Pasangan euro-dolar diperdagangkan dalam rentang harga yang relatif sempit, bergerak mendatar untuk hari kedua berturut-turut. Para penjual melakukan profit-taking ketika pasangan ini mendekati level support 1,1440 (garis bawah Bollinger Band pada grafik empat jam), sementara pembeli enggan mendekati target 1,1500, yang bertepatan dengan garis atas Bollinger Band pada time frame yang sama.

Kalender ekonomi untuk minggu berjalan ini praktis kosong dari publikasi dan agenda yang relevan bagi pasar. Keputusan utama bank sentral dan rilis data makroekonomi kunci sudah berlalu, sementara rilis yang tersisa kecil kemungkinan mengubah gambaran yang ada. Karena itu, para trader EUR/USD akan terutama berfokus pada faktor fundamental eksternal. Sidang Majelis Umum PBB dan kunjungan Xi Jinping ke Amerika Serikat merupakan peristiwa kunci.

Sidang Majelis Umum dimulai hari ini, 22 September, sementara debat umum akan berlanjut hingga Senin depan. Namun, pasar keuangan tidak terlalu tertarik pada agenda PBB itu sendiri, melainkan pada kontak diplomatik Donald Trump. Secara khusus, presiden AS dua hari lalu menyatakan bahwa ia siap untuk bertemu dengan Presiden Iran Masoud Pezeshkian di sela-sela KTT, meskipun detail resmi pertemuan tersebut belum disepakati. Kemungkinan terjadinya kontak semacam ini signifikan bagi pasar, mengingat konflik yang masih berlangsung dan gangguan berkelanjutan pada pasokan minyak. Pada dasarnya, pasar sedang disuguhi peluang langka dalam beberapa bulan terakhir untuk terjadinya pergeseran diplomatik yang berpotensi dengan cepat mengubah penilaian terhadap risiko geopolitik.

Para trader menilai potensi hasil dari negosiasi mendatang melalui rantai sebab-akibat yang langsung: kemajuan diplomatik → harga minyak turun → peninjauan ulang ekspektasi terkait tindakan The Fed ke depan → pelemahan dolar. Hal ini menjadi sangat penting dengan latar pertemuan The Fed bulan September, di mana bank sentral menaikkan suku bunga dan mempertahankan sikap yang jelas hawkish, dengan fokus pada risiko inflasi. Penurunan harga minyak yang berkelanjutan akan melemahkan argumen untuk memperketat kebijakan moneter lebih lanjut dan, akibatnya, menekan nilai greenback. Dalam skenario ini, EUR/USD dapat dengan cepat kembali ke level 1,15 dengan potensi untuk melanjutkan kenaikan.

Namun, "kasus Iran" juga mungkin berkembang ke arah sebaliknya. Kegagalan negosiasi, retorika yang keras, atau eskalasi baru di Timur Tengah dapat kembali mendorong naik harga minyak, meningkatkan risiko inflasi, dan memperkuat permintaan terhadap aset-aset safe haven. Dalam kasus ini, greenback akan menerima dukungan ganda—baik dari kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS maupun dari permintaan tradisional terhadap dolar sebagai aset safe haven di tengah meningkatnya aversi risiko.

Peristiwa geopolitik penting lainnya minggu ini adalah kunjungan kenegaraan Xi Jinping ke Amerika Serikat, yang dijadwalkan pada 23–25 September. Fokus utama akan tertuju pada hari Kamis, ketika pemimpin Tiongkok tersebut akan bertemu dengan Trump di Gedung Putih. Agenda mencakup tarif perdagangan, ekspor logam tanah jarang, pembelian produk pertanian AS, teknologi, dan—yang sangat penting bagi pasar komoditas dan secara tidak langsung bagi mata uang—isu-isu terkait Iran.

Menurut pernyataan awal dari kedua belah pihak, Amerika Serikat dan Tiongkok setidaknya berkepentingan untuk menstabilkan hubungan dan memperpanjang gencatan dagang yang akan berakhir pada 10 November. Mengingat rumitnya sejarah isu ini, bahkan kesepakatan terbatas antara Beijing dan Washington pun akan memperbaiki sentimen global dan meningkatkan minat terhadap aset berisiko, termasuk euro.

Namun, skenario sebaliknya juga mungkin terjadi. Jika Amerika Serikat dan Tiongkok gagal menemukan titik temu terkait perdagangan, logam tanah jarang, dan teknologi, pasar akan kembali berfokus pada risiko eskalasi baru. Dalam situasi seperti itu, dolar kembali akan diuntungkan di dua sisi—melalui permintaan terhadap aset safe haven dan melalui potensi kenaikan ekspektasi inflasi di AS.

Dengan demikian, dalam beberapa hari mendatang dinamika EUR/USD akan lebih sedikit ditentukan oleh data makroekonomi dan lebih banyak oleh perkembangan dua kisah geopolitik—"kasus Iran" dan pertemuan Trump dengan Xi Jinping. Setiap indikasi kemajuan diplomatik dapat melemahkan permintaan terhadap greenback dan mendorong pasangan ini kembali ke atas target 1,1500, sementara eskalasi baru risiko geopolitik akan mempertahankan keunggulan di pihak penjual.

Dari sudut pandang teknikal, pasangan ini diperdagangkan dalam channel antara batas bawah dan atas Bollinger Bands pada grafik empat jam, yakni di kisaran level 1,1450–1,1550. Breakout tegas ke bawah batas bawah channel akan membuka jalan bagi penjual menuju level 1,14 dan, dalam jangka lebih panjang, menuju 1,1350 (Bollinger Band bawah pada grafik mingguan). Pada saat yang sama, konsolidasi di atas 1,1500 akan memungkinkan pergerakan menuju 1,1570 (Bollinger Band tengah, yang bertepatan dengan batas atas awan Kumo pada grafik harian).

Sambil menunggu peristiwa kunci minggu ini, pasangan EUR/USD kemungkinan akan terus diperdagangkan dalam rentang yang telah ditetapkan. Arah pergerakan harga selanjutnya akan bergantung pada sentimen mana yang mendominasi pasar—risk-on atau risk-off.