Падение нефти в ответ на попытки Белого дома убедить инвесторов, что конфликт на Ближнем Востоке подходит к концу, оказывает серьезное давление на доллар США. Однако инвесторы забывают, что одновременно деэскалация геополитической напряженности лишает важного козыря евро. Шансы повышения ставки по депозитам на июньском заседании ЕЦБ упали до 80%. Предполагаемые масштабы монетарной рестрикции также уменьшились.

Динамика нефти и ожидаемых масштабов монетарной рестрикции ЕЦБ

Центробанки все чаще ставят предстоящие решения в зависимость от ситуации на Ближнем Востоке. По словам президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, если Ормузский пролив останется закрытым надолго, ФРС будет вынуждена рассмотреть вопрос повышения ставки по федеральным фондам. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос считает, что в июне Управляющий совет вынесет вердикт по ставкам, исходя из того, возобновится ли движение через главную нефтяную артерию планеты.

США и Иран готовы к переговорам. Вашингтон предлагает Тегерану отказаться от ядерной программы в обмен на снятие санкций. Одновременно должен быть разблокирован Ормузский пролив. Наличие соглашения опустит котировки Brent и шансы повышения ставки по депозитам ЕЦБ. Одновременно срочный рынок вернется к теме ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Дивергенция и снижение спроса на доллар как актив-убежище играют на руку EUR/USD.

Динамика нефти и газа

Экономика еврозоны не представляется такой же уязвимой, как в 2022. Тогда цены на газ рванули в Европе к рекордным максимумам, а энергетический кризис стал ключевым фактором падения евро ниже паритета с долларом США. Сейчас этого нет и в помине. Голубое топливо первоначально выросло, однако ситуация на рынке не выглядит катастрофической, как в начале вооруженного конфликта на Украине.

Безусловно, кризис на Ближнем Востоке еще не завершен, однако инвесторы привыкли действовать на опережение. Страх упустить выгоду или так называемое FOMO настолько велик, что заставляет покупать EUR/USD на слухах о деэскалации конфликта. Неважно, что США и Иран де факто нарушают режим прекращения огня. Де юре, по словам Белого дома, перемирие остается в силе, а Дональд Трамп называет взаимные перестрелки мелочью и шутками Тегерана.

Очевидно, что американцы не намерены эскалировать ситуацию и закрывают глаза на выходки Ирана. Это дает инвесторам основание предполагать, что пик вооруженного конфликта остался позади. Войны рано или поздно заканчиваются мирными переговорами, а значит, нужно продавать доллар США.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место формирование внутреннего бара, что свидетельствует о неопределенности. Прорыв 1,178 станет катализатором ралли основной валютной пары и поводом для ее покупок. Напротив, успешный тест нижней границы бара на $1,172 – основание для продаж евро.