यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) के एक नए विश्लेषण के अनुसार, अन्य देशों द्वारा लगाए गए आयात टैरिफ आमतौर पर यूरो क्षेत्र में मुद्रास्फीति को कम करते हैं और आर्थिक विकास को कमजोर करते हैं। मंगलवार को प्रकाशित एक ब्लॉग पोस्ट में, ECB के अर्थशास्त्रियों ने पाया कि जब संयुक्त राज्य अमेरिका यूरोपीय वस्तुओं पर टैरिफ लगाता है, तो यूरो क्षेत्र में मध्यकालिक अवधि में कीमतों में गिरावट और औद्योगिक गतिविधि में कमी होती है।

शोधकर्ताओं ने "टैरिफ-संबंधित व्यापार आश्चर्य" (TTS) की पहचान की, जिसे अमेरिकी टैरिफ में ऐतिहासिक बदलावों से जुड़े असामान्य व्यापार पैटर्न का विश्लेषण करके समझा गया। TTS के तुरंत बाद, यूरो क्षेत्र में कीमतों में हल्की वृद्धि होती है, जो उत्पादन लागत में वृद्धि के प्रभाव को आपूर्ति श्रृंखलाओं के माध्यम से दर्शाती है। हालांकि, TTS के लगभग डेढ़ साल बाद, जो यूरो क्षेत्र के अमेरिकी निर्यात को 1% तक घटा देता है, उपभोक्ता कीमतों में लगभग 0.1% की गिरावट आती है। औद्योगिक उत्पादन भी समान रास्ते पर चलता है, जो इस अवधि में गिरता है और फिर स्थिर हो जाता है।

इसका प्रभाव विभिन्न क्षेत्रों में काफी भिन्न होता है। अंतिम वस्तुएं उत्पादन करने वाले डाउनस्ट्रीम क्षेत्र—जैसे मशीनरी, ऑटोमोबाइल, और फार्मास्युटिकल्स—TTS के एक से दो साल बाद अपने उच्चतम प्रभाव को प्राप्त करते हैं। जब द्विपक्षीय निर्यात 1% घटता है, तो इन क्षेत्रों में उत्पादन औसतन 0.3% घटता है, और निर्माता कीमतें एक वर्ष बाद 0.1% घटती हैं। मध्यवर्ती इनपुट जैसे रासायनिक पदार्थों का उत्पादन करने वाले अपस्ट्रीम क्षेत्र एक अलग समय प्रोफ़ाइल का पालन करते हैं क्योंकि वे मूल्य श्रृंखला में पहले आते हैं और टैरिफ परिवर्तनों के प्रति अधिक सीधे रूप से संवेदनशील होते हैं।