Капитальные затраты на развитие искусственного интеллекта останутся главным драйвером глобального экономического роста в 2026 году. Согласно новому макроэкономическому отчету BofA Global Research (первому из цикла «AI Matters»), инвестиции в ИИ-инфраструктуру добавят около 0,4 процентного пункта к росту ВВП США в текущем году. При этом аналитики предупреждают, что уже в 2027 году экономический вклад технологий может начать снижаться, хотя агрессивные бюджеты гипермасштабируемых ИТ-корпораций сохраняют потенциал для пересмотра краткосрочных прогнозов в сторону повышения.

Глобальный инвестиционный цикл вышел далеко за пределы американского рынка. Соединенные Штаты и Китай ведут жесткую конкуренцию за доминирование в секторе, используя принципиально разные экономические модели. Вашингтон удерживает лидерство за счет создания передовых моделей, опираясь на динамизм частного капитала и глубокую исследовательскую базу. Пекин, в свою очередь, делает ставку на государственное масштабирование, используя доступ к дешевой электроэнергии и жесткий централизованный контроль над критически важными минералами, необходимыми для производства «железа».

Главными выгодоприобретателями этой гонки сверхдержав становятся ключевые узлы глобальной цепочки поставок. BofA сохраняет устойчивый прогноз роста ВВП Тайваня на уровне 8% в 2026 году, называя расширение ИИ-сектора основным катализатором экономики острова. Несмотря на геополитическую напряженность в регионе, мировой спрос на высокотехнологичные полупроводники остается стабильно высоким. Структурные выгоды от перенаправления потоков капитала также получают Мексика и Южная Корея, которые все глубже интегрируются в производство аппаратного обеспечения для дата-центров. Экономический эффект от нейросетей окончательно перестал быть локальным феноменом Кремниевой долины.

По мере завершения начальной фазы инфраструктурных инвестиций, фокус смещается на оценку реальной производительности. Аналитики BofA отмечают, что второй этап цикла покажет, станет ли ИИ причиной фундаментальной трансформации рынка труда или ограничится постепенным улучшением бизнес-процессов. Успех будет зависеть от скорости внедрения новых инструментов в работу корпоративного сектора.

Хотя в ряде отраслей сохраняются риски массового сокращения рабочих мест, авторы отчета подчеркивают: глобальным трендом конца 2020-х годов станет жесткий «вызов в области навыков», который и определит конкурентоспособность целых стран.

Текущая траектория показывает, что пик инвестиционного ИИ-цикла еще не пройден. Капитал продолжает непрерывно поступать в строительство центров обработки данных и разработку специализированных чипов. В этих условиях инвесторы сосредотачивают внимание на «первоклассных» экономиках, способных сохранить статус незаменимых звеньев в новой глобальной технологической архитектуре.