Na quarta-feira, o ouro (XAU/USD) manteve uma trajetória de alta constante ao longo do dia, renovando repetidamente as máximas semanais e se aproximando da média móvel simples (SMA) de 20 dias, em meio ao enfraquecimento generalizado do dólar americano. As vitórias do Partido Democrata na Câmara dos Representantes e no Senado aumentaram a probabilidade de um impasse político em Washington. Além disso, o aumento da incerteza política levou os investidores a realocar capital em ativos considerados seguros, provocando uma queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Esse cenário pressionou o dólar e deu suporte ao metal precioso.

No entanto, as expectativas de uma postura mais hawkish nas decisões de política monetária do Federal Reserve estão limitando novos ganhos do ouro. Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, os participantes do mercado veem quase 80% de probabilidade de alta da taxa de juros na reunião do Fed em dezembro. Essas expectativas se fortaleceram após a divulgação, na terça-feira, do relatório JOLTS do Departamento do Trabalho dos EUA sobre vagas de emprego e movimentação no mercado de trabalho, que mostrou que o ritmo das contratações permaneceu estável em setembro. Em particular, o número de vagas de emprego aumentou para 7,523 milhões, ante a cifra de agosto, revisada para cima, de 7,190 milhões. Associadas ao crescimento econômico estável e às pressões persistentes sobre os preços, essas cifras reforçam as expectativas de novo aperto da política monetária pelo Federal Reserve no curto prazo, mantendo o ouro abaixo da resistência na faixa de US$ 3.970–3.977, na qual se encontra a SMA de 20 dias.

Enquanto isso, o prêmio de risco geopolítico permanece elevado, apesar das tentativas de buscar uma solução diplomática para o conflito entre os Estados Unidos e o Irã, em andamento há oito meses. Segundo as últimas informações, na terça-feira o presidente Donald Trump disse ao *Financial Times* que os EUA não tinham planos imediatos de atacar o Irã, apesar de o primeiro-ministro israelense Benjamin Netanyahu ter insinuado um possível ataque no final desta semana.

Ao mesmo tempo, um alto funcionário iraniano disse à Reuters que o estreito de Ormuz só seria reaberto se as sanções fossem suspensas e o bloqueio naval dos EUA fosse encerrado. Além disso, a Guarda Revolucionária Islâmica do Irã (IRGC) afirmou que quatro petroleiros que haviam colidido com minas ao sul do estreito de Ormuz foram destruídos. Esses acontecimentos aumentam os riscos ao abastecimento de petróleo e alimentam preocupações com a inflação decorrente da volatilidade dos preços da energia. Por sua vez, isso cria condições que podem levar a um novo aperto da política monetária pelo Federal Reserve.

Hoje, os traders devem aguardar a divulgação dos dados macroeconômicos dos EUA para identificar melhores oportunidades de negociação. Essas divulgações incluem o relatório ADP de emprego no setor privado e o ISM Services PMI. Além disso, novos desdobramentos geopolíticos podem fornecer impulso adicional aos preços do ouro. A atenção deve permanecer voltada para o relatório de Vagas Não Agrícolas (NFP) dos EUA de sexta-feira, um indicador-chave que influenciará a demanda pelo dólar americano e determinará a direção de curto prazo do metal precioso.

Ainda assim, dado o atual cenário fundamental, seria prudente aguardar a confirmação de que o impulso comprador persiste antes de concluir que o XAU/USD atingiu um fundo e está pronto para uma nova recuperação após sua queda até a mínima registrada na última sexta-feira, que foi o nível mais baixo desde setembro de 2025.

Do ponto de vista técnico, o XAU/USD mantém um viés de baixa, sendo negociado abaixo da média móvel simples (SMA) de 20 períodos e de todos os demais níveis importantes de SMA. Os osciladores estão em território negativo, confirmando a vantagem dos vendedores. A resistência mais próxima é a SMA de 20 dias. O principal suporte está localizado em US$ 2.870, nível no qual os compradores poderão tentar interromper a queda caso a pressão vendedora persista.