S&P 500 在2025年薄弱的聖誕節前交易中創下了第39次紀錄。由於交易量下降並且市場呈現小幅看漲的情緒，這個廣泛的市場指數幾乎沒有其他選擇，只能上升。此次，買家的熱情與美國經濟的樂觀情緒和對美聯儲降息的預期有關。

在一份顯示第三季度美國GDP增長4.3%的令人印象深刻的報告公佈後，投資者進一步受到鼓舞，因為截至12月20日的當周初次失業救濟申請減少到214,000。再加上蘋果公司CEO Tim Cook 購買了價值290萬美元的Nike股份的消息，這足以維持S&P 500的上漲，尤其是在美國股市波動性達到年初以來的最低水平之際。

美國股票市場波動率指數（VIX）的動態

耐克股票增長對大盤指數的影響，再次表現出大型公司對標普500指數的影響力。這幾年來，「七大奇蹟」股票一直是美國股市上漲的主要推動力，儘管投資於它們的回報率正逐漸下滑。

標普500指數有望在2025年增長18%，將迎來連續第三年雙位數的增長。CFRA表示在2026年重現這樣的表現幾乎是不可能的。自1945年以來，這一大盤指數只有一次保持四年（從1949年到1952年）持續年增長超過10%的紀錄，以及一次五年（從1995年到1999年）。雖然市場中無事不可為，但機率相當渺茫。

「七大奇蹟」投資回報

聖誕行情最終會結束，投資者無疑會想起潛在問題，特別是對科技股基礎價值過高以及相對於投資產出的利潤不足的擔憂。識別泡沫的唯一方法就是等待它破裂。雖然這可能不會在2026年發生，但交易者仍需保持警惕。大規模的S&P 500崩盤不僅會衝擊金融市場，也會影響全球經濟。

然而，唐納德·川普仍然自信這不會發生。總統的目標是任命一位會降低利率以支持股票指數，而不是阻礙它們的聯邦儲備主席。矛盾的是，市場對他所青睞的候選人Kevin Hassett持謹慎態度，因為市場認為他與白宮關係過於密切。人們對於聯邦儲備可能失去獨立性的風險尚未忘懷。

從技術角度來看，標普500指數的日線圖顯示出一個恢復的上升趨勢。報價正遠離移動平均線，這暗示著多頭的力量。之前設置的目標6,990和7,100正逐漸接近。在此背景下，持有並逐漸增加之前在大盤指數中的多頭頭寸是有意義的。