यूके के प्रधानमंत्री पद के लिए (अभी के लिए) एकमात्र उम्मीदवार ने एक नीतिगत भाषण दिया, जिसमें अपने राजनीतिक और आर्थिक एजेंडे की मुख्य दिशाओं को स्पष्ट किया गया। यह एक महत्वपूर्ण घटना है, और मेरी राय में इसे बाजार ने कम आंका है, खासकर उन चिंताओं को देखते हुए जो पिछले कुछ हफ्तों से निवेशकों पर हावी थीं।

GBP/USD के ट्रेडर्स विशेष रूप से इस बात को लेकर चिंतित थे कि बर्नहैम सार्वजनिक खर्च में तेज वृद्धि और बजट घाटे में बढ़ोतरी की घोषणा करेंगे (जिससे पहले भी संकट पैदा हो चुका था)। हालांकि, इन आशंकाओं के विपरीत, लेबर पार्टी के वास्तविक नेता ने कहा कि वह पिछली (वर्तमान में कार्यवाहक) सरकार के सख्त वित्तीय नियमों को बनाए रखेंगे और मुख्य करों (आयकर, वैट, सामाजिक योगदान) में कोई बढ़ोतरी नहीं करेंगे।

उन्होंने व्यावहारिक रूप से काम करने और, उनके शब्दों में, "बॉन्ड मार्केट से टकराव न करने" का वादा किया, जिसे निवेशकों ने सकारात्मक रूप से स्वीकार किया।

इसके अलावा, बर्नहैम के कार्यक्रम का मुख्य फोकस "विकेंद्रीकृत विकास" (decentralized growth) की नीति पर था। इस नीति का अर्थ है क्षेत्रों की आर्थिक और निवेश क्षमताओं का विस्तार, इंफ्रास्ट्रक्चर परियोजनाओं में तेजी और औद्योगिक विकास को समर्थन देना।

ब्रिटिश मुद्रा की प्रतिक्रिया (केवल डॉलर के मुकाबले ही नहीं बल्कि अधिकांश क्रॉस-करेंसी जोड़ों में भी) को देखते हुए, बाजार प्रतिभागियों ने इस दृष्टिकोण को यूके की दीर्घकालिक आर्थिक वृद्धि क्षमता बढ़ाने के प्रयास के रूप में लिया, बिना तुरंत आक्रामक राजकोषीय विस्तार किए।

फिर भी, पाउंड को सबसे बड़ा समर्थन उनके बजट अनुशासन वाले रुख से मिला। बर्नहैम ने वित्तीय नियमों के प्रति अपनी प्रतिबद्धता और उधारी में तेज वृद्धि से इनकार को दोहराया।

यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि GBP/USD ट्रेडर्स ने शुरुआत में बर्नहैम की उम्मीदवारी को लेकर संदेह व्यक्त किया था, क्योंकि कई विश्लेषक उन्हें अधिक नरम राजकोषीय नीतियों से जोड़ते थे। हाल ही में उनके आर्थिक विचारों में सार्वजनिक खर्च बढ़ाने और सामाजिक कार्यक्रमों के विस्तार की बात शामिल थी, जिससे बजट घाटा बढ़ने और सरकारी बॉन्ड जारी होने का जोखिम माना जाता था।

इस प्रकार, GBP/USD में वर्तमान बढ़त काफी हद तक उचित है: राजनीतिक अनिश्चितता के बीच बाजार ने अधिक आक्रामक वित्तीय बदलाव की संभावना को पहले ही कीमतों में शामिल कर लिया था, लेकिन वास्तविक संकेत अपेक्षाकृत संयमित रहे। पाउंड की प्रतिक्रिया तत्काल आर्थिक प्रभाव के प्रति आशावाद से अधिक अपेक्षाओं के पुनर्मूल्यांकन को दर्शाती है।

दूसरे शब्दों में, बाजार बर्नहैम को एक कट्टर लोकलुभावन के बजाय एक व्यावहारिक तकनीशियन के रूप में देख रहा है, जो सरकारी ऋण को बढ़ाए बिना ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए तैयार है।

दिलचस्प बात यह है कि ब्रिटिश मुद्रा ने यूके के "रेड ज़ोन" में आए मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा को नजरअंदाज कर दिया है। सोमवार को जारी आंकड़ों ने ब्रिटिश उपभोक्ता ऋण गतिविधि में स्पष्ट कमजोरी और हाउसिंग मार्केट की स्थिति में गिरावट का संकेत दिया।

विशेष रूप से, मई में घर खरीदने के लिए स्वीकृत मॉर्गेज आवेदन घटकर 56,000 रह गए, जबकि अप्रैल में यह 66,000 थे। यह दिसंबर 2023 के बाद का सबसे निचला स्तर है, जो हाउसिंग डिमांड में तेज गिरावट को दर्शाता है।

इसके साथ ही नेट मॉर्गेज लेंडिंग घटकर £2.9 बिलियन रह गई (पहले £4.4 बिलियन), जो कमजोर वास्तविक मांग और उधारकर्ताओं के अधिक सतर्क व्यवहार को दिखाती है।

उपभोक्ता क्रेडिट भी इस कमजोरी की भरपाई नहीं कर सका—नेट उधारी £1.66 बिलियन रही (जबकि अनुमान £1.8 बिलियन था), जो उपभोक्ता गतिविधि में गिरावट का संकेत है।

हालांकि, GBP/USD ट्रेडर्स ने इन मैक्रो संकेतों को नजरअंदाज कर राजनीतिक और भू-राजनीतिक कारकों पर ध्यान केंद्रित किया।

तकनीकी दृष्टि से, इस जोड़ी के खरीदार वर्तमान में 1.3240 के रेजिस्टेंस स्तर का परीक्षण कर रहे हैं, जो 4-घंटे के चार्ट पर बोलिंजर बैंड्स की ऊपरी सीमा के अनुरूप है। यदि यह स्तर टूटता है, तो अगली बाधाएँ 1.3280 और 1.3320 होंगी।