ڈوئچے بینک ریسرچ نے ایک نوٹ میں کہا کہ امریکی معیشت نے معاشی ترقی اور روزگار کی حرکیات کے درمیان روایتی رابطے میں خرابی کا تجربہ کیا ہے، ایک ایسی تبدیلی جو فیڈرل ریزرو کے مستقبل کے فیصلوں کو متاثر کر سکتی ہے۔

بینک کے تجزیہ کار، بشمول میتھیو لوزیٹی اور بریٹ ریان، نوٹ کرتے ہیں کہ کووڈ-19 کی وبا سے پہلے، ریاستہائے متحدہ میں معاشی ترقی اور ملازمتوں کی رفتار نے ایک مضبوط مثبت تعلق ظاہر کیا۔ 2002 سے 2019 تک، یہ ارتباط تقریباً 84 فیصد رہا۔

وبائی مرض کے بعد، یہ رشتہ کمزور ہو گیا، جسے تجزیہ کار کووڈ-19 کی وجہ سے بڑے جھٹکوں کے پیش نظر کافی متوقع سمجھتے ہیں۔ تاہم، ان کا کہنا ہے کہ پچھلے دو سالوں میں انحراف کا برقرار رہنا غیر معمولی ہے۔

نوٹ میں کہا گیا ہے کہ "اگرچہ اقتصادی ترقی مضبوط ہوئی ہے اور عام طور پر ٹھوس رہی ہے، ملازمتوں کے رجحانات کمزور رہے ہیں۔"

تجزیہ کار وضاحت کرتے ہیں کہ انحراف کے پہلے ہی مانیٹری پالیسی پر نمایاں اثرات مرتب ہو چکے ہیں۔ پچھلے سال، فیڈرل ریزرو نے لیبر مارکیٹ کو سپورٹ کرنے کی کوشش میں کئی بار شرح سود میں کمی کی، لچک دار اقتصادی ترقی اور افراط زر 2% ہدف سے زیادہ ہونے کے باوجود۔ پچھلے ہفتے، فیڈ نے اپنی کلیدی شرح کو 3.5–3.75% کی حد میں کوئی تبدیلی نہیں کی۔ ڈوئچے بینک ریسرچ نے اندازہ لگایا ہے کہ سال کے آخر تک پالیسی میں تبدیلی کا امکان نہیں ہے۔

تجزیہ کاروں نے کہا کہ روزگار کی کمزور حرکیات نے گھریلو جذبات پر بھی وزن ڈالا ہے، جس سے معیشت کے بارے میں مایوسی بڑھ رہی ہے۔

وہ دلیل دیتے ہیں کہ ترقی اور ملازمت کے درمیان فرق کو حل کرنا ایف ای ڈی کے نقطہ نظر اور امریکی وسط مدتی انتخابات کے نتائج دونوں کے لیے ایک اہم عنصر ہوگا۔ اگر لیبر مارکیٹ مضبوط ہوتی ہے اور مماثل ترقی کو دوبارہ شروع کرتی ہے، تو امکان ہے کہ فیڈ شرحوں میں کمی سے گریز کرے گا جب تک کہ افراط زر واضح طور پر ہدف پر واپس نہ آجائے۔ اس منظر نامے میں، صارفین کے جذبات میں بہتری نومبر کے انتخابات میں ریپبلکنز کو فائدہ پہنچا سکتی ہے۔

اگر لیبر مارکیٹ کے بعد معاشی نمو سست ہو جاتی ہے تو، روزگار میں کمزوری برقرار رہنے کا امکان ہے۔ اس منظر نامے کے تحت، فیڈ نوکریوں کو سپورٹ کرنے کے لیے دوبارہ شرحوں میں کمی کر سکتا ہے۔ گھریلو جذبات دب سکتے ہیں، اور وسط مدتی میں جمہوری امکانات بہتر ہو سکتے ہیں۔