یورو / یو ایس ڈی پئیر اب بھی 17 اپریل کو شروع ہونے والے مقامی بیئرش امپلس کے اندر ہے، لیکن ہر گزرتے دن کے ساتھ بُلز اپنے رجحان کے قیام کے قریب پہنچ رہے ہیں۔ ایسا کرنے کے لیے انہیں بیئرش امبیلنس 17 کو باطل کرنا ہوگا، جو ایک ہفتہ قبل ہی ہو سکتا تھا۔ تاہم، انتہائی اہم مرحلے پر بُلز کی رفتار کمزور پڑ گئی اور وہ اب تک امبیلنس 17 کے اوپر کنسولیڈیٹ کرنے میں کامیاب نہیں ہوئے۔ بنیادی پس منظر بیئرز کے لیے بدستور ناموافق ہے۔ ٹریڈرز کو کیون وارش کی جانب سے مانیٹری پالیسی سخت کرنے کی تیاری کا کوئی واضح اشارہ نہیں ملا۔ جولائی میں نئے نان فارم پے رولز جاب کی تعداد 23,000 کم ہوئی، جو مسلسل چوتھے ماہ کمی ہے۔ جون میں افراطِ زر میں بھی 0.7% کی نمایاں کمی ہوئی۔ یہ تمام عوامل ظاہر کرتے ہیں کہ ستمبر میں ایف او ایم سی کی جانب سے مانیٹری پالیسی سخت کرنے کی توقع نہیں کی جانی چاہیے۔ جیسا کہ میں نے گزشتہ ہفتوں میں خبردار کیا تھا، اگر لیبر مارکیٹ ایک بار پھر کمزور نتائج دکھاتی ہے تو یہ ایف ای ڈی کے لیے شرحِ سود میں اضافے سے دستبردار ہونے کی کافی مضبوط وجہ ہوگی۔ یقیناً، یہ بات یقین سے نہیں کہی جا سکتی، لیکن مجھے تقریباً پورا یقین ہے کہ مستقبل قریب میں مانیٹری پالیسی میں سختی دیکھنے کو نہیں ملے گی۔ اب ٹریڈرز کو صرف جولائی کی افراطِ زر کی رپورٹ کا انتظار کرنا ہے، جس کے بعد وہ ستمبر کے آغاز تک ایف ای ڈی کے فیصلے کے بارے میں قیاس آرائیوں سے بچ سکیں گے، جب اگلی نان فارم پے رولز رپورٹ جاری ہوگی۔ بُلز کو افراطِ زر کی کمزور رپورٹ درکار ہے، جو مانیٹری پالیسی سخت کرنے کے امکانات کو مزید کم کرے۔ بیئرز کو مضبوط افراطِ زر کی رپورٹ درکار ہے، جو مارکیٹ میں ایف او ایم سی کی جانب سے شرحِ سود میں اضافے کی توقعات کو دوبارہ بحال کر سکے۔

یاد رہے کہ ایف ای ڈی کی مانیٹری پالیسی سخت کرنے کی توقعات اس وقت محض توقعات ہیں اور جغرافیائی سیاسی پیش رفت یا معاشی اعداد و شمار کے ردِعمل میں تبدیل ہو سکتی ہیں۔ امریکہ کے تازہ ترین لیبر مارکیٹ کے اعداد و شمار کمزور رہے، افراطِ زر میں کمی آئی اور جی ڈی پی کی نمو سست ہوئی۔ یہ تینوں عوامل مستقبل قریب میں ایف او ایم سی کی جانب سے شرحِ سود میں اضافے کے امکان پر شکوک پیدا کرتے ہیں۔ اگر ڈونلڈ ٹرمپ مارکیٹ کو گمراہ نہیں کر رہے اور آبنائے ہرمز دوبارہ کھول دی جاتی ہے، تو یہ مارکیٹ کو محفوظ اثاثے کے طور پر دیکھے جانے والے ڈالر کو فروخت کرنے کی ایک اور وجہ فراہم کرے گا، جو تنازع کم از کم جزوی طور پر حل ہونے کی صورت میں کم پرکشش ہو جائے گا۔

جغرافیائی سیاست ٹریڈرز کے لیے ثانوی معاملہ ہے، لیکن یہ اب بھی معیشت کو متاثر کر رہی ہے۔ تہران اور واشنگٹن اب بھی ثالثوں کے ذریعے مذاکرات کر رہے ہیں، اگر اسے واقعی مذاکرات کہا بھی جا سکتا ہے۔ اگر آبنائے ہرمز دوبارہ کھول دی جاتی ہے تو تیل کی قیمتیں کم ہوں گی اور افراطِ زر میں کمی آئے گی۔ ایسی صورت میں ایف او ایم سی کی جانب سے مانیٹری پالیسی سخت کرنے کا امکان مزید کم ہو جائے گا، کیونکہ افراطِ زر میں مزید کمی جاری رہے گی، اگرچہ یہ پہلے ہی نسبتاً کم ہے۔

موجودہ چارٹ اسٹرکچر ظاہر کرتا ہے کہ 17 اپریل کو شروع ہونے والا بیئرش امپلس اب بھی برقرار ہے۔ بیئرش امبیلنس 17 کا ٹیسٹ کیا گیا، لیکن اس پر ردِعمل کمزور رہا۔ لہٰذا، یہ پیٹرن باطل ہو سکتا ہے۔ ایک بُلش امبیلنس 19 بھی تشکیل پا چکا ہے، جو بُلز کو مستقبل کے حوالے سے پُرامید رہنے کی اجازت دیتا ہے۔ اگر امبیلنس 17 باطل ہو جاتا ہے جبکہ امبیلنس 19 کا ٹیسٹ نہیں ہوتا، تو ٹریڈرز کو لانگ پوزیشن پر غور کرنے سے پہلے نئے بُلش پیٹرنز کے بننے کا انتظار کرنا ہوگا۔

منگل کو معاشی پس منظر انتہائی کمزور رہا۔ ٹریڈرز نے امریکی موجودہ ہوم سیلز یا ہفتہ وار اے ڈی پی رپورٹ کو توجہ کے قابل نہیں سمجھا، جبکہ بہرحال مؤخر الذکر نان فارم پے رول کے مقابلے میں کم اہم ہے۔

2026 میں بُلز کے لیے آگے بڑھنے کی اب بھی متعدد وجوہات موجود ہیں اور مشرقِ وسطیٰ کی جنگ نے ان کی تعداد کم نہیں کی۔ ساختی اور عالمی سطح پر ٹرمپ کی پالیسیاں، جن کے نتیجے میں گزشتہ سال ڈالر میں نمایاں کمی آئی تھی، تبدیل نہیں ہوئی ہیں۔ اس وقت ایف او ایم سی کے ہاکش مؤقف کے باوجود مجھے امریکی کرنسی کو سپورٹ کرنے والے کوئی نمایاں عوامل نظر نہیں آتے۔ اس کے باوجود، فی الحال بیئرز کا غلبہ برقرار ہے، جبکہ کوئی بُلش سگنل موجود نہیں ہے۔

امریکی اور یورپی معاشی کیلنڈر

جرمنی - کنزیومر پرائس انڈیکس 06:00 یو ٹی سی

امریکہ- کنزیومر پرائس انڈیکس 12:30 یو ٹی سی

اگست 12 کو اقتصادی کیلنڈر میں دو اہم اعلانات شامل ہیں، جن میں سے ایک انتہائی اہم ہے۔ بدھ کو دن کے دوسرے نصف حصے میں معاشی پس منظر مارکیٹ کے جذبات پر نمایاں اثر ڈال سکتا ہے۔

یورو / یو ایس ڈی کی پیشگوئی اور تجارتی مشورہ

میری رائے میں، یہ جوڑا اب بھی بُلش ٹرینڈ تشکیل دینے کے مرحلے میں ہے۔ پانچ ماہ قبل بنیادی پس منظر بیئرز کے حق میں نمایاں طور پر تبدیل ہوا تھا، لیکن اس کے باوجود اس رجحان کو منسوخ یا مکمل قرار نہیں دیا جا سکتا۔ لہٰذا، واضح طور پر متعین کم ترین سطحوں کے نیچے دو لیکوڈٹی سویپ کے بعد بُلز اپنی پیش قدمی جاری رکھ سکتے ہیں۔ امبیلنس 17 کے اندر سیل سگنل تشکیل پا سکتا تھا، لیکن ردِعمل کمزور رہا، اس لیے غالب امکان ہے کہ یہ پیٹرن باطل ہو جائے گا۔ امبیلنس 19 کے اندر بُلش سگنل تشکیل پا سکتا ہے، لیکن قیمت اس پیٹرن سے مسلسل دور ہوتی جا رہی ہے۔ یورو کی نسبتاً مضبوط تیزی کے باوجود، اس وقت لانگ پوزیشنز کھولنے کے لیے کوئی موزوں سطح موجود نہیں ہے۔ اس لیے نئے بُلش پیٹرنز کے تشکیل پانے، امبیلنس 19 کے ٹیسٹ ہونے یا متبادل طور پر برطانوی پاؤنڈ میں ٹریڈنگ کا انتظار کرنا ضروری ہے۔