伊朗已經提出了不少條件，但仍然不夠。這是 Donald Trump 對德黑蘭透過巴基斯坦中間人所遞交方案的回應。該方案討論了在一套新的油輪航行法律框架下，開放霍爾木茲海峽的條件。美國必須解除封鎖，並保證未來不採取侵略行動。投資者相信，停火最終將導致和平，這種信念提升了全球風險偏好，並支撐了多頭對 EUR/USD 的反攻。

所有人都在思考明天，卻沒有人認真考慮後果。全球經濟正搖搖欲墜，站在懸崖邊上。霍爾木茲海峽封鎖的時間越長，Brent 和 WTI 飆升的風險就越高，全球經濟陷入衰退的可能性也越大。這條全球關鍵石油動脈的航運幾乎已經停擺。

霍爾木茲海峽油輪航運動態

最脆弱的群體將承受最大的痛苦。首先受到影響的，將是依賴石油和天然氣供應的國家和地區。其中包括歐元區，當前商業活動的疲弱已成為經濟發出的第一個令人擔憂的信號。與此同時，歐洲央行仍堅持其「鷹派」論調，並表示無意重蹈四年前的覆轍。當時，管理委員會在面對消費者物價上升時，過久才開始收緊貨幣政策。

Credit Agricole 將歐洲央行的強硬立場稱為「鷹派虛張聲勢」。的確，對朱庇特——在此指的是美國——允許的事情，未必也能允許給公牛——歐元區。其經濟已經因高利率深受其害，又何必再往棺材上多釘一枚釘子？

儘管如此，歐洲央行仍會嘗試有所作為。彭博社的專家預測，歐元區四月份的消費者物價將加速上升至 3%，這將是自烏克蘭武裝衝突爆發以來的最高水準。如果在這種情況下仍袖手旁觀，不久之後就可能面臨報復性反彈，表現在消費者物價指數飆升至兩位數。

歐洲通脹走勢

因此，ECB 目前陷入兩難。然而，市場似乎已經作出自己的判斷。他們預期在四月的管理委員會會議之後，存款利率將維持在 2%，接著 Christine Lagarde 將發表帶有「鷹派」立場的言論，暗示在六月收緊貨幣政策。正因如此，EUR/USD 持續走強──得益於這種分歧。

主要貨幣對的漲勢同樣受到美股指數創下歷史新高的支撐，這對作為避險資產的美元形成下行壓力。此外，國會準備就新任聯準會主席 Kevin Warsh 進行表決，也對此有所助益。為了達成這一點，白宮不得不同意中止對 Jerome Powell 的調查。

從技術面來看，EUR/USD 的日線圖顯示，匯價自1.169的公允價位反彈，多頭發動了反攻。不過，若對1.176美元樞紐位的攻勢未能成功，或歐元無法站穩在1.173支撐位之上，則將構成賣出信號。