Dolar terus mempertahankan keunggulan terhadap mata uang Eropa hari ini. Zona euro tidak menyajikan rilis data apa pun hari ini, sehingga fokus tetap sama seperti pekan lalu — pada agenda AS dan pertemuan Federal Reserve yang akan dimulai besok.

Inflasi AS bulan Agustus tidak memberi alasan bagi bank sentral untuk berhenti menaikkan suku bunga. Harga naik 0,4 persen month-on-month setelah 0,1 persen di bulan Juli, sementara angka year-on-year tetap di 3,4 persen. Alasan angka itu tidak naik sepenuhnya bersifat teknis: perbandingannya adalah dengan Agustus tahun lalu, ketika harga sudah meningkat, sehingga basis yang sudah tinggi tahun lalu "memakan" sebagian laju saat ini. Saya tidak akan menganggap itu sebagai tanda bahwa inflasi sudah mereda.

Laporan tersebut kemudian terpecah ke dalam dua kubu. Ukuran inti, yang mengecualikan bahan bakar dan makanan, melambat secara year-on-year dari 2,5 menjadi 2,4 persen, dan ini adalah satu-satunya argumen yang bisa diajukan pihak dovish di dalam Fed. Pihak yang berseberangan akan menunjuk ke hal lain. Laju inflasi inti bulanan naik dari 0,2 menjadi 0,3 persen, yang jika disetahunkan menjadi sekitar 3,7 persen — hampir dua kali target bank sentral.

Bensin menjadi pendorong utama bulan ini, naik 3,9 persen. Satu komponen itu saja menyumbang lebih dari sepertiga kenaikan seluruh indeks, sementara energi secara keseluruhan naik 2,1 persen untuk bulan tersebut dan 16,3 persen year-on-year.

Namun masalah utama dari laporan ini bukan pada angkanya, melainkan pada fakta bahwa laporan tersebut menggambarkan realitas yang sudah ketinggalan. Laporan disusun ketika harga minyak masih sekitar $90 per barel, sementara pasar kini telah bergerak di atas $108 dan harga untuk pengiriman fisik bahkan lebih tinggi. Dengan kata lain, hantaman utama terhadap harga belum masuk ke dalam data dan baru akan muncul di rilis-rilis berikutnya. Saya jelaskan mengapa ini penting bagi pemula. Data selalu bersifat ke belakang — mencatat bulan yang sudah lewat — sementara pasar hidup di masa depan. Ketika pelaku melihat bahwa realitas sudah bergerak melampaui isi laporan, mereka memperdagangkan angka yang akan muncul berikutnya, bukan angka yang baru saja dipublikasikan.

Itulah sebabnya pasar sudah mematok ekspektasi kenaikan suku bunga, dan dolar diuntungkan. Pergerakan pound menjadi contoh yang jelas. Rilis GDP Inggris yang kuat pada hari Jumat — ekonomi tumbuh pada bulan Juli, bukan stagnan seperti yang diperkirakan — mendorong penguatan sterling. Namun kenaikan itu hanya bertahan sampai rilis data AS keluar. Data domestik yang bagus tidak dapat menyelamatkan sebuah mata uang ketika aliran berita kuat datang dari sisi lain pasangan mata uang tersebut.

Hari ini tidak ada peristiwa penting. Pidato Isabel Schnabel dan Christine Lagarde tidak akan mengubah gambaran besar, apalagi menjelang pertemuan Fed, ketika pasar menunggu sinyal dari sumber yang sama sekali berbeda. Latar belakang untuk euro tidak menguntungkan: mata uang tunggal ini tidak memiliki katalis domestik dan dolar yang lebih kuat menekan pasangan tersebut. Pelaku beli kecil kemungkinan berani mengambil risiko besar sebelum pertemuan besok dimulai, sehingga saya memperkirakan pergerakan yang tenang dengan kecenderungan melemah.

Momentum

Bagi euro, level ke atas berada di 1,1588. Penembusan di atas level ini membawa pasangan menuju 1,1613 dan kemudian 1,1631. Terus terang, saya kurang percaya pada skenario ini karena membutuhkan katalis, sementara kalender hari ini kosong. Di sisi bawah, acuan berada di 1,1568; jika level ini ditembus, terbuka jalan menuju 1,1550 dan 1,1534. Itulah arah yang saya anggap utama. Pasar terus membeli dolar dengan mengantisipasi hari Rabu, dan tanpa bantuan eksternal, euro tidak punya banyak daya tahan.

Bagi pound, batas atas berada di 1,3531, dengan target 1,3565 dan 1,3596; batas bawah di 1,3498, dengan potensi pergerakan menuju 1,3474 dan 1,3457. Saat ini sterling sepenuhnya bergantung pada dolar, dan hal itu sudah jelas pada pergerakan hari Jumat. Tidak ada agenda domestik hari ini juga, sehingga keputusan terhadap pound akan mengikuti setelah arah umum mata uang AS menjadi jelas.

Mean Reversion

Untuk euro, batas atas berada di 1,1585. Di sini saya memperkirakan pasangan ini akan mencoba naik lebih tinggi, gagal menemukan kelanjutan pembeli, lalu kembali turun. Sinyal jual muncul ketika harga kembali turun ke bawah level tersebut, bukan hanya karena terjadi penembusan ke atas. Skenario ini praktis untuk hari ini karena sejalan dengan arah pergerakan yang sudah menjadi kecenderungan pasar. Perhatikan bahwa level acuan ini berada sedikit di bawah titik breakout 1,1588, sehingga kedua model tidak saling bertentangan, tetapi berjalan berurutan. Selama euro belum kembali ke atas 1,1588, model "return" ini tetap berlaku.

Batas bawah untuk euro adalah 1,1552. Logikanya berkebalikan: saya mencari posisi long setelah upaya yang gagal untuk mendorong pasar turun. Namun, terapkan skema ini dengan hati-hati hari ini — membeli berlawanan dengan sentimen pasar yang dominan lebih sulit dibandingkan menjual searah tren. Level ini berada di antara target skenario breakout 1,1550 dan 1,1534, sehingga pasangan ini hanya akan mencapainya jika penurunan berlanjut. Dalam kasus tersebut, pantulan yang terjadi lebih mungkin hanya merupakan gerakan teknikal jangka pendek daripada pembalikan tren; karena itu saya menetapkan target yang cukup konservatif, hanya 15–20 pip.

Untuk pound, batas atas acuannya adalah 1,3527. Skemanya sama seperti pada euro: pasangan menembus naik, gagal bertahan, lalu kembali jatuh, setelah itu saya mempertimbangkan posisi jual. Level ini berada tepat di bawah titik breakout 1,3531, hanya berjarak empat pip, dan di sini trader pemula harus sangat berhati-hati. Kedekatan seperti ini berarti satu kali sentuhan saja tidak cukup untuk menentukan karakter pergerakan. Jika harga menembus 1,3527, mencapai 1,3531, dan menutup candlestick dengan kuat di atasnya, itu adalah breakout, dan Anda tidak boleh menjual. Jika harga hanya menusuk ke zona tersebut dan dengan cepat kembali turun ke bawah, maka model "return" yang berlaku. Perbedaan waktunya antara dua skenario ini bisa hanya dalam hitungan menit, jadi lebih bijak untuk melewatkan reaksi pertama di zona ini dan menunggu kejelasan.

Batas bawah untuk pound adalah 1,3492, terletak sedikit di bawah level breakout 1,3498. Di sini saya mencari posisi beli jika lonjakan penurunan harga ternyata merupakan sinyal palsu. Situasinya mencerminkan kondisi di level atas, hanya saja terbalik. Penurunan singkat menembus level, kemudian diikuti dengan kembalinya harga dengan cepat ke atas, menciptakan peluang beli dengan target kembali ke dalam rentang; penutupan candlestick di bawah level membatalkan skenario "return" dan mengubah pound menjadi pengaturan breakout dengan target 1,3474 dan 1,3457. Mengingat latar belakang keseluruhan yang kurang mendukung mata uang Eropa, saya mendekati posisi beli dari zona ini dengan lebih hati-hati dari biasanya dan memasang target yang pendek. Pada kedua kasus, saya menempatkan stop pada titik ekstrem lonjakan harga, bukan pada angka bulat terdekat.