طوفان سے پہلے کا سکون دھوکا ہو سکتا ہے۔ منگل کو، سونے کو تقریباً ایک مہینے میں بدترین دن کا سامنا کرنا پڑا کیونکہ امریکی ٹریژری سیل آف نے 30 سال کی پیداوار کو دو دہائیوں کی بلند ترین سطح پر پہنچا دیا۔ بدھ کو، دھات نے اپنی سانسیں پکڑ لیں: ٹریژریز میں فروخت میں نرمی آئی، اور غیر پیداواری قیمتی دھات پر دباؤ کچھ کم ہوا۔

سونا $4,400/اونس سے اوپر سونے کی ریکوری کو سرمایہ کاروں کی مانگ اور مرکزی بینک کی خریداری، خاص طور پر چین سے تعاون حاصل ہے۔ بینک آف امریکہ کے فنڈ مینیجر کے سروے کے مطابق، جواب دہندگان کا حصہ جو سونے کو کم قیمت سمجھتے ہیں مارچ 2023 کے بعد سے بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔

لیکن جغرافیائی سیاست بیانیہ کو پریشان کرنے کے لیے تیار ہے۔ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے کہا کہ تہران کے ساتھ بات چیت جاری نہیں ہے اور آبنائے ہرمز پر مفاہمت کی یادداشت بغیر کسی توسیع کے ختم ہو گئی ہے۔ اس منظر نامے میں، توانائی سے چلنے والی افراط زر فیڈ کے لیے براہ راست ہیڈ وائنڈ ہے اور، نتیجتاً، ایکس اے یو / یو ایس ڈی کے لیے: بڑھتا ہوا تیل مہنگائی کو بڑھاتا ہے، زیادہ افراط زر مرکزی بینک کو زیادہ دیر تک شرحیں بلند رکھنے پر مجبور کرتا ہے، اور بلند شرح سود سے پاک سونے پر وزن رکھتی ہے۔

پیداوار کی حرکیات

ٹی ڈی سیکیورٹیز نے خبردار کیا ہے کہ "بیچنے کے دباؤ کی تجدید" اب بھی عمل میں نہیں آسکتی ہے یہاں تک کہ دھات میں حالیہ خریداری کی رفتار کمزور پڑ رہی ہے۔ آئی این جی بینک یاد دلاتا ہے کہ ٹریژری کی بڑھتی ہوئی پیداوار نان کوپن اثاثہ رکھنے کے مواقع کی لاگت میں اضافہ کرتی ہے - سونے کے لیے مالیاتی سختی کی ایک کلاسک شکل۔

پھر بھی، وکر کا طویل اختتام مارکیٹ کو تیزی سے پریشان کر رہا ہے۔ بانڈ ہولڈرز کو خدشہ ہے کہ حکومتیں اخراجات میں جدوجہد کریں گی۔ بجٹ خسارہ اور نئی فیڈ چیئر کیون وارش کے ارد گرد کی دھندلاپن اعصاب میں اضافہ کرتی ہے۔ 19 سال کی چوٹی پر 30 سال کی پیداوار ایران کے تنازعہ اور قرض کے بھوکے ٹیکنالوجی کے شعبے دونوں کی عکاسی کرتی ہے جو اے آئی بوم کے درمیان بہت زیادہ قرض لے رہا ہے۔

بہت سے تجزیہ کار فروخت کو زیادہ بنیادی چیز کے طور پر دیکھتے ہیں - ایک ایسی معیشت جو ضد کے ساتھ سست ہونے سے انکار کرتی ہے یہاں تک کہ شرحیں جو کبھی زیادہ لگتی تھیں۔ اگر 2008 کے بحران نے بہت کم شرحوں کے دور کا آغاز کیا، تو موجودہ تبدیلی پچھلے معمول کی طرف واپسی ہو سکتی ہے جہاں پیسہ دوبارہ مہنگا ہے۔

ساکسو بنک ایک ایسے منظر نامے کی بھی اجازت دیتا ہے جس میں غیر معمولی پس منظر — بڑھتے ہوئے سونے کے ساتھ ساتھ بڑھتی ہوئی پیداوار — ایک نیا معمول بن جاتا ہے: ان اثاثوں کے درمیان تاریخی معکوس تعلق مارکیٹ کی نظروں کے سامنے کمزور ہوتا دکھائی دیتا ہے۔

لہذا، آنے والے دنوں میں سونے کی قسمت کا فیصلہ فزیکل مارکیٹ پر نہیں بلکہ جولائی کے ایف او ایم سی منٹ اور جیکسن ہول میں کیون وارش کی تقریر میں ہوگا۔ کیا $4,400 برقرار رہے گا اگر ٹریژری کی پیداوار دوبارہ شروع ہو جائے گی؟

تکنیکی طور پر، روزانہ چارٹ پر، ایکس اے یو / یو ایس ڈی کو 1-2-3 ریورسل پیٹرن بنانے کے خطرے کا سامنا ہے۔ $4,310 سے نیچے گرنا فروخت کا اشارہ ہوگا۔ جب تک سونا اس سطح سے اوپر رہتا ہے، خریدنا متعلقہ حربہ ہے۔