Pada hari Jumaat, pasangan mata wang EUR/USD cuba memulakan pergerakan menaik yang lama dinantikan dan dianggap sebagai langkah logik, namun sekali lagi ia tidak menjadi kenyataan. Walaupun euro menunjukkan pertumbuhan kukuh pada separuh pertama hari tersebut, ia kemudian berbalik turun pada separuh kedua, sehingga menafikan segala keuntungan yang sukar diperoleh. Akibatnya, pasangan ini kekal di bawah purata bergerak dan terus berada dalam aliran menurun yang telah berlanjutan lebih dua bulan, meninggalkan banyak persoalan minggu kebelakangan ini tanpa jawapan.

Perlu diingat bahawa pandangan paling meluas di pasaran mata wang yang menerangkan pengukuhan dolar sejak dua minggu lalu ialah dasar monetary Rizab Persekutuan (Fed). Lebih khusus, tindakan pengetatan dasar oleh Fed pada mesyuarat terkininya. Pasaran kini menjangkakan satu atau dua kenaikan kadar faedah menjelang akhir tahun dan aktif membeli dolar AS berdasarkan jangkaan tersebut. Yang ketara, pasaran hampir mengabaikan pengetatan dasar oleh Bank Pusat Eropah (ECB), suatu keretakan dalam naratif yang lazim itu. Jika pasaran tidak mengambil kira pendirian ECB, adakah ini bermakna semua berita dari Zon Euro boleh diabaikan?

Kami berpendapat lonjakan terkini dolar AS boleh diterangkan sama ada dengan cara yang mudah atau yang kompleks. Pilihan pertama (sederhana) ialah wujud satu aliran dan pasaran berdagang mengikutinya — pada asasnya pergerakan spekulatif dan teknikal semata-mata, suatu gerakan inersia dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Pilihan kedua ialah pemain besar — pembuat pasaran — mempunyai maklumat yang tidak dimiliki pedagang runcit biasa. Dalam erti kata lain, wujud maklumat sulit. Apakah jenis maklumat itu? Kita hanya dapat membuat spekulasi, tetapi mengambil kira peristiwa tiga hari terakhir di Timur Tengah, boleh diandaikan bahawa modal besar menyedari konflik antara Iran dan AS akan berlanjutan dalam pelbagai bentuk, tiada perjanjian sebenar akan dicapai, dan Selat Hormuz akan kekal sekurang‑kurangnya sebahagiannya disekat. Inilah sebab dolar sekali lagi mendapat permintaan sebagai aset selamat. Kami tidak mempunyai penjelasan lain bagi apa yang sedang berlaku.

Seminggu lalu, satu rangka perjanjian ditandatangani antara Iran dan AS, dan pada hari Jumaat perjanjian serupa ditandatangani antara Israel dan Lubnan. Apa yang berubah? Tiada apa‑apa. Israel terus mengebom Lubnan, enggan menarik balik tenteranya, dan Hezbollah tidak bercadang menamatkan konflik. Di pihak lain, Iran menyerang sebuah kapal dagang dan cuba menyerang beberapa kapal lain; AS menganggap insiden itu sebagai pelanggaran gencatan senjata dan menyerang infrastruktur Iran. Iran pula melihat tindakan itu sebagai pelanggaran syarat perjanjian dan membalas dengan menyerang pangkalan tentera AS di Kuwait dan Bahrain. Pada asasnya, rundingan tergendala, dan Iran tidak tergesa‑gesa menandatangani perjanjian nuklear dengan Washington mengikut syarat‑syarat yang ditetapkan oleh Donald Trump. Kami masih berpendapat bahawa keamanan tidak dapat dicapai dalam masa terdekat. Jika demikian, penurunan harga minyak hanya bersifat sementara. Dolar AS, walaupun dalam keadaan ini, telahpun bertindak balas terhadap peningkatan ketegangan baharu dan pembatalan gencatan senjata.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD sepanjang lima hari dagangan terakhir setakat 29 Jun ialah 62 pip, yang dianggap sebagai tahap "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak dalam julat antara 1.1321 dan 1.1447 pada hari Isnin. Saluran atas regresi linear telah beralih ke bawah, menandakan kesinambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual dan sudah membentuk dua perbezaan menaik, memberi amaran tentang kemungkinan berakhirnya aliran menurun. Namun, pasaran pada masa ini mengabaikan semua faktor sama sekali.

Paras Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

Paras Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan pergerakan menurun, yang berkemungkinan merupakan satu pembetulan dalam aliran menaik global, seperti yang jelas kelihatan pada carta masa harian atau mingguan. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, pada mulanya faktor geopolitik, diikuti oleh pendirian pengetatan Fed, telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang Amerika. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1353 dan 1.1321. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran pada 1.1536 dan 1.1597. Pergerakan menurun pada masa ini sangat kuat tanpa sebab yang jelas.

Penjelasan Rajah:

Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya bergerak ke arah yang sama, aliran semasa adalah kuat;

Garis purata bergerak (tetapan 20.0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti;

Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan menjadi julat pergerakan pasangan ini pada hari berikutnya berdasarkan metrik volatiliti semasa;

Penunjuk CCI – kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan semakin hampir.