比特幣結束了局部盤整，並向更寬廣的區間突破。不過，市場對這一領漲加密貨幣能否持續上漲的信心依然不足。有兩點尤其令人擔憂。首先，比特幣在日線級別觸及了一個看跌失衡區，目前仍無法有效突破。這也許只是巧合或暫時停頓，但該形態顯然對價格構成了壓力。其次，比特幣可能仍處於一個日線級別的橫向整理通道之內（如圖中所示）。沒錯，價格已收在通道上方，但「突破」也可能只是偏離。我們不喜歡這種模稜兩可的偏離，因為很難判斷這是真正的突破，還是僅僅是一次較深的假突破；市場並不在乎參與者喜不喜歡這種走勢。即便是收在盤整區上方，也仍可能只是偏離。

新的一週開始，比特幣再次出現上漲，但這次對中東局勢的反應相對平淡。夜間，也門總統 Rashad al-Alimi 宣布對控制該國大部分地區（包括首都沙那）的胡塞武裝發動一場軍事行動。Al-Alimi 表示，這次行動的目的是重新奪回對整個也門領土的控制權。比特幣對此事件幾乎沒有反應，目前再次進入停頓觀望階段。

同時，Galaxy Digital CEO Mike Novogratz 表示，比特幣今年底有可能逼近 100,000 美元。他認為市場已在 60,000 美元附近見底，而 80,000 美元目前是關鍵水平。如果多頭能守住現有漲幅，比特幣在今年剩下的三個月裡仍有望繼續走高。Novogratz 也強調，比特幣仍是那個為整個市場定調的「特別」加密資產，而且拋壓正在減弱。不過，他同時也指出，比特幣要進一步上漲，需依賴 Clarity Act 的通過（在美國國會選舉前難度極高），以及聯準會開始放鬆貨幣政策（短期內同樣不太可能）。從這個角度來看，他的觀點在內部其實存在矛盾：一方面預期行情續漲，另一方面又承認若干關鍵前提尚未具備，而這些條件的缺失將使得漲勢難以長期維持。

BTC/USD 日線總體情況

在日線級別上，看跌趨勢結構已被破壞，因此「數位黃金」很可能已轉入一個新多頭趨勢的構建階段。目前，價格已回補前一輪趨勢留下的看跌 FVG，因此我們預期會出現一波向下修正。從 60,000–82,500 美元橫向盤整通道的突破，仍有可能只是一次偏離，而對看跌 FVG 的反應則可能引發回落。目前，一個看漲 FVG 在 81,500–89,000 美元區間為價格提供支撐，但市場對該形態的反應相當疲弱。比特幣越來越接近一段修正行情。

BTC/USD 4 小時圖總體情況

在 4 小時級別上，比特幣已走出橫向盤整通道。在該通道內一共形成了四次偏離，最後兩次為看漲偏離。因此，交易者本可以操作從通道下軌至上軌的最後一段行情，至此可以說該盤整已經結束。我們還要特別指出近期出現的四個局部高點，它們共同構成了一個流動性池。在新一輪下跌之前，價格可能先去「拿」這一流動性。當前並沒有特別明確、可操作的形態，而最近出現的看跌 FVG 也被市場忽略。

BTC/USD 交易建議

比特幣展現出新多頭趨勢啟動的各種跡象。正如往常一樣，這一趨勢是從一波缺乏明確基本面理由的推升開始的。聯準會尚未開始降息，Clarity Act 也尚未通過。在短期內，就日線級別來看，比特幣可能面臨回落，因為多頭正遭遇來自看跌 FVG 的壓力。同時值得注意的是，目前從日線橫向通道的突破，仍有可能只是一次偏離——是的，偏離幅度很深，但依舊可能是偏離。如果情況如此，比特幣可能會向 70,800 美元區域回落。我們認為，短期內做空會更具參考價值。

圖示說明：

• CHOCH – change of character（結構轉換，趨勢結構被打破）。
• Liquidity – 流動性，即止損單、掛單等，由造市者用來累積自身持倉的訂單聚集區。
• FVG – fair value gap（公平價值缺口，價格低效率區）。價格會非常快速地穿過這類區域，顯示市場在該區間缺少一方力量。隨後，價格往往會回到該區域並在此獲得反應，以延續主要趨勢。
• IFVG – inverted fair value gap（反向公平價值缺口）。價格回到這類區域後不會產生明顯反應，而是以衝擊方式直接突破，之後再從另一側對其進行測試。
• OB – order block（訂單塊）。指造市者為了獲取流動性、在相反方向建立自身部位而進場建倉的那一根 K 線。