أعمق.

أُعلنت أمس في النصف الأول من اليوم الأرقام النهائية الأولية لنشاط قطاع التصنيع في منطقة اليورو. يتعلق الأمر بمؤشر مديري المشتريات المعروف باسم PMI. يستند هذا المؤشر إلى مسح لمديري المشتريات، وتشير قراءة فوق 50 إلى توسع في القطاع. جاءت القراءة عند 52.7 مقابل توقعات عند 52.4. ورغم ضآلة الفارق، فإن النتيجة فاقت التوقعات، ما يوحي بأن اقتصاد المنطقة يصمد بصورة أفضل مما توقعه المتداولون. في المقابل، قدّم قطاع التجزئة في ألمانيا أداءً أضعف؛ إذ تراجعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.0% في سبتمبر، في حين كان المحللون يتوقعون زيادة. يعكس هذا المؤشر مدى استعداد المستهلكين للإنفاق، وألمانيا تبقى أكبر اقتصاد في المنطقة، لذا لا ينبغي تجاهل هذا التراجع. ومع ذلك، وبفضل قوة بيانات التصنيع، تجاهل السوق هذا الضعف إلى حد كبير.

في النصف الثاني من اليوم صدرت بيانات الاقتصاد الأمريكي، ما أدى إلى تحول في مزاج السوق. فقد جاءت قراءة مؤشر ISM التصنيعي عند 55.5 مقابل توقعات عند 54.5. وهو أيضاً مؤشر قائم على المسح، لكنه يركّز على المصانع الأمريكية ويعكس الطلبات والإنتاج والتوظيف في شركات التصنيع. وكلما ارتفعت قراءته، بدا الاقتصاد الأمريكي أقوى، ما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مبرراً إضافياً للاستمرار في تشديد السياسة النقدية. كان الاحتياطي الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، ويتوقع السوق زيادة أخرى في ديسمبر. القراءة القوية لمؤشر ISM عززت هذه التوقعات وساعدت الدولار في تعويض جزء من خسائره. في المقابل، جاءت أرقام الإنفاق على البناء أضعف بتراجع نسبته 1.9%، وكذلك مؤشر نشاط الأعمال الصادر عن S&P Global، لكن أياً منهما لم يكن كافياً لمعادلة أثر تقرير ISM. ونتيجة لذلك مُحيت مكاسب اليورو الصباحية، وعاد الزوج إلى نقطة انطلاقه.

اليوم، يخلو التقويم الاقتصادي الأوروبي من البيانات المهمة قبل بداية جلسة التداول الأمريكية. فلا تُنتظر أي أرقام بارزة من منطقة اليورو، رغم أن بيانات التضخم ونشاط الأعمال وسوق العمل عادةً ما تشكل توقعات السوق بشأن سعر فائدة البنك المركزي الأوروبي وتقدّم إشارات حول اتجاه اليورو. في غياب مثل هذه البيانات، لا يجد المتداولون سبباً وجيهاً لتعديل مراكزهم، ما يجعل زوج EUR/USD معتمداً بدرجة أكبر على العوامل الخارجية.

الحدث الأبرز اليوم سيكون انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة. تُجرى هذه الانتخابات في منتصف فترة الرئاسة، وتشمل هذه المرة جميع مقاعد مجلس النواب ونحو ثلث مقاعد مجلس الشيوخ. ستحدد النتائج ميزان القوى في الكونغرس، وبالتالي ستؤثر في القرارات المتعلقة بالميزانية والضرائب والإنفاق الحكومي.

الزخم

تستند الاستراتيجية إلى قاعدة بسيطة. ليس كافياً أن يلامس السعر مستوى معيناً لفترة وجيزة؛ بل يجب أن يخترقه ويستقر أعلاه أو أدناه. عندها فقط يصبح الدخول في صفقة في اتجاه الاختراق منطقياً.

بالنسبة لليورو، تُعد فرص الشراء قائمة فوق مستوى 1.1200 مع استهداف 1.1229 و1.1254، في حين تُدرس فرص البيع دون 1.1172 مع استهداف 1.1138 و1.1108. السعر حالياً محصور بين مستويي الدخول، ولا يبتعد سوى ست نقاط عن المستوى العلوي. ومع ذلك يبدو سيناريو الصعود أقل جاذبية. فخلال الليل لم يرتفع الزوج سوى إلى 1.1198 قبل أن يعكس اتجاهه، بينما تزامن قمة أمس مع الهدف الأول عند 1.1229، ثم مُحيت تلك المكاسب بالكامل بعد صدور مؤشر ISM. هذا يعني أن المشترين دفعوا الزوج بالفعل فوق 1.1200 لكنهم فشلوا في الحفاظ على هذه المكاسب. واليوم، لا يملك اليورو محفزات داخلية تدعمه، في حين يرجَّح أن تصب الانتخابات في مصلحة الدولار.

يتماشى السيناريو الهابط بشكل أوثق مع بيئة السوق الحالية. فقد اقترب الزوج بالفعل من منطقة 1.1178 وارتد منها. مستوى 1.1172 أدنى بست نقاط فقط، وقد تؤدي زيادة حالة عدم اليقين قبل الانتخابات إلى كسر هذا المستوى. ومع ذلك، لا يوجد ما يدعو إلى التسرع؛ ففي غياب بيانات اقتصادية جديدة، قد يكون أي اختراق قبل الجلسة الأمريكية اختراقاً كاذباً. لذلك يفضل انتظار تأكيد الاستقرار تحت 1.1172 بدلاً من البيع عند أول اختبار للمستوى. قد تولّد الجلسة الأمريكية دفعة قوية، بينما يُرجّح أن يظهر الاتجاه الأوضح خلال الليل عندما تتضح نتائج الانتخابات.

العودة إلى المتوسط

بالنسبة لليورو، مستوى المقاومة الرئيسي هو 1.1205. الفكرة هي أن يخترق السعر مستوى 1.1200 صعودًا، لكنه يفشل في إيجاد دعم فوقه ثم يعود ليتراجع دونه. في هذه الحالة، يمكن النظر في فرص البيع، مع وضع أمر إيقاف الخسارة فوق قمة الاختراق الكاذب. هذا المستوى يقع على بُعد خمس نقاط فقط فوق مستوى الاختراق عند 1.1200، لذا يحتاج المتداولون المبتدئون إلى توخّي قدر كبير من الحذر. نظرًا لمدى قرب هذه المستويات، لا يكفي اختبار واحد للتمييز بين اختراق حقيقي وآخر كاذب. إذا اخترق السعر مستوى 1.1200، ووصل إلى 1.1205، واستقر فوق هذا المستوى، فإن ذلك يُعتبر اختراقًا حقيقيًا، وعندها يجب تجنّب البيع. أمّا إذا دخل السعر هذه المنطقة لفترة وجيزة فقط ثم عاد أدنى 1.1200، فهذا يعني حدوث انعكاس وعودة الحركة إلى النطاق السابق. هذان السيناريوان يمكن أن يتشكلا خلال بضع دقائق فقط، لذا من الأفضل الانتظار بدلًا من التفاعل مع الحركة الأولى للسعر.

هذا السيناريو يبدو أكثر جاذبية لأن المفكرة الاقتصادية الأوروبية خالية قبل بداية جلسة التداول الأمريكية. في ظل غياب بيانات اقتصادية جديدة، فإن حركة صعودية حادة لن يكون لها دعم أساسي، وبالتالي من المرجّح أن تفقد زخمها. بالإضافة إلى ذلك، تقدّم الانتخابات دعمًا للدولار.

المستوى الرئيسي الواقع أسفل السعر هو 1.1175، وتعمل الاستراتيجية هنا في الاتجاه المعاكس. يكسر الزوج هذا المستوى هبوطًا لكنه يفشل في البقاء تحته، ثم يعود ليتحرك فوقه مرة أخرى. في هذه الحالة، يمكن النظر في فرص الشراء، مع وضع أمر إيقاف الخسارة تحت القاع الذي تكوّن خلال الاختراق الكاذب. هذا المستوى يبعد ثلاث نقاط فقط عن مستوى الاختراق عند 1.1172، ولذلك يستلزم حذرًا أكبر. إذا هبط السعر دون 1.1175، ووصل إلى 1.1172، وبقي أدناه، فهذا يشير إلى بداية هبوط حقيقي، وينبغي تجنّب الشراء. أمّا إذا دخل السعر هذه المنطقة الضيقة لفترة وجيزة ثم عاد فورًا فوق 1.1175، فعندئذٍ تصبح فرص الشراء ممكنة.

مع ذلك، يبقى المناخ العام للسوق غير ملائم لهذا السيناريو، إذ إن حالة عدم اليقين قبيل الانتخابات عادةً ما تدعم الدولار. لذلك تبقى فرص البيع قرب المستوى العلوي هي الأولوية، بينما ينبغي تجنّب الشراء قرب المستوى السفلي ما لم يتم تأكيد تعافٍ واضح للسعر فوق هذا المستوى.