Les marchés sont déjà épuisés par le chaos qui se déroule dans l'esprit de Donald Trump et parmi ses adeptes. Tout reste extrêmement flou, donc les participants du marché se concentrent désormais entièrement sur les publications de données économiques importantes d'aujourd'hui, en particulier celles des États-Unis.

L'attention principale sera portée sur les chiffres du PIB du premier trimestre aux États-Unis et les indicateurs d'inflation. Selon le consensus des prévisions, on s'attend à ce que l'économie américaine connaisse un ralentissement significatif au premier trimestre par rapport à l'année dernière. La croissance du PIB devrait ralentir de 2,4 % à seulement 0,2 % — un chiffre si bas qu'il tombe dans la marge d'erreur statistique, suggérant un risque réel que l'économie américaine ne bascule dans une récession à grande échelle avec toutes les conséquences associées.

Aujourd'hui, les marchés détourneront leur attention de la narrative tarifaire désormais fatigante pour se concentrer plutôt sur la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour le mois de mars. L'indice devrait montrer une baisse annuelle notable de 2,5 % à 2,2 % et un changement mensuel de 0,0 % par rapport à une augmentation de 0,3 % en février. L'indice PCE de base devrait également baisser sur un an de 2,8 % à 2,6 %, avec une croissance mensuelle passant de 0,4 % à 0,1 %. De plus, les chiffres du revenu et des dépenses seront également d'intérêt. On prévoit que le revenu personnel diminuera de 0,8 % à 0,4 %, tandis que les dépenses devraient augmenter de 0,4 % à 0,6 %.

Comment les marchés et le dollar réagiront-ils à ces données importantes ?

Un déclin du PIB pourrait entraîner une demande accrue pour les obligations du Trésor alors que les investisseurs recherchent des actifs refuges. Dans le même temps, le dollar américain pourrait subir une pression localisée si les données sur l'inflation confirment une baisse de l'indice PCE. La principale raison, comme mentionné précédemment, serait l'augmentation des attentes d'une possible baisse de 0,25 % du taux de la Réserve fédérale en mai ou en juin. Dans un tel scénario, le marché boursier américain pourrait obtenir du soutien, car l'anticipation de nouvelles baisses de taux de la Fed stimulerait la demande pour les actions.

Tout affaiblissement du dollar est susceptible d'être limité. L'indice du dollar pourrait tomber en dessous de 99,00 mais devrait rester au-dessus de 98,00. Cela est dû à une désinflation attendue dans la zone euro, ce qui pourrait forcer la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre à baisser à nouveau les taux, équilibrant ainsi les différentiels de taux d'intérêt réduits avec la Fed.

En dépit de l'importance des données d'aujourd'hui, elles pourraient avoir une influence limitée sur les prix des actifs, noyées par le chaos persistant entourant Trump. L'incertitude reste la force dominante du marché.

Prévisions quotidiennes :

#SPX

Le CFD sur les futures S&P 500 se négocie légèrement au-dessus de 5525,80. Une baisse de l'indice PCE augmenterait la probabilité de baisses de taux de la Fed, ce qui soutiendrait les actions américaines. Sur cette lancée, le contrat pourrait reprendre sa progression vers 5637,32 et éventuellement 5783,00. Un niveau d'achat potentiel est 5557,04.

#NDX

Le CFD sur les futures NASDAQ 100 se négocie légèrement en dessous de 19455,00. Une chute de l'indice PCE pourrait servir de base pour de nouvelles baisses de taux de la Fed, soutenant ainsi les actions américaines. Dans ce contexte, le contrat pourrait reprendre sa croissance vers 20000,00 et 20330,00. Un niveau d'achat potentiel est 19537,20.