Kebimbangan tentang pengosongan stok minyak global secara besar-besaran muncul semula susulan konflik berkepanjangan di Timur Tengah dan gangguan pengangkutan melalui Selat Hormuz. Namun, analisis terkini oleh Goldman Sachs mendapati bahawa walaupun rantaian bekalan berada di bawah tekanan amat ketara, keadaan semasa belum mencapai tahap kekurangan yang bersifat struktur secara menyeluruh.

Bank tersebut menganggarkan impak segera daripada gangguan logistik yang paling dirasai di Asia, kerana rantau ini amat bergantung kepada import produk minyak bertapis dari Teluk Parsi. Banyak ekonomi Asia memperoleh kira-kira separuh daripada bekalan bahan api mereka daripada rantau itu, manakala pergantungan kepada negara seperti Korea Selatan dan Singapura menghampiri 75 peratus.

Walaupun wujud kerentanan ini, kekurangan meluas setakat ini berjaya dielakkan kerana pengimport mampu beralih dengan pantas kepada pembekal alternatif, menggunakan rizab sedia ada, dan menguatkuasakan sekatan eksport untuk menstabilkan pasaran domestik. Goldman memberi amaran bahawa penampan ini bersifat sementara. Menjelang akhir Mac, aliran masuk minyak bersih ke Asia merosot dengan ketara, menandakan tekanan yang semakin meningkat dalam sistem apabila penghantaran daripada Teluk menjadi lebih perlahan.

Laporan itu menekankan tekanan yang tidak sekata mengikut jenis bahan api. Bahan mentah petrokimia seperti nafta dan gas petroleum cecair (LPG) sudah menghadapi kekurangan akut akibat paras inventori yang rendah secara bersejarah dan kekangan teknikal dalam penyimpanan. Serentak itu, harga diesel dan minyak pesawat di peringkat global melonjak, mencerminkan had bekalan fizikal serta penimbunan stok secara berwaspada oleh peserta pasaran.

Goldman turut mengenal pasti tanda-tanda awal rasionalisasi tempatan. Beberapa negara, termasuk India dan Thailand, melaporkan gangguan bekalan dan terpaksa melaksanakan rasionalisasi bahan api. Kerajaan lain di rantau ini telah memulakan langkah pentadbiran untuk mengurus penggunaan.

Bagaimanapun, bank tersebut menahan diri daripada mengklasifikasikan situasi ini sebagai krisis bekalan yang bersifat struktur. Ekonomi besar seperti China dan Jepun mempunyai rizab strategik yang mencukupi untuk menyerap kejutan semasa. Secara lebih meluas, penganalisis menilai bahawa pasaran masih mengekalkan fleksibiliti melalui pengalihan aliran perdagangan dan pengurangan stok komersial.

Kesimpulan utama laporan ialah stok global belum lagi habis. Namun begitu, sekiranya sekatan di Selat Hormuz berterusan, kekurangan setempat dan lonjakan harga yang lebih tajam akan menjadi semakin meruncing — terutamanya di rantau yang paling bergantung kepada import bahan api.