昨日美國參議院針對 CLARITY Act 的程式性表決遭到否決後，比特幣重挫約 5%，跌至 75,000 美元，以太幣也下跌近 5%，至 2,357 美元。僅有 50 名參議員投票贊成終止辯論並進入實質審議；而要通過「終止辯論動議」（cloture）則需要 60 票。共和黨目前掌控 53 個席位，因此這項法案至少需要 7 名民主黨議員支持——然而，一些先前花了數月時間協商法案內容的參議員，最終卻投了反對票。這次表決引發約 7.7 億美元的頭寸在 24 小時內遭到強制平倉，其中約 1.914 億美元來自比特幣多頭部位，另有約 2.035 億美元則為以太幣多頭部位。

這一連串因果關係的核心，是圍繞道德規範條款的妥協破局。週末期間，共和黨人流傳了一份修訂後的 635 頁草案，其中在利益衝突規則方面做出讓步，而且據部分說法，已獲得 Trump 對大部分新文本的同意。但民主黨人堅持要在總統及其家人涉加密貨幣收入的條款上作出更嚴格的修改，而共和黨方面的讓步不足以爭取到所需票數。該法案的主要起草人與推動者、參議員 Cynthia Lummis 指責民主黨拖拖拉拉，而共和黨多數黨領袖 John Thune 則將法案受挫歸咎於民主黨將政治置於健全政策之上。

在表決之後，Polymarket 對 2026 年通過 CLARITY Act 的機率定價暴跌至約 7%；在程序性表決前，市場曾給予明顯更高的機率。這種市場預期與現實之間的落差，解釋了此次拋售的規模：參與者在當天一開始的部位，是基於「部分反映在價格中的正面結果」而調整，而不是從中性立場出發，因此這次程序性挫敗對已被抬高的部位打擊更大，遠甚於在市場原本已反映失敗情境時可能造成的影響。

然而，這波急跌並未演變成結構性的趨勢反轉。儘管遭到拋售，Bitcoin 與 Ether 仍然站在關鍵移動平均線之上，市場結構也仍顯示近期多頭行情得以維持。這次 CLARITY 受挫，是本輪漲勢第一次真正的壓力測試：市場以一波急促但受控的走勢消化了這個負面催化劑，而沒有跌破更深層的技術支撐——若這些支撐被有效跌破，則將為更大幅度的修正敞開大門。

在我看來，相較於標題上的跌幅，市場在如此明顯的立法挫折之後，仍能維持整體多頭結構的能力，意義更為重大。在較低技術價位尚未被跌破之前，應將這次由消息面引發的拋售，視為聯準會會議前的暫時性部位調整，而非新一輪空頭周期的開端。這波漲勢韌性的最終考驗，將是市場對聯準會決策結果的反應。

比特幣的技術走勢顯示，買盤正尋求推升價格回到 76,900 美元，這將打開直指 78,200 美元、進而挑戰 79,400 美元的上行通道；若能有效突破 79,400 美元，將意味著多頭行情有望重新啟動。往下方面，預計在 75,300 美元附近會有買家承接；若跌破該區間，BTC 可能迅速回落至 72,800 美元，更深一階的下行目標則位於 71,100 美元。

以技術面來看，Ethereum 價格若能確認穩定站上 2,433 美元，將有機會進一步走向 2,486 美元。更遠的上方目標在約 2,551 美元；若能有效突破該水準，將顯示看漲情緒正在增強，買盤興趣再度升溫。下方方面，預計在 2,367 美元附近會有買盤承接；若跌破該區間，ETH 可能被推向 2,320 美元，更遠的下方目標則在 2,274 美元。

從圖表中可以看到：

- 紅色線代表支撐與壓力水準，預期價格在這些區域可能出現盤整或明顯走勢變化；

- 綠色線代表 50 日移動平均線；

- 藍色線代表 100 日移動平均線；

- 淺綠色線代表 200 日移動平均線。

當價格與移動平均線出現交叉或測試時，通常會暫停原有走勢，或引發新一波的市場動能。