نیلی لہر نے مارکیٹوں کو اپنی لپیٹ میں لے لیا، اور یورو پہلے فائدہ اٹھانے والوں میں شامل تھا، جو امریکی وسط مدتی انتخابات کے اہم فاتحین میں سے ایک کے طور پر ابھرا۔ ووٹ نے تین اہم مسائل پر ریفرنڈم کے طور پر کام کیا: مشرق وسطی کا تنازعہ، افراط زر، اور ڈیٹا سینٹر کی تعمیر۔ اسٹاک اور بانڈز میں تیزی آئی جبکہ تیل اور ڈالر کی قیمت میں کمی ہوئی۔ نائب صدر JD Vance نے جنگ کو ریپبلکن نقصانات کا ذمہ دار ٹھہرایا، اور مارکیٹوں نے کانگریس کے ڈیموکریٹک کنٹرول کو اس بات کے اشارے سے تعبیر کیا کہ تنازع جلد ختم ہو سکتا ہے۔ برینٹ کی قیمتوں میں رسک پریمیم کم ہونے لگا۔

کم تیل یورو زون کے لیے فائدہ مند ہے، جو توانائی کا ایک بڑا درآمد کنندہ ہے۔ موسم گرما کے دوران، برینٹ کی بحران سے پہلے کی سطح پر واپسی نے EUR/USD کو $1.17 کی طرف دھکیل دیا، لیکن بعد میں تیل کے اضافے نے کرنسی بلاک کو امریکہ سے زیادہ نقصان پہنچایا، جوڑی کو نیچے بھیج دیا۔ اس فرق کو کم کرنے کی امیدیں یورو کو ایک بار پھر مضبوط بنیاد فراہم کر رہی ہیں۔

یورپی افراط زر کی حرکیات

EUR/USD کے لیے تیزی کا عنصر یورو ایریا کی افراط زر کو تیز کر رہا ہے - 3.8% سے 4.0% تک، ستمبر 2023 کے بعد سب سے زیادہ پڑھنا۔ یہ دسمبر میں ECB ڈپازٹ کی شرح میں اضافے کے امکانات کو بڑھاتا ہے۔

ڈالر بھی دباؤ میں ہے کیونکہ امریکی افراط زر کی توقعات میں کمی واقع ہوئی ہے، مارکیٹ سے منسلک اعداد و شمار ہفتے کے دوران 2.7% سے تقریباً 2.1% تک گر گئے۔ اس سے Fed کو مزید سخت ہونے پر محتاط رہنے کا موقع ملتا ہے اور قیاس آرائی کرنے والوں کو ڈالر کی لمبی پوزیشنیں بند کرنے کا اشارہ ملتا ہے۔ ایکویٹیز نمایاں طور پر گھومتی ہیں: ڈیٹا سینٹر کی پریشانیوں نے NVIDIA کی قیادت میں چپ بنانے والوں کو نشانہ بنایا، جب کہ Apple، Meta، اور Alphabet نے ریلی نکالی، یہ ثابت کیا کہ امریکی استثنیٰ کو لگنے والا دھچکا کوئی افسانہ نہیں ہے۔

امریکی افراط زر کی توقعات کی حرکیات

امریکی معاشی سست روی کے آثار ظاہر ہو رہے ہیں: اکتوبر میں ISM خدمات کی سرگرمی تین ماہ میں سب سے کم رفتار سے پھیلی۔ مضبوط ADP روزگار کے اعداد و شمار نے EUR/USD کو زیادہ منتقل نہیں کیا کیونکہ سرمایہ کار لیبر مارکیٹ میں پراعتماد رہتے ہیں اور Fed کے فیصلوں کو افراط زر کی حرکیات سے جوڑتے ہیں۔

یورو زون کی معیشت نے ECB کی سختی، امریکی محصولات، اور توانائی کے اعلیٰ اخراجات کے لیے حیرت انگیز لچک کا مظاہرہ کیا ہے۔ تیل کی گرتی ہوئی قیمتیں ایک ٹیل ونڈ بن سکتی ہیں، جبکہ ڈیٹا سینٹر کی تعمیر پر ڈیموکریٹک حدود امریکی جی ڈی پی کو کم کر دے گی۔ تاہم، صدر کے پاس اب بھی AI کو محدود کرنے کی کانگریسی کوششوں پر ویٹو پاور ہے، اس لیے خالص اثر غیر یقینی ہے۔

لہٰذا، EUR/USD کو تیل کی کم قیمتوں اور یورپی مرکزی بینک (ECB) کے سخت گیر (hawkish) رجحان کی حمایت حاصل ہے۔ اس کے برعکس، ممکنہ خطرات میں مصنوعی ذہانت (AI) پر پابندیوں کے حوالے سے صدارتی ویٹو کا امکان اور امریکی لیبر مارکیٹ کی مسلسل مضبوطی شامل ہیں۔

تکنیکی اعتبار سے، یومیہ چارٹ ظاہر کرتا ہے کہ EUR/USD ایک 'ڈبل باٹم ریورسل پیٹرن' (double-bottom reversal pattern) مکمل کر رہا ہے۔ 1.124 کی سطح سے اوپر استحکام (consolidation) آنے پر 'لانگ انٹریز' (long entries) لی جا سکتی ہیں، جبکہ ابتدائی پوزیشن 1.121 کے قریب 'انر بار' (inner-bar) کی بلند ترین سطح سے لی جا سکتی ہے۔