Le U.S. Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du dollar face à un panier de devises, continue d’afficher de solides performances après un rebond nocturne depuis le niveau de 99,30, son plus bas depuis le 5 juin. La hausse enregistrée en intraday a permis à l’indice d’atteindre un nouveau plus haut quotidien autour de 99,70 au début de la séance européenne, même si le mouvement manquait de conviction haussière dans un contexte d’incertitude quant à l’orientation de la politique monétaire américaine.

La faiblesse de l’inflation aux États-Unis et les données décevantes sur les dépenses de consommation publiées la semaine dernière ont réduit les anticipations d’un relèvement rapide des taux par la Federal Reserve. Cependant, les risques inflationnistes liés à la hausse des prix de l’énergie continuent de préoccuper les investisseurs et pourraient contraindre la Fed à adopter une position plus stricte. Par conséquent, la publication, mercredi, des minutes de la réunion du FOMC fournira des indications supplémentaires sur l’orientation future des taux d’intérêt, qui déterminera la dynamique de court terme du DXY.

Les prix du pétrole, les rendements et les tensions géopolitiques maintiennent les marchés sur le qui-vive. Néanmoins, la baisse des anticipations de resserrement de la Fed devrait maintenir le dollar dans une certaine fourchette et continuer de soutenir les opérations de carry trade.

Cette semaine, l’attention se portera sur la publication des minutes de la réunion de juillet du FOMC. Les marchés chercheront à obtenir une meilleure visibilité sur la perception des responsables de la politique monétaire concernant l’inflation et les taux d’intérêt.

La confrontation persistante entre les États-Unis et l’Iran intègre une prime de risque géopolitique, propulsant les prix du pétrole à un plus haut de deux semaines et renforçant le dollar américain en tant qu’actif refuge.

Le président Trump a déclaré qu’il n’était pas intéressé par la prolongation du Memorandum of Understanding avec l’Iran, arrivé à expiration lundi. Il a également réitéré son idée de reconnaître le détroit d’Hormuz comme un territoire des États-Unis. Il a mis en garde Oman, affirmant qu’il agirait contre ce pays s’il entravait la reprise du trafic maritime dans cette voie d’eau d’importance stratégique.

Parallèlement, un haut responsable iranien a indiqué que l’Iran passait d’une posture défensive à une position « entièrement offensive », en invoquant les difficultés rencontrées dans les négociations avec les États-Unis. De plus, un responsable a averti que l’Iran mènerait des frappes « opportunes et précises » si les États-Unis ne respectaient pas les conditions de l’accord de cessez-le-feu conclu en juin. En outre, les Houthis, soutenus par l’Iran au Yémen, ont intensifié leurs actions contre l’Arabie saoudite, ce qui accroît le risque d’un conflit régional plus large et renforce la probabilité d’un nouvel affermissement du dollar américain.

Malgré cela, il reste prudent d’attendre une reprise plus marquée des achats avant d’affirmer avec assurance que l’indice DXY a atteint son point bas et est prêt pour une reprise significative.

D’un point de vue technique, la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours située à 99,70 constitue un obstacle direct à l’atteinte du seuil psychologique de 100,00. Une cassure au-dessus de ce niveau ouvrirait la voie à une progression substantielle. À l’inverse, le support le plus proche se situe près du plus bas de la nuit, autour de 99,30, suivi de la SMA à 200 jours aux environs de 99,15. La clôture d’une bougie quotidienne en dessous de ce niveau serait interprétée comme un nouveau signal baissier et rendrait l’indice DXY vulnérable à de nouvelles corrections. Les oscillateurs sont négatifs, et les vendeurs conservent l’avantage.

Le tableau ci-dessous présente la variation en pourcentage du dollar américain par rapport aux principales devises mardi. Le dollar américain s’est montré particulièrement fort face au dollar néo-zélandais, ce qui reflète un sentiment positif dans le contexte économique et géopolitique actuel.