Золото показало самый сильный годовой рост с 1979 года, значительно опередив фондовый рынок США на фоне геополитической нестабильности, снижения процентных ставок и ослабления доллара.

Фьючерсы на золото в Нью-Йорке выросли почти на 71% с начала года, что стало лучшим результатом за 46 лет. В последний раз столь мощный рост наблюдался во времена президентства Джимми Картера, когда мир сталкивался с энергетическим кризисом, высокой инфляцией и напряженностью на Ближнем Востоке.

В текущем году глобальная неопределенность вновь усилилась. Международную торговлю меняют тарифы, продолжается конфликт между Россией и Украиной, периодически обостряется напряженность между Израилем и Ираном, а США проводят операции по задержанию нефтяных танкеров у побережья Венесуэлы. В таких условиях инвесторы традиционно обращаются к защитным активам, прежде всего к золоту.

Золото рассматривается как инструмент сохранения стоимости в периоды кризисов, ускорения инфляции и ослабления валют. По словам Джо Каватони, старшего рыночного стратега Всемирного совета по золоту, неопределенность остается ключевой характеристикой мировой экономики, что делает золото все более привлекательным как стратегический элемент диверсификации и источник стабильности.

Одним из недостатков золота для части инвесторов остается отсутствие фиксированного дохода, характерного для облигаций. Однако в условиях снижения процентных ставок Федеральной резервной системой доходности облигаций, как правило, падают, что повышает относительную привлекательность золота.

На этой неделе металл обновил исторический максимум в 50-й раз с начала года — котировки впервые превысили $4 500 за унцию. Аналитики JPMorgan ожидают, что в 2026 году цены на золото превысят $5 000 за унцию.

Рост золота на 71% в текущем году значительно превзошел динамику индекса S&P 500, который вырос лишь на 18%. Для сравнения, в 2024 году фьючерсы на золото прибавили 27%, тогда как S&P 500 вырос на 24%.

Ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ФРС в 2026 году продолжают поддерживать рост котировок. Дополнительным фактором выступает ослабление доллара США, которое делает золото более доступным для международных инвесторов.

От высоких цен выигрывают как ювелирные компании и владельцы золотых украшений, так и крупные покупатели. Рост спроса поддерживается не только частными инвесторами, приобретающими слитки, но и государствами, увеличивающими закупки золота в больших объемах.