अमेरिकी इक्विटी बाजारों में साल के अंत में आने वाली सामान्य तेजी से पहले शरद ऋतु में होने वाली पारंपरिक अस्थिरता की तैयारी है। UBS की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, मध्यावधि चुनावों के दौरान आमतौर पर सितंबर और अक्टूबर में बाजार में चिंता और अस्थिरता बढ़ती है, जिसके बाद S&P 500 में ऐतिहासिक रूप से मजबूत तेजी देखने को मिलती है।

1950 से उपलब्ध आंकड़े इस पैटर्न को स्पष्ट रूप से दिखाते हैं। मध्यावधि चुनाव वाले वर्षों में अगस्त के अंत से मार्च के अंत तक S&P 500 में औसतन लगभग 14.5% की बढ़त होती है। यह चक्र आमतौर पर चुनाव से पहले बिकवाली के साथ शुरू होता है। अक्टूबर की शुरुआत तक इंडेक्स में आम तौर पर लगभग 1.4% की गिरावट आती है और इसके बाद तेज रिकवरी देखने को मिलती है। आधुनिक इतिहास में केवल तीन बार ऐसे दौर निवेशकों के लिए नुकसानदायक साबित हुए हैं—1978, 2002 और 2018।

इस बीच, वॉशिंगटन एक पारंपरिक राजनीतिक गतिरोध की ओर बढ़ रहा है। मध्यावधि चुनावों में आमतौर पर राष्ट्रपति की पार्टी को प्रतिनिधि सभा में लगभग 25 सीटें और सीनेट में लगभग 3 सीटें गंवानी पड़ती हैं। वर्तमान में बेटिंग मार्केट्स के अनुसार डेमोक्रेट्स के प्रतिनिधि सभा पर नियंत्रण हासिल करने की संभावना लगभग 85% है, जबकि सीनेट की स्थिति लगभग बराबरी की है। कांग्रेस के नियंत्रण में बदलाव से टैक्स और रेगुलेशन प्रभावित हो सकते हैं, लेकिन UBS का कहना है कि अगले छह महीनों में बाजार को राजनीति से ज्यादा कॉरपोरेट मुनाफे प्रभावित करेंगे।

वोलैटिलिटी इस सीजन का प्रमुख संकेतक बनी हुई है। VIX, जिसे अक्सर बाजार का “फियर इंडेक्स” कहा जाता है, आमतौर पर चुनाव से पहले तेजी से बढ़ता है और नतीजे स्पष्ट होने के बाद गिर जाता है। UBS के रणनीतिकारों ने ग्राहकों के सामने पहले ही ऐसे ऑप्शन ट्रेड प्रस्तुत किए हैं जिनसे अपेक्षित वोलैटिलिटी में गिरावट से लाभ कमाने की कोशिश की जा सकती है। हालांकि, उन्होंने यह भी चेतावनी दी है कि डेरिवेटिव्स जोखिमपूर्ण होते हैं और ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य के रिटर्न की कोई गारंटी नहीं देते।