S&P500

Kemas kini pada 03 April

Gambaran Ringkas Indeks Penanda Aras Saham AS pada Hari Rabu: Dow, NASDAQ, S&P 500 — semuanya susut 2% | S&P 500 berada pada 5,535 dalam julat 5,500 hingga 6,000

Sejam sebelum penutupan pasaran pada hari Rabu, Trump mengumumkan perintah eksekutif yang telah lama diwar-warkan, yang melibatkan kenaikan tarif secara drastik ke atas semua negara.

China menerima impak paling besar dengan tarif baharu antara 34% hingga 44%. Kesatuan Eropah pula dikenakan tarif antara 20% hingga 30%. Ketidakjelasan dalam angka ini berpunca daripada tindakan Trump mengenakan tarif menyeluruh sebanyak 10% ke atas semua negara—termasuk negara seperti Israel, yang sebenarnya telah menghapuskan tarif ke atas barangan AS sebelum keputusan Trump diumumkan. Menarik untuk dipersoalkan—adakah Trump dimaklumkan mengenai perkara ini?

Mexico dan Kanada dianggap sebagai "pemenang relatif" kerana mereka tidak termasuk dalam senarai negara yang dikenakan tarif lebih tinggi. Selain itu, UK hanya tertakluk kepada tarif sebanyak 10%.

Pasaran telah memberikan "keputusannya", dan ternyata—secara tidak dijangka?—bagi Trump dan para penasihatnya, para pelabur marah terhadap perang perdagangan global yang tercetus susulan tindakan tarif ini dan kemungkinan besar akan mencetuskan kemelesetan ekonomi.

Niaga hadapan di Wall Street merosot sekitar 3%, begitu juga indeks Nikkei, manakala niaga hadapan saham Eropah susut sekitar 1.7%. Hasil bon Perbendaharaan AS jatuh ke paras terendah dalam beberapa bulan, manakala indeks dolar AS merosot ke paras terendah dalam tempoh hampir enam bulan dalam pergerakan yang agak tidak menentu.

Dolar AS juga menjunam dengan ketara berbanding yen Jepun.

Pengumuman Trump dibuat dalam suasana dramatik, apabila Presiden Donald Trump membacakan senarai tarif secara langsung di udara sambil menggunakan papan besar berwarna biru dan kuning. Antara tarif utama yang diumumkan dalam senarai baharu ialah:

• 34% tambahan tarif ke atas China
• 20% untuk EU
• 32% untuk Taiwan
• 24% untuk Jepun
• 46% untuk Vietnam

Pengenaan tarif tinggi ke atas Asia memberikan kejutan jelas kepada saham teknologi, kerana langkah ini dijangka akan meningkatkan kos rantaian bekalan dengan ketara. Saham Apple merosot sebanyak 7% selepas berita mengenai tarif tersebut diumumkan.

Hampir semua penganalisis—walaupun berdepan hujah dari Rumah Putih—menganggap berakhirnya perdagangan bebas sebagai kejutan kepada pertumbuhan ekonomi Amerika Syarikat dan global, dan kini sedang menilai semula risiko kemelesetan.

Perkara ini dapat dilihat melalui niaga hadapan kadar dana persekutuan, yang melonjak kepada harga 80 mata asas, menandakan kemungkinan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan tahun ini—walaupun tarif baharu ini dijangka mempercepatkan inflasi secara mendadak di Amerika Syarikat. Penganalisis menjangkakan kenaikan harga yang mendadak, termasuk lonjakan daripada $6,000 kepada $10,000 hanya untuk kenderaan baharu.

Pegawai Fed sering menyatakan bahawa mereka akan menganggap kenaikan harga akibat tarif sebagai peningkatan harga sekali sahaja, tetapi pengalaman semasa pandemik menunjukkan apa yang berlaku apabila syarikat menyedari mereka boleh menaikkan harga dan menyalahkan pihak lain atau keadaan luar.

Tambahan pula, masih belum jelas berapa lama tarif ini akan dikuatkuasakan, memandangkan Rumah Putih menyatakan bahawa mereka terbuka untuk rundingan dengan pelbagai negara. Dalam suasana ketidaktentuan seperti ini, syarikat akan menghadapi kesukaran untuk merancang pelaburan jangka panjang.

Peristiwa utama yang mungkin mempengaruhi pasaran pada hari Khamis:

• Data perdagangan AS;
• Indeks sektor perkhidmatan ISM;
• Tuntutan pengangguran mingguan

Pasaran tenaga minyak Brent kini didagangkan pada $72.60 setong, penurunan kira-kira $2 untuk hari itu. Alasannya jelas: tarif baru Trump. Walau bagaimanapun, penurunan keseluruhan dalam perdagangan global, yang berkemungkinan berlaku, bersama dengan pengeluaran dan permintaan yang rendah, akan memberi kesan negatif jangka panjang ke atas minyak juga.

Kesimpulan

Namun begitu, kesan daripada tindakan Trump terhadap ekonomi global dan ekonomi AS adalah jauh lebih besar daripada jangkaan awal kami. Memang sudah dijangka bahawa Trump akan menaikkan tarif, namun penganalisis hanya menjangkakan kenaikan sekitar 10%. Seperti yang kita lihat kini, kadar tarif yang dikenakan meningkat berkali ganda daripada jangkaan. Kami ingin percaya pada senario yang terbaik, namun kemungkinan besar langkah ini akan membawa kepada kelembapan ekonomi yang serius di Amerika Syarikat, dan berpotensi mencetuskan kemelesetan—malah mungkin kemurungan ekonomi yang berpanjangan—analogi dengan Kemelesetan Besar (Great Depression) bukanlah sesuatu yang keterlaluan. Sehubungan itu, aliran menaik dalam pasaran saham AS kini mula dipersoalkan. Namun begitu, adalah masih munasabah untuk mengekalkan kedudukan beli dan terus memantau pergerakan pasaran hari ini. Walau bagaimanapun, sekiranya akaun anda mempunyai tahap leverage yang tinggi, adalah wajar untuk mempertimbangkan penutupan sebahagian kedudukan bagi mengurus risiko.