Jeudi, l’or (XAU/USD) a poursuivi ses échanges avec un biais positif pour la deuxième séance consécutive, tout en restant dans la fourchette établie lors de la session précédente. L’affaiblissement modéré du dollar américain, provoqué par des données macroéconomiques américaines plus faibles que prévu publiées mercredi, est resté le principal facteur soutenant le métal précieux pour la deuxième journée d’affilée. Parallèlement, les anticipations d’un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed), ainsi que les risques géopolitiques persistants, continuent de soutenir le dollar américain et de limiter le potentiel de hausse de l’or avant la publication des données sur le marché du travail américain.

Selon le rapport ADP (Automatic Data Processing), l’emploi dans le secteur privé américain a augmenté de 98 000 en juin, un chiffre inférieur à la fois à la valeur révisée du mois précédent (122 000) et aux prévisions du consensus de marché (113 000). En outre, l’ISM Manufacturing PMI a reculé de 54,0 à 53,3 en juin. Dans le même temps, l’indice des prix payés est passé de 82,1 à 73,0, tandis que l’indice de l’emploi est légèrement remonté de 48,6 à 49,7.

Une pression supplémentaire sur le dollar américain est venue de la récente baisse des prix du pétrole, qui a fortement réduit les anticipations d’inflation à court terme et incité les traders détenant des positions haussières sur le dollar à adopter une attitude plus prudente. Cela, à son tour, a apporté un soutien supplémentaire à l’or.

Néanmoins, l’outil FedWatch de CME Group indique que les intervenants de marché continuent d’intégrer dans les prix une probabilité d’environ 64 % d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre et près de 85 % de probabilité d’un resserrement supplémentaire de la politique monétaire d’ici la fin de l’année. La confiance des investisseurs s’est renforcée à la suite des commentaires du responsable de la Réserve fédérale Kevin Warsh, qui a réaffirmé l’engagement de la Fed envers son objectif d’inflation de 2 % et sa volonté de maintenir une posture restrictive malgré les pressions politiques en faveur d’une baisse des taux. En outre, plusieurs responsables de la Fed ont déclaré que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires pour atteindre l’objectif d’inflation.

Pris ensemble, ces facteurs limitent le potentiel de baisse du dollar américain tout en freinant les gains de l’or, qui ne génère pas de rendement. Dans le même temps, les tensions géopolitiques demeurent élevées. Les discussions entre l’Iran et les États-Unis au Qatar se sont achevées sans progrès significatifs, tandis que la situation dans le détroit d’Ormuz reste instable.

Sur fond de ce contexte, les risques géopolitiques continuent de soutenir la demande pour le dollar américain, tandis que les investisseurs restent concentrés sur la prochaine publication du rapport sur les créations d’emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis. Ces données seront déterminantes pour l’évaluation des prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale et devraient en grande partie fixer l’orientation à court terme du dollar américain et de l’or.

D’un point de vue technique, le rebond alimenté par la couverture de positions vendeuses a rencontré une résistance au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 50 périodes, ce qui préserve le biais baissier à court terme. S’agissant des oscillateurs, le MACD est repassé à la hausse en territoire positif, tandis que le RSI est lui aussi entré en zone positive.

La résistance la plus proche se situe à 4 122,14 $, suivie de la SMA à 100 périodes à 4 145,00 $. À l’inverse, un premier support apparaît à 4 050 $, un niveau déjà testé. Une nouvelle baisse pourrait exposer la SMA à 20 périodes et conduire à un nouveau test du creux structurel situé autour de 3 940 $.