Pada bulan Januari, People's Bank of China meningkatkan cadangan emasnya sebesar 40.000 troy ons, memperpanjang tren pembelian yang kini telah berlangsung selama 15 bulan berturut-turut.

Pembelian tersebut merupakan yang terbesar sejak November 2024, ketika bank sentral melanjutkan akumulasi aktif logam mulia tersebut. Langkah ini dilakukan di tengah memburuknya pasar logam mulia pada akhir bulan.

Pada bulan Januari, harga emas dan perak mencapai rekor tertinggi, didukung oleh lonjakan permintaan spekulatif. Namun, pada tanggal 30 Januari, pasar berbalik arah secara tajam. Dengan demikian, emas anjlok 10% dalam satu sesi trading, dan perak anjlok 16%. Tembaga kehilangan 5,7% pada hari yang sama.

Sesi tersebut merupakan salah satu yang terburuk bagi pasar logam mulia dalam beberapa tahun terakhir. Setelah aksi jual, harga akan mencoba pulih tetapi volatilitas tetap tinggi.

Di tengah penurunan tajam tersebut, hedge fund dan pedagang besar mempercepat aksi jual. Data pasar menunjukkan bahwa posisi bullish pada emas menurun sebesar 23% selama seminggu.

Pada saat yang sama, bank sentral terus menambahkan cadangan mereka. Volume kumulatif pembelian emas resmi telah melampaui 860 metrik ton sejak awal tahun 2025. Angka tersebut lebih rendah daripada total yang tercatat dalam tiga tahun terakhir, ketika pembelian mencapai lebih dari 1.000 metrik ton, tetapi masih tergolong tinggi secara historis.