EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने मंगलवार को भी कम उतार-चढ़ाव (Low Volatility) के साथ काफी शांत तरीके से कारोबार करना जारी रखा। सिद्धांत रूप से, तेज़ उतार-चढ़ाव के लिए कोई खास कारण या आधार मौजूद नहीं था। पिछले ढाई सप्ताह के दौरान किसी भी समय वोलैटिलिटी 63 पिप्स से ऊपर नहीं गई। इसलिए समस्या मैक्रोइकोनॉमिक या मौलिक घटनाओं की कमी में नहीं है। दरअसल, बाजार ट्रेडिंग से जुड़े फैसले लेने में जल्दबाजी नहीं कर रहा है। इसके कई कारण हो सकते हैं, लेकिन इस विषय पर अटकलें लगाना उचित नहीं है। फिलहाल यह समझना महत्वपूर्ण है कि बाजार में वोलैटिलिटी कमजोर बनी हुई है।

मंगलवार की बात करें तो उस दिन कई मैक्रोइकोनॉमिक घटनाएं हुईं, लेकिन उनमें से सभी को "द्वितीयक (Secondary)" श्रेणी में रखा जा सकता है। कई विशेषज्ञ आर्थिक अपेक्षाओं/धारणा सूचकांकों या हाउसिंग मार्केट/रियल एस्टेट बिक्री से जुड़े आंकड़ों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। हालांकि, हमारे विचार में ऐसी रिपोर्टें द्वितीयक महत्व की हैं। EUR/USD जोड़ी इन आंकड़ों के आधार पर स्पष्ट रूप से अपनी दिशा नहीं बदलती; ट्रेडर्स अपने ट्रेडिंग फैसले स्वतंत्र रूप से लेते हैं।

इसलिए मंगलवार को कोई महत्वपूर्ण घटनाक्रम नहीं हुआ और बाजार लगातार भूराजनीति (Geopolitics) पर बिना किसी स्पष्ट दिशा के चर्चा कर रहा है, क्योंकि चर्चा के लिए फिलहाल कोई अन्य प्रमुख विषय नहीं है। सामान्य तौर पर, इस विषय से जुड़ी खबरें लगभग हर दिन आती हैं, लेकिन सवाल यह है कि इन खबरों की वास्तविक प्रकृति क्या है और मुद्रा बाजार के लिए इनका महत्व कितना है?

"डोनाल्ड ट्रंप ने एक बार फिर ईरान और उसके साथ ओमान को भी नष्ट करने की धमकी दी।" इसमें ऐसा क्या महत्वपूर्ण या नया है? ट्रेडर्स अच्छी तरह समझते हैं कि ईरान या ओमान पर एक और हमला करने के लिए किसी बड़े कारण की भी आवश्यकता नहीं है। ट्रंप एक और हमला करेंगे या नहीं, यह मुख्य रूप से आवश्यक मिसाइलों की उपलब्धता पर निर्भर करता है।

"ईरान ने होर्मुज़ जलडमरूमध्य को फिर से खोलने के लिए नई मांगें रखी हैं।" इस बयान में भी कुछ नया या अप्रत्याशित नहीं है। सभी ट्रेडर्स अच्छी तरह जानते हैं कि ईरान ने लंबे समय से ट्रंप के साथ अपने टकराव में पहल अपने हाथ में ले रखी है और वह किसी तरह की रियायत देने का इरादा नहीं रखता। इसके अलावा, तेहरान का अब मानना है कि रियायत ट्रंप को देनी चाहिए।

अमेरिका में कांग्रेस चुनाव नजदीक आ रहे हैं। जितना लंबे समय तक यह संघर्ष जारी रहेगा, तेल और ईंधन की कीमतें उतनी ही अधिक बढ़ेंगी। तेल और ईंधन की कीमतें बढ़ने से कुल मुद्रास्फीति भी बढ़ेगी और अमेरिकी मतदाताओं में रिपब्लिकन पार्टी की नीतियों तथा खुद ट्रंप के प्रति असंतोष भी बढ़ सकता है। इसलिए, ईरान फिलहाल धैर्यपूर्वक इंतजार कर रहा है कि या तो व्हाइट हाउस के नेता रियायत दें या चुनाव में उन्हें हार का सामना करना पड़े।

"ईरान रक्षात्मक स्थिति से आक्रामक स्थिति की ओर बढ़ने का इरादा रखता है।" इस सप्ताह ऐसी खबरें सामने आई हैं कि तेहरान कथित रूप से सैन्य कार्रवाई के जरिए होर्मुज़ जलडमरूमध्य को अमेरिकी प्रभाव से मुक्त कराने के लिए तैयार है।

लेकिन सवाल यह है कि क्या ईरान वास्तव में ऐसा अभियान चला सकता है? निश्चित रूप से वह कोशिश कर सकता है, लेकिन जहां पहले ईरान को रक्षात्मक स्थिति में होने का फायदा था, अब संभवतः यह फायदा अमेरिका के पास है। आम तौर पर हमला करने की तुलना में रक्षा करना आसान होता है।

होर्मुज़ जलडमरूमध्य को अमेरिकी नाकाबंदी से मुक्त कराने के लिए ईरान को न केवल सभी अमेरिकी युद्धपोतों को नष्ट करना होगा, बल्कि क्षेत्र में मौजूद सभी अमेरिकी सैन्य ठिकानों को भी निशाना बनाना होगा। हमारे विचार में यह संभव नहीं है। इसलिए, होर्मुज़ जलडमरूमध्य के अवरुद्ध बने रहने की संभावना है।

जैसा कि हम देख सकते हैं, वास्तव में महत्वपूर्ण खबरें बहुत कम हैं। अधिकांश खबरें सामान्य, अपुष्ट या बिना पर्याप्त पुष्टि के बढ़ा-चढ़ाकर पेश की गई रिपोर्टों पर आधारित हैं।