جمعہ کے روز یورو/امریکی ڈالر کے جوڑے نے ایک بار پھر انتہائی کم اتار چڑھاؤ کا مظاہرہ کیا۔ گزشتہ ہفتے اس جوڑے میں حرکت صرف جمعرات کے روز دیکھی گئی، جب یورپی یونین میں یورپی مرکزی بینک (ECB) کے اجلاس کے نتائج کا اعلان کیا گیا۔ بنیادی طور پر، یہ نتائج کسی حد تک "غیر جانبدارانہ" ثابت ہوئے، اگرچہ ان میں "ہاکش" یعنی سخت مانیٹری پالیسی کا رجحان نمایاں تھا۔ مشرقِ وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی تنازع، آبنائے ہرمز کی صورتحال، تیل کی مستقبل کی قیمتوں اور افراطِ زر کی سطح کے حوالے سے مکمل غیر یقینی صورتحال کے پیشِ نظر، ECB نے جولائی میں شرحِ سود میں کوئی تبدیلی نہ کرنے کا فیصلہ کیا۔ تاہم، بینک نے واضح اشارہ دیا کہ حالات کے تقاضے کے مطابق کسی بھی وقت سخت پالیسی کا فیصلہ کیا جا سکتا ہے۔

اس طرح، ECB اپنا سخت مؤقف برقرار رکھے ہوئے ہے لیکن جلد بازی سے گریزاں ہے۔ دریں اثنا، مارکیٹ ECB کے اس سخت مؤقف کو مسلسل نظر انداز کر رہی ہے۔ ڈیڑھ ماہ قبل، مارکیٹ نے یورو زون میں طویل عرصے بعد مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کے پہلے اقدام پر کوئی توجہ نہیں دی تھی، اور گزشتہ ہفتے بھی اس نے اسی سخت مؤقف کے برقرار رہنے کو نظر انداز کر دیا۔ یہ بات بھی قابلِ ذکر ہے کہ اس معاملے میں یہ نہیں کہا جا سکتا کہ مارکیٹ کی توقعات حقیقت سے ہم آہنگ نہیں تھیں۔ کسی کو بھی توقع نہیں تھی کہ ECB جولائی میں پالیسی کو سخت کرے گا، اور ایسا ہوا بھی نہیں۔ جہاں تک مستقبل کے امکانات کا تعلق ہے، تو سبھی سمجھتے ہیں کہ اگر افراطِ زر میں اضافہ ہوا تو ECB شرحِ سود بڑھا دے گا، کیونکہ وہ پالیسی کو سخت کرنے کے لیے اپنی تیاری کی کئی بار تصدیق کر چکا ہے۔ اور افراطِ زر میں اضافہ تبھی ہوگا اگر مشرقِ وسطیٰ کا تنازع نئی شدت کے ساتھ بڑھتا رہا۔

نتیجتاً، یورو کی بظاہر غیر منطقی گراوٹ جاری ہے جبکہ ڈالر میں بے معنی اضافہ دیکھنے میں آ رہا ہے۔ کچھ لوگ یہ دلیل دے سکتے ہیں کہ مشرقِ وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی تنازعہ دوبارہ شروع ہو گیا ہے اور یہ ڈالر کی مسلسل بڑھتی ہوئی قدر کی ایک اہم وجہ ہے۔ تاہم، 17 جون کو جب امریکہ اور ایران کے درمیان مفاہمت کی یادداشت (MoU) پر دستخط ہوئے تو ڈالر کی قدر میں کوئی کمی کیوں نہیں آئی؟ اسی دوران، فیڈرل ریزرو نے 2026 میں مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کا اشارہ بھی دیا تھا۔ کیا اسی وجہ سے ڈالر کی قدر بڑھتی رہی؟ یہ تو بڑی سہولت پسندانہ بات لگتی ہے۔ اس کا نتیجہ یہ نکلتا ہے کہ ڈالر مزید اضافے کے لیے صرف سازگار عوامل کا انتخاب کرتا ہے اور دیگر کو نظر انداز کر دیتا ہے۔ استدلال کا یہ انداز تقریباً کسی بھی قسم کی مارکیٹ کی نقل و حرکت کی وضاحت کر سکتا ہے۔

ہمارا ماننا ہے کہ 17 جون کے بعد یورو کی قدر میں کمی کی کوئی وجہ نہیں تھی۔ فیڈ نے ابھی تک کلیدی شرحِ سود میں اضافہ شروع بھی نہیں کیا ہے، اس کے باوجود مارکیٹ ایک ماہ سے زائد عرصے سے ڈالر کی خریداری کر رہی ہے۔ دریں اثنا، مارکیٹ یورپی مرکزی بینک (ECB) کی جانب سے پالیسی کو سخت کرنے کے اقدامات کو نظر انداز کر رہی ہے۔ اور اگر ڈونلڈ ٹرمپ اور ایران کسی حقیقی معاہدے تک پہنچنے میں کامیاب ہو جائیں، آبنائے ہرمز کھل جائے، تیل کی قیمتیں جنگ سے پہلے کی سطح پر واپس آ جائیں، اور امریکہ میں مہنگائی کی رفتار کم ہوتی رہے تو کیا ہوگا؟ ایسی صورت میں، فیڈ وہ اقدامات نہیں کرے گا جنہیں مارکیٹ پہلے ہی اپنی قیمتوں میں شامل کر چکی ہے۔ یعنی اگر وہ واقعی ایسا کرتا ہے۔ ہمارا خیال ہے کہ اس کرنسی جوڑے (یورو/ڈالر) میں موجودہ گراوٹ دراصل ایک ایسی چال ہے جس کا مقصد ٹریڈرز کو یہ یقین دلانا ہے کہ ڈالر مزید مہنگا ہوتا جائے گا۔ ایک بار پھر دہراتے ہیں کہ ڈالر کی موجودہ قدر میں اضافے کی کوئی منطقی وضاحت موجود نہیں ہے۔

27 جولائی تک پچھلے پانچ تجارتی دنوں میں یورو/امریکی ڈالر کے جوڑے کی اوسط اتار چڑھاؤ 43 پپس ہے اور اس کی خصوصیت "کم" ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ جوڑا پیر کو 1.1329 اور 1.1415 کی سطح کے درمیان چلے گا۔ اوپری لکیری ریگریشن چینل نیچے کی طرف ہے، جو نیچے کے رجحان کے تسلسل کو ظاہر کرتا ہے۔ CCI انڈیکیٹر اوور سیلڈ ایریا میں داخل ہو گیا ہے اور اس نے تیزی کے دو ڈائیورجنسس بنائے ہیں، جو نیچے کی طرف جانے والے رجحان کے ممکنہ خاتمے کا انتباہ دیتے ہیں۔

قریب ترین سپورٹ لیولز:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

قریب ترین مزاحمتی سطحیں:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

تجارتی تجاویز:

یورو/امریکی ڈالر کا جوڑا اپنے نزولی رجحان کو برقرار رکھے ہوئے ہے؛ یہ غالباً ایک وسیع تر صعودی رجحان کے تناظر میں ایک کریکشن (عارضی گراوٹ) ہے، جیسا کہ روزانہ یا ہفتہ وار ٹائم فریم پر واضح طور پر دیکھا جا سکتا ہے۔ ڈالر کے لیے مجموعی بنیادی صورتحال بدستور منفی ہے، لیکن 2026 میں پہلے جغرافیائی سیاست اور پھر فیڈ کے سخت مانیٹری پالیسی کے مؤقف نے امریکی کرنسی کو مضبوط سہارا فراہم کیا ہے۔ جب قیمت موونگ ایوریج سے نیچے ہو، تو 1.1353 اور 1.1329 کے اہداف کے ساتھ شارٹ پوزیشنز لینے پر غور کیا جا سکتا ہے۔ موونگ ایوریج لائن سے اوپر، 1.1475 اور 1.1536 کے اہداف کے ساتھ لانگ پوزیشنز موزوں رہتی ہیں۔ مارکیٹ مسلسل چوتھے ہفتے بھی 'فلیٹ' (غیر متحرک) کیفیت میں ہے۔

تصاویر کی وضاحت:

لکیری ریگریشن چینلز موجودہ رجحان کی شناخت میں مدد کرتے ہیں۔ اگر دونوں ایک ہی سمت میں ہیں، رجحان فی الحال مضبوط ہے؛

موونگ ایوریج لائن (ترتیبات 20,0، ہموار) مختصر مدت کے رجحان اور سمت کی وضاحت کرتی ہے جس میں فی الحال ٹریڈنگ کی جانی چاہیے؛

مرے کی سطح حرکات اور اصلاح کے لیے ہدف کی سطحیں ہیں۔

اتار چڑھاؤ کی سطحیں (سرخ لکیریں) ممکنہ قیمت کے چینل کی نشاندہی کرتی ہیں جس کے اندر موجودہ اتار چڑھاؤ کے اشارے کی بنیاد پر جوڑا اگلے 24 گھنٹوں میں کام کرے گا۔

CCI انڈیکیٹر — زیادہ فروخت شدہ علاقے (-250 سے نیچے) یا زیادہ خریدے ہوئے علاقے (+250 سے اوپر) میں اس کے داخل ہونے کا مطلب ہے مخالف سمت میں آنے والے رجحان کو تبدیل کرنا۔