Mardi, la paire USD/JPY tente d’attirer les acheteurs sur repli : les cours évoluent sous le seuil psychologique des 158,00, mais ont déjà partiellement effacé les pertes de la séance précédente. Dans le même temps, l’instrument reste inscrit dans le range formé début octobre, ce qui appelle à la prudence avant d’ouvrir des positions directionnelles de grande ampleur.

La faiblesse du yen a été déclenchée par des indicateurs économiques domestiques décevants, susceptibles de compliquer les plans de la Bank of Japan en matière de resserrement monétaire. Selon le ministère japonais des Affaires intérieures et des Communications, la consommation des ménages a reculé de 6,8 % sur un an en septembre — son dixième repli mensuel consécutif et la plus forte baisse depuis septembre 2020. Un autre facteur de soutien à la progression de l’USD/JPY a été le renforcement modéré du dollar américain.

Le président américain Donald Trump a fait état de progrès positifs dans le règlement du conflit avec l’Iran, soulignant une faible probabilité de reprise des frappes et déclarant de facto le conflit terminé. Cependant, Mohsen Rezaei, secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale d’Iran, a qualifié les informations faisant état de négociations actives de « fake news » et réaffirmé que Washington devait satisfaire sept conditions iraniennes pour parvenir à un accord. Cela maintient une prime de risque géopolitique et soutient le dollar américain, traditionnellement perçu comme un actif refuge.

Par ailleurs, selon l’outil FedWatch de CME Group, les traders intègrent désormais une probabilité de plus de 80 % d’une hausse des taux de la Federal Reserve. Cela apporte un soutien supplémentaire à la devise américaine alors que les intervenants attendent les nouvelles données sur l’inflation à la consommation aux États-Unis pour obtenir de nouveaux signaux concernant la trajectoire de la politique monétaire de la Fed.

Dans le même temps, des anticipations plus hawkish concernant la Bank of Japan, combinées au risque d’interventions sur le marché des changes, peuvent limiter l’affaiblissement du yen et freiner de nouvelles progressions de l’USD/JPY. En particulier, le « Summary of Opinions » publié à l’issue de la réunion d’octobre de la Bank of Japan a indiqué que certains membres du conseil étaient favorables à une accélération du rythme des relèvements de taux, l’inflation sous-jacente ayant atteint l’objectif de 2 % de la banque centrale. Par conséquent, avant d’ouvrir des positions longues agressives sur l’USD/JPY, il est conseillé d’attendre des signaux de confirmation — à savoir une progression durable au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) à 100 et 200 jours.

À l’inverse, pour qu’une baisse plus profonde se développe, la paire doit s’installer sous 157,25, niveau où passe la SMA à 50 jours.

À ce stade, la hausse de l’USD/JPY est contenue par l’EMA à 100 jours. De plus, les cours demeurent enfermés dans le range décrit, ce qui rend toute tentative de rebond vulnérable à la pression vendeuse. L’ensemble de la configuration technique indique que le marché reste en phase corrective tant que le prix demeure sous cette barrière. La résistance importante la plus proche est constituée par les SMA à 100 et 200 jours ; pour atténuer le biais baissier actuel et créer les conditions d’une reprise plus solide, la paire doit franchir cette zone de manière nette. Les oscillateurs sont positifs mais proches de la neutralité, ce qui signale la poursuite d’une évolution latérale dans ce range. L’EMA à 200 jours fournit le premier niveau de support.