29 अक्टूबर को हुई यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की बैठक का नतीजा उम्मीद के मुताबिक रहा। डिपॉजिट रेट 2.50% पर स्थिर रखा गया। वहीं, सितंबर की तुलना में केंद्रीय बैंक के बयान और रुख में स्पष्ट नरमी देखने को मिली। ECB ने इस बात पर जोर दिया कि ऊर्जा कीमतों में आए झटके का महंगाई पर कोई दूसरा दौर (Second-round Effects) देखने को नहीं मिला है और कोर महंगाई (Core Inflation) भी स्थिर बनी हुई है।

शुरुआत में यूरो में गिरावट आई, लेकिन प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान जब क्रिस्टीन लगार्ड ने कहा कि गवर्निंग काउंसिल की बैठक में ब्याज दर बढ़ाने के विकल्प पर भी चर्चा हुई थी, तो यूरो ने अपनी पूरी गिरावट की भरपाई कर ली।

लगार्ड ने कहा कि गवर्निंग काउंसिल ने ब्याज दर बढ़ाने के विकल्प पर चर्चा की थी, लेकिन दिसंबर तक आने वाले अतिरिक्त आर्थिक आंकड़ों का इंतजार करने का फैसला किया। उन्होंने कहा कि यदि आने वाले आंकड़े मौजूदा स्थिति की पुष्टि करते हैं और कोई बड़ा नया झटका नहीं लगता, तो "आगे की दिशा काफी हद तक स्पष्ट है।"

बाजार ने इस बयान को स्पष्ट संकेत के रूप में लिया कि दिसंबर में ब्याज दर बढ़ाना अब सबसे संभावित विकल्प है। बाजार को अब कम से कम 25 बेसिस पॉइंट की दो ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीद है।

लगार्ड ने यह भी पुष्टि की कि वह 7 फरवरी 2027 को ECB छोड़ देंगी और अपना कार्यकाल निर्धारित समय से पहले समाप्त करेंगी। हालांकि, इस खबर से यूरो पर कोई खास असर पड़ने की संभावना नहीं है।

चूंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने भी 28 अक्टूबर की बैठक में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा था और बाजार को वहां भी कम से कम दो बार ब्याज दर बढ़ने की उम्मीद है, इसलिए यूरो और डॉलर के बीच ब्याज दरों का अंतर कम नहीं हो रहा है। नतीजतन, न तो यूरो को और न ही डॉलर को कोई अतिरिक्त बढ़त मिल रही है।

इस बीच, गैस की स्थिति गंभीर हो गई है। मध्य पूर्व संघर्ष से पहले के स्तर की तुलना में गैस की कीमतें लगभग तीन गुना बढ़ चुकी हैं और गैस का भंडार रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गया है।

Gas Infrastructure Europe के अनुसार, अक्टूबर के अंत में यूरोपीय संघ के गैस भंडारण केंद्रों में गैस का स्तर 74.68% था। 2011 के बाद से इस तारीख के लिए यह सबसे निचला स्तर है।

यूरोप में गैस का सबसे बड़ा उपभोक्ता जर्मनी है, जहां गैस भंडारण का स्तर लगभग 61% है। यह पिछले साल के स्तर से काफी नीचे है और जर्मनी के अपने सामान्य 70% स्तर से भी कम है।

गैस की ऊंची कीमतें घरेलू परिवारों की वास्तविक आय पर दबाव डालती हैं, उत्पादन लागत बढ़ाती हैं और यूरोपीय उद्योग की प्रतिस्पर्धात्मक क्षमता को कमजोर करती हैं।

जर्मनी के केंद्रीय बैंक Bundesbank का कहना है कि तीसरी तिमाही में जर्मनी की अर्थव्यवस्था संभवतः ठहरी रही। इसके पीछे आंशिक रूप से ऊर्जा की ऊंची कीमतें और ईरान संघर्ष के बीच प्रतिस्पर्धात्मक क्षमता में आई गिरावट जिम्मेदार हैं।

रिपोर्टिंग सप्ताह के दौरान यूरो में नेट शॉर्ट पोजीशन 1.5 अरब डॉलर बढ़कर -20.58 अरब डॉलर हो गई। इससे पता चलता है कि सट्टेबाजों की यूरो को लेकर स्थिति स्पष्ट रूप से मंदी वाली (Bearish) है। हालांकि, अल्पकालिक कारक यूरो में संभावित सुधारात्मक तेजी (Corrective Rally) का संकेत दे रहे हैं।

एक सप्ताह पहले हमने EUR/USD में गिरावट की संभावना जताई थी और इसका अगला लक्ष्य 1.1066 के सपोर्ट लेवल को बताया था। इसके बाद यूरो में गिरावट शुरू भी हुई, लेकिन फेडरल रिजर्व और ECB की बैठकों के नतीजों के कारण यह गिरावट थम गई और कीमत स्थिर हो गई।

हमें लगता है कि यूरो में यह सुधारात्मक तेजी (Corrective Rally) आगे भी जारी रह सकती है। यदि यूरो 1.1250/70 के रेजिस्टेंस स्तर को पार कर लेता है, तो इसमें तेजी का अगला उछाल 1.1320/40 तक देखने को मिल सकता है।

हालांकि, लंबी अवधि में यूरो की कमजोरी अभी भी बरकरार है। इसलिए, कुछ समय तक कीमत के एक सीमित दायरे में स्थिर रहने (Consolidation) के बाद हमें फिर से गिरावट शुरू होने की उम्मीद है। इसका पहला लक्ष्य 1.1066 और उसके बाद लंबी अवधि का लक्ष्य 1.0905 रहेगा।