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19.06.2026 11:00 AM
EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने बुधवार शाम और पूरे गुरुवार के दौरान लगभग 150 पिप्स की गिरावट दर्ज की। बुधवार शाम को पहले लगभग 120 पिप्स की तेज़ गिरावट देखी गई, उसके बाद थोड़ी रिकवरी हुई और फिर एक और गिरावट आई। सवाल यह है कि यूरो में इतनी बड़ी गिरावट और अमेरिकी डॉलर में इतनी मजबूत तेजी क्यों आई? आइए इसे विस्तार से समझते हैं।
सीधे शब्दों में कहें तो, फेडरल रिज़र्व ने 2026 के लिए अपनी मुद्रास्फीति (inflation) का अनुमान 2.7% से बढ़ाकर 3.6% कर दिया, अपनी अंतिम कम्युनिके में मौद्रिक नीति में ढील (easing) का कोई उल्लेख हटा दिया, और "dot plot" के माध्यम से FOMC के आधे सदस्यों ने इस साल के अंत तक कम से कम एक बार ब्याज दर बढ़ाने की संभावना जताई। इसके अलावा, समिति के एक-तिहाई सदस्यों ने इस साल दो या उससे अधिक दर वृद्धि की संभावना भी जताई। वहीं, केविन वार्श ने अपना कोई स्पष्ट पूर्वानुमान नहीं दिया।
फेड बैठक से पहले बाजार के विशेषज्ञों का अनुमान था कि मुद्रास्फीति 4.2% तक बढ़ने के कारण 2026 के अंत तक 0.25% की एक दर वृद्धि (rate hike) बेसलाइन सीनारियो होगा। फेड ने बुधवार शाम बाजार को लगभग यही संकेत दिया।
तो फिर असहमति (conflict) कहाँ थी?
असल मुद्दा FOMC के उस एक-तिहाई हिस्से में था जो दो या उससे अधिक दर वृद्धि की बात कर रहा था। बाजार ने यह निष्कर्ष निकाला कि यदि तीन महीने पहले अधिकांश सदस्य दर कटौती (rate cut) के पक्ष में थे, और अब आधे सदस्य सख्ती (tightening) के पक्ष में हैं, तो आने वाले तीन महीनों में स्थिति और भी बदल सकती है और बहुमत दो या अधिक दर वृद्धि की ओर जा सकता है।
सरल शब्दों में, फेड के अंदर "hawkish" (सख्त नीति) रुख केवल मजबूत ही नहीं हुआ है, बल्कि यह प्रक्रिया अभी भी जारी है।
इसलिए यह मानना होगा कि फेड बैठक के नतीजे उम्मीद से ज्यादा "hawkish" थे। यहां तक कि केविन वार्श ने प्रेस कॉन्फ्रेंस में कहा कि अमेरिका में मूल्य स्थिरता (price stability) केंद्रीय बैंक का मुख्य लक्ष्य है।
अब सवाल यह है कि डोनाल्ड ट्रंप इस स्थिति पर कैसी प्रतिक्रिया देंगे, खासकर जब दर वृद्धि की संभावना बन रही है। याद रहे कि वार्श की नियुक्ति की एक शर्त यह भी मानी जाती है कि वे व्हाइट हाउस के निर्देशों के अनुरूप काम करेंगे।
दो संभावनाएँ सामने आती हैं:
ट्रंप यह समझते हैं कि मौजूदा हालात में ब्याज दरों को यथावत रखना मुश्किल है, क्योंकि इससे मुद्रास्फीति और बढ़ सकती है। हालांकि, यदि मध्य पूर्व युद्ध जल्दी समाप्त होता है (कल खबर आई कि ईरान के साथ समझौता अप्रत्यक्ष रूप से हो गया है), तो यह ट्रंप की युद्ध समाप्त करने की तेज़ इच्छा को दर्शाता है।
यह स्थिति इसलिए भी महत्वपूर्ण है क्योंकि कांग्रेस चुनाव नजदीक हैं, मुद्रास्फीति 4.2% तक पहुंच चुकी है, और फेड अब दरें बढ़ाने की मजबूरी में है—जो ट्रंप की इच्छा के विपरीत है। इसका सीधा असर अमेरिकी अर्थव्यवस्था की धीमी वृद्धि के रूप में सामने आ सकता है, जिसे ट्रंप निश्चित रूप से नहीं चाहते।
19 जून तक पिछले पाँच ट्रेडिंग दिनों में EUR/USD मुद्रा जोड़ी की औसत वोलैटिलिटी 68 पिप्स रही है, जिसे "औसत" माना जाता है। शुक्रवार को हम उम्मीद करते हैं कि यह जोड़ी 1.1397 और 1.1533 के बीच मूव करेगी।
ऊपरी लीनियर रिग्रेशन चैनल अब साइडवेज हो गया है, जो यह संकेत देता है कि डाउनट्रेंड अभी पूरी तरह समाप्त नहीं हुआ है। CCI इंडिकेटर ओवरसोल्ड ज़ोन में प्रवेश कर चुका है, जो करेक्शन के अंत का संकेत देता है और अब "बुलिश डाइवर्जेंस" बनने की तैयारी कर रहा है।
EUR/USD जोड़ी फिलहाल डाउनवर्ड मूवमेंट में है, जिसे एक बड़े अपट्रेंड के भीतर करेक्शन माना जा रहा है। डॉलर के लिए लॉन्ग-टर्म फंडामेंटल बैकग्राउंड अभी भी कमजोर माना जाता है, लेकिन 2026 में भू-राजनीतिक परिस्थितियों और बाद में फेड की सख्त (hawkish) नीति ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत समर्थन दिया है।
जब कीमत मूविंग एवरेज से नीचे हो, तो शॉर्ट पोजीशन पर विचार किया जा सकता है, जिनका लक्ष्य 1.1414 और 1.1397 है।
जब कीमत मूविंग एवरेज से ऊपर हो, तो लॉन्ग पोजीशन उपयुक्त मानी जाती हैं, जिनके लक्ष्य 1.1597 और 1.1658 हैं।
मध्य पूर्व संघर्ष के समाप्त होने से डॉलर को कोई बड़ी समस्या नहीं हुई है। वर्तमान में बियर्स (sell side) मजबूत हैं, लेकिन डेली टाइमफ्रेम पर साइडवेज मूवमेंट जारी है और डॉलर की आगे की बढ़त सीमित मानी जा रही है।
