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27.07.2026 05:55 PM
La paire GBP/USD a montré une forte progression ces dernières semaines, ce qui pourrait marquer le début d’une tendance haussière. Cependant, la livre connaît actuellement un repli correctif qui a débuté il y a une semaine et demie et qui pourrait se prolonger encore pendant une semaine et demie.
La semaine dernière, le contexte fondamental n’était pas défavorable à la livre ; malgré cela, les vendeurs ont attaqué sans relâche tout au long de la semaine. Que peut-on attendre de GBP/USD cette semaine ? Tout va se jouer autour de deux événements. Mercredi soir seront publiés les résultats de la réunion du FOMC, et jeudi après-midi, ceux de la réunion de la Bank of England. Ces deux événements pourraient déclencher une hausse de la volatilité, et leurs issues ne peuvent être anticipées avec certitude.
Plus précisément, il est très probable que les deux banques centrales laissent inchangés les paramètres de leur politique monétaire, mais les traders savent parfaitement que le moindre commentaire ou sous-entendu de Bailey ou de Waller, ainsi que toute nouvelle formulation dans les communiqués finaux, peut provoquer un mouvement marqué du marché.
Pour l’instant, la livre est protégée d’une nouvelle baisse par l’imbalance 23. Celle-ci n’agit plus comme une imbalance pour les traders, mais plutôt comme une zone de support. Elle a déjà été testée deux fois, et je ne m’attendrais pas à une troisième réaction sur ce schéma.
Lundi a de nouveau exercé une pression sur la livre sterling, même si la journée avait commencé assez positivement pour la devise. La demande de dollar américain a reculé à mesure que l’Iran et les États-Unis tentaient de revenir sur la voie de la diplomatie. Toutefois, quelques heures plus tard à peine, les vendeurs ont repris leurs attaques.
Cette semaine, le pétrole est monté à 100 $, et les conséquences d’une nouvelle escalade au Moyen-Orient et du blocage du détroit d’Ormuz pourraient pousser les prix encore plus haut, potentiellement vers 120 $. Ainsi, si les événements suivent le scénario le plus pessimiste, les prix du pétrole continueront de grimper et de retester les sommets de mars–mai.
Dans ce cas, les espoirs de ralentissement de l’inflation aux États-Unis et au Royaume-Uni s’évanouiraient. Si la situation évolue selon le scénario optimiste, les prix du pétrole pourraient revenir dans une fourchette de 60–70 $ le baril. Dans ce cas, un resserrement supplémentaire de la Fed pourrait ne plus être nécessaire, tandis que la Bank of England n’est actuellement plus confrontée au même problème d’inflation élevée. Le dollar ne peut donc pas encore s’appuyer sur la position agressive du régulateur comme facteur de soutien fort.
L’analyse graphique montre une impulsion haussière qui pourrait reprendre. La question est : à partir de quel niveau ?
Le prix a d’abord effectué un balayage de liquidité à partir du plus bas du 6 avril, puis à partir du plus bas du 31 mars, après quoi une nouvelle avancée haussière a commencé. Étant donné que le dollar manque toujours de raisons solides pour une tendance de long terme et qu’il a déjà affiché une progression impressionnante en 2026, je pense que les vendeurs ne seront pas en mesure de poursuivre leurs attaques beaucoup plus loin.
Cependant, à l’heure actuelle, seule l’imbalance 23 est en mesure de limiter la baisse de la livre. Tiendra-t-elle les vendeurs en respect pour la troisième fois ? Ce n’est pas garanti.
Le contexte économique de lundi n’a pas été à l’origine des mouvements observés. Parmi les événements marquants, je ne peux citer que la publication des US Durable Goods Orders, mais dès le début de la semaine, les traders ont reporté leur attention vers la géopolitique. La semaine dernière, ils n’avaient déjà accordé qu’une attention limitée aux statistiques économiques.
Les émotions continuent de dominer le marché plutôt qu’une évaluation froide et rationnelle. Les traders ne savent pas comment la situation au Moyen-Orient va évoluer et ne se précipitent donc pas pour tirer des conclusions.
Le contexte fondamental global reste tel que, à long terme, je ne peux m’attendre à rien d’autre qu’à un affaiblissement du dollar américain. La guerre entre l’Iran et les États-Unis n’a pas modifié cette perspective. Une éventuelle hausse du taux directeur de la Fed en 2026 ne l’a pas modifiée non plus.
La géopolitique a forcé le marché à se rappeler, pendant quelques mois, le statut de valeur refuge du dollar, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus active. La Fed prévoit de relever les taux d’intérêt en 2026, ce qui est positif pour le dollar. Toutefois, il ne faut pas oublier que le resserrement de la politique monétaire conduira à un ralentissement de la croissance économique et à un affaiblissement du marché du travail, alors que Kevin Warsh a été nommé par Donald Trump à la présidence du FOMC dans le but d’obtenir un assouplissement monétaire — ce que Jerome Powell n’a pas réussi à mettre en œuvre.
Par conséquent, à mon sens, toute hausse du dollar reste temporaire et dictée par des facteurs de court terme.
Le calendrier économique du 27 juillet comprend deux publications que je ne considère pas comme importantes. L’influence du contexte économique sur le sentiment de marché mardi sera faible, voire inexistante.
La perspective de long terme pour la livre reste haussière. Après les balayages de liquidité sur les deux derniers plus bas de swing, les acheteurs ont repris l’initiative. Cependant, la livre sterling peut encore reprendre sa baisse vers le niveau qui invaliderait la tendance haussière : 1,3007.
Pour que ce mouvement se développe, de nouveaux signaux baissiers seront nécessaires, et ils sont actuellement absents.
Pour les acheteurs, l’imbalance 23 fait actuellement office de zone de support clé, et elle pourrait susciter une réaction pour la troisième fois.
Pour les vendeurs, la zone importante se situe entre 1,3392 et 1,3415, où se trouve l’imbalance baissière 24.
Par conséquent, l’approche actuelle consiste à surveiller le marché, observer l’évolution de la situation et attendre la formation de signaux clairs.
