اپنی خواہشات سے بچو۔ ڈونلڈ ٹرمپ دنیا میں سب سے کم شرح سود اور کمزور ڈالر کا خواب دیکھتے ہیں۔ یہ مجموعہ قرض کی خدمت کی لاگت کو کم کرے گا، اقتصادی ترقی کو تحریک دے گا، اور امریکی صنعت کاروں کی مسابقت کو بڑھا دے گا۔ تاہم، یہ ایک دو دھاری تلوار ہے، کیونکہ صدر کی خواہشات اور معاشی نظریہ کے درمیان منفی اثرات اور واضح تضادات ہیں۔ یہ تضادات گرین بیک میں اعتماد کو کمزور کرتے ہیں اور یورو / یو ایس ڈی مارکیٹ میں بیلوں کو بااختیار بناتے ہیں۔

اپریل میں، وائٹ ہاؤس نے دیگر ممالک کے ساتھ امریکہ کے بھاری تجارتی خسارے کو کم کرنے کی کوشش میں درآمدات پر اوسط ٹیرف 2% سے بڑھا کر 14% کر دیا۔ ٹیرف کے ساتھ ساتھ، ٹرمپ کا خیال ہے کہ ڈالر کی قدر میں کمی اس کوشش میں حصہ ڈالے گی۔ تاہم، اگر دوسرے ممالک سے امریکہ کو برآمدات میں کمی آتی ہے، جیسا کہ وہ اس وقت کر رہے ہیں، غیر رہائشیوں کو کم ڈالر ملیں گے۔ نتیجتاً، ٹریژری بانڈز خریدنے کے لیے بہت کم ترغیب ملے گی، اور واشنگٹن کو بجٹ خسارے کی مالی اعانت میں چیلنجز کا سامنا کرنا پڑے گا۔

دیگر ممالک کے ساتھ امریکی تجارت کی حرکیات

صدر کا مقصد وفاقی فنڈز کی شرح کو 1% یا اس سے کم کرنا ہے جبکہ اس کے ساتھ ساتھ تیسری سہ ماہی میں یو ایس جی ڈی پی میں 4.3% تک اضافے کا جشن منانا ہے۔ تاہم، کم افراط زر ایک مضبوط معیشت کے ساتھ نہیں رہ سکتا۔ جب لوگ اچھا پیسہ کماتے ہیں، تو وہ اسے خرچ کرتے ہیں، جس کی وجہ سے قیمتیں بڑھ جاتی ہیں۔ فیڈ ایک آدمی کا شو نہیں ہے۔ یہاں تک کہ اگر نئی فیڈرل ریزرو کرسی ڈونلڈ ٹرمپ کی طرح ہی خواہشات کا اشتراک کرتی ہے، تو انہیں ایف او ایم سی کے دیگر اراکین کو کمزور مانیٹری پالیسی اپنانے کے لیے قائل کرنے کی ضرورت ہوگی۔

اب تک، کبوتر کی بنیادی دلیل ٹھنڈک لیبر مارکیٹ رہی ہے۔ تاہم، ایک مضبوط معیشت میں بے روزگاری غیر معینہ مدت تک نہیں بڑھ سکتی۔ ہاں، کمپنیاں ٹیرف کی وجہ سے مزدوروں کو فارغ کر کے اخراجات کو بہتر بنا رہی ہیں۔ تاہم، 2026 تک، وہ ڈھال لیں گے۔

فیڈرل ریزرو اور دیگر مرکزی بینکوں کے نرخوں کی حرکیات

میرے خیال میں امریکی ڈالر کی قسمت کا انحصار اقتصادی ترقی کی رفتار پر ہوگا۔ بلومبرگ کے ماہرین کی متفقہ پیشین گوئی 2026 میں امریکی جی ڈی پی میں 2% کی توسیع کا پیش خیمہ ہے۔ گولڈمین سیکس کا خیال ہے کہ یہ بہتر رہے گا — سازگار مالی حالات، کمپنیاں ٹیرف کے مطابق ڈھالنے، اور "ون بل بگ بیوٹی ایکٹ" کے حصے کے طور پر ٹیکس ریفنڈز میں $100 بلین کی لہر کی وجہ سے 2.6 فیصد کی نمو۔ سٹی نے اس کا تخمینہ 30-50 بلین ڈالر لگایا ہے اور جی ڈی پی میں 2.1 فیصد کی توسیع کی پیش گوئی کی ہے۔

امریکی معیشت سے جتنی زیادہ مثبت خبریں آئیں گی، فیڈ کی جانب سے مارچ میں شرح سود کم کرنے کا امکان اتنا ہی کم ہوگا۔ تیسری سہ ماہی کے جی ڈی پی کے اعداد و شمار اور بے روزگاری کے دعووں کے بعد اس مہینے میں شرح میں کمی کے امکانات 50% سے نیچے آگئے ہیں۔ سائیکل میں ایک طویل وقفہ امریکی ڈالر کے حق میں ہوتا ہے۔

تکنیکی نقطہ نظر سے، یورو / یو ایس ڈی کا یومیہ چارٹ 20-80 پیٹرن کی تشکیل اور جوڑے کی مناسب قدر کی حد میں واپسی کو ظاہر کرتا ہے۔ 1.1795 پر کھولی گئی مختصر پوزیشنیں ابھی کے لیے رکھی جانی چاہئیں۔ یورو کے مستقبل کا انحصار اس اہم سطح پر واپس آنے کی بیلوں کی صلاحیت پر ہوگا۔