EUR/USD 貨幣對在週一於美國盤開市前意外下挫約 60 點，但到了週二，市場波動已趨平靜，美元基本上結束了連續三天的漲勢。回顧上週，其實並沒有足夠扎實的理由支撐美元走強。歐洲央行會議如預期般「鷹派」到底，理應推動歐元走強。如果市場已經提前消化了歐元區升息（儘管會前歐元並沒有明顯上漲），那麼本週對 Federal Reserve 會議的反應理論上也應該類似。目前幾乎沒有人懷疑 Fed 會升息，而美元已經在缺乏明確本地基本面誘因的情況下連漲三天。同時也要注意，美國通膨數據原本被市場視為類似非農就業報告般重要的關鍵事件，結果並未顯示通膨加速，也沒有明顯偏離預期。因此，週五美元的那波漲勢同樣令人存疑。總結來看：從週四到週一，市場積極提前消化未來 Fed 收緊政策的預期。剩下的問題在於：在今晚上舉行的 Fed 會議之後，我們應該期待什麼走勢？

從邏輯上看，幾乎在任何情境下，美元都應該走弱。如果市場已經提前交易完 Fed 的緊縮預期，那麼在消息落地之後，美元理應因獲利了結而下跌。如果 Fed 最終沒有升息（我們也不排除此種可能），那麼近期市場對美元的買盤就顯得有些「白忙一場」。但現在就開始拋售美元是否合適？以及，是否存在第三種可能的結果？

事實上，確實存在第三種情境。我們認為，市場可能仍在尋找新的藉口來買入美元，因此 Fed 的決策本身或許並不重要，只是提供一個名義上的理由。在這種情況下，美元可能會進一步走強，而隔天幾乎所有分析師都會宣稱，這波走勢完全合理，因為 Fed 收緊了貨幣政策，而沒有人會再提之前那三天的漲勢。我們再一次強調，事後為任何市場走勢找到解釋都不難：只要挑幾個看似合理的因素加以連結即可；真正困難的是在事前預測走勢。

我們認為，除了可能偏鷹派的 Fed 會議本身之外，並沒有任何新的基本面因素支持美元進一步走強。因此，我們預期在 Fed 公布決議之後，美元將恢復跌勢。從日線圖來看，EUR/USD 已經回吐了前一段升勢的大約 50%，而該週期上的 Ichimoku 雲層也已被突破。目前的基本面環境並不利於美元，地緣政治因素亦然。基於上述原因，我們依然將近期的美元走強視為一個修正行情。

截至 9 月 15 日，EUR/USD 貨幣對過去 5 個交易日的平均波動率為 47 點，屬於「低」波動。我們預計該貨幣對在週三將於 1.1496 至 1.1590 區間內波動。較高周期的線性迴歸通道向上，顯示為升勢。CCI 第二次進入超賣區，提示向下修正可能即將結束。同時出現了看漲背離。

最近支撐位：

S1 – 1.1536

S2 – 1.1475

S3 – 1.1414

最近阻力位：

R1 – 1.1597

R2 – 1.1658

R3 – 1.1719

交易建議：

在 4 小時周期上，EUR/USD 貨幣對仍處於升勢，這可能是更高周期全球升勢新一輪推升的開端。從全球基本面來看，對美元仍偏不利，但在 2026 年，先是地緣政治，隨後是聯準會（Fed）的鷹派立場，為美元提供了強勁支撐。然而，目前這些因素已不再為美元提供支持。在價格位於移動平均線下方時，可考慮基於修正的空頭部位，目標指向 1.1496 和 1.1475；在價格位於移動平均線上方時，多頭部位仍具參考價值，目標指向 1.1658 和 1.1719。

圖示說明：

迴歸通道用於判斷當前趨勢。如果兩條通道的方向一致，說明當前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數 20,0，平滑）用於界定短期趨勢以及當前應該順勢操作的方向；

Murray 水平為行情推進與修正的目標價位；

波動率水平（紅線）根據當前波動指標，標示出未來 24 小時內該貨幣對最可能運行的價格區間；

CCI 指標：當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，表示趨勢可能即將出現反轉，朝相反方向發展。