Ontem, os índices bolsistas fecharam em baixa. O S&P 500 caiu 1,16% e o Nasdaq 100 caiu 1,41%. O Dow Jones Industrial Average recuou 0,87%.

Os índices acionários asiáticos acompanharam o movimento de queda observado nos Estados Unidos, reagindo à liquidação de ações de tecnologia à medida que investidores passaram a questionar se as avaliações do setor haviam se tornado excessivas. Os preços do petróleo também recuaram depois que o presidente Donald Trump, em um discurso televisionado, evitou escalar as tensões geopolíticas com a Venezuela. Nesta semana, Washington impôs um bloqueio a petroleiros venezuelanos sob sanções, com Trump acusando Caracas de privar os EUA de seus "direitos energéticos".

O índice regional MSCI Asia Pacific recuou 0,4%, enquanto os principais indicadores da Coreia do Sul e do Japão caíram cerca de 1%. O movimento veio na esteira da queda de 3,8% nas ações da Nvidia, que atingiram o menor nível desde setembro.

A desvalorização do setor tecnológico reforça a percepção de que investidores estão reavaliando a capacidade das empresas que lideram o boom da inteligência artificial de continuar justificando avaliações elevadas e planos de investimento agressivos. As preocupações aumentaram diante dos custos e da viabilidade da expansão de data centers, como os projetos de financiamento da Oracle em Michigan, o que ampliou a cautela em relação às perspectivas do setor.

Analistas também vêm questionando a escalabilidade dos modelos atuais de IA. Demandas crescentes por poder computacional, escassez de profissionais qualificados e, sobretudo, questões éticas relacionadas ao uso da tecnologia ganham relevância. Alguns especialistas chegam a mencionar o risco de um possível "inverno da IA" — um período de frustração após expectativas não atendidas e retornos aquém do esperado. Ainda assim, um abandono completo da inteligência artificial parece improvável; o cenário mais provável é uma reprecificação de ativos e uma realocação de capital para projetos mais pragmáticos e rentáveis.

Nesse contexto, não surpreende que, no Japão, as maiores perdas tenham sido registradas por empresas ligadas à inteligência artificial. As ações da Lasertec, Advantest e do SoftBank Group recuaram pelo menos 3%. Já em Nova York, os papéis da Oracle caíram mais de 5% após o Financial Times informar que a Blue Owl Capital retirou o apoio a um acordo de US$ 10 bilhões para a construção de um data center em Michigan.

Os preços do ouro seguem próximos de máximas históricas após o salto observado na quarta-feira, enquanto os investidores continuam buscando alternativas a títulos governamentais e moedas. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo também avançaram, reforçando esse movimento de realocação.

No que se refere à perspectiva técnica do S&P 500, a principal tarefa dos compradores hoje será superar a resistência mais próxima em 6.743. Um rompimento desse nível sinalizaria continuidade do crescimento e abriria espaço para um avanço até 6.756. Um desafio igualmente importante será consolidar o controle acima da marca de 6.769, o que fortaleceria as posições de compras.

Em caso de movimento de baixa em um ambiente de redução do apetite ao risco, os compradores tendem a defender a região de 6.727. Uma quebra abaixo desse patamar pode empurrar rapidamente o índice de volta para 6.711 e, em seguida, abrir caminho para uma queda até 6.697.