Отчет по инфляции за ноябрь окончательно запутал общую ситуацию. Если до публикации предполагалось, что ускорение инфляции в 3 квартале получит развитие в 4 квартале, что, в свою очередь, потребует более активных действий со стороны РБА, то сейчас напряженность несколько снизилась, а возможные действия РБА вновь пересматриваются.

Напомним, что в конце декабря ожидалось, что РБА уже в первом полугодии этого года дважды поднимет ставку (в феврале и мае), то есть ставка к середине года достигнет 4.1%. Это был мощный бычий фактор для австралийского доллара, и неудивительно, что пара AUD/USD за полтора месяца начиная с 21 ноября совершила впечатляющий рывок вверх. Данные за ноябрь как минимум снимают актуальность поднимать ставку в феврале, и теперь необходимо ждать данные за декабрь, чтобы понять, растут цены или все же начали снижение.

Пока РБА исходит из того, что базовая инфляция будет превышать 3% в течение следующих пяти кварталов. Рост цен, среди прочего, будет поддержан в том числе и сильным рынком труда, что означает среди прочего устойчивый рост потребительских расходов, а также многочисленными сигналами быстрого восстановления экономики, например, загрузка производственных мощностей выше долгосрочной средней.

Но поскольку инфляция в ноябре все же снизилась, то РБА нужно время для переоценки. 22 января выйдут данные по рынку труда за декабрь, 28 января – по потребительской инфляции также за декабрь, и до публикации этих данных у австралийца не будет заметных оснований, для того чтобы возобновить рост. Если, конечно, поступающие новости из США не обрушат доллар. Отчет по инфляции за декабрь показал, что цены медленно снижаются в направлении целевого уровня 2%, и у ФРС нет дополнительных причин, чтобы удерживать ставку высокой. На что, кстати, и напирает Трамп, давление со стороны администрации усиливается, что в конечном итоге не добавляет быкам по доллару никаких преимуществ. 21 января Верховный суд США заслушает аргументы по делу о попытках Дональда Трампа уволить члена ФРС Лизу Кук, и если решение будет в пользу Трампа, то давление на Пауэлла вне всяких сомнений усилится, а доллар может просто рухнуть, поскольку перспектива более быстрого снижения ставок станет очевидной.

Чистая короткая позиция по AUD сократилась до многомесячного минимума -1.3 млрд, расчетная цена остается выше долгосрочной средней, но импульс стал слабее.

AUD/USD консолидируется немногим ниже максимума 0,6769, установленного 7 января. Откат произошел после публикации ноябрьского индекса инфляции, который показал замедление роста цен сильнее прогнозов. В то же время коррекция была неглубокой, что подтверждает силу бычьего импульса. Закрепиться ниже поддержки 0.6788 так пока и не удалось, движение к техническому уровню 0.6635, где пара могла бы найти следующую поддержку, выглядит маловероятным. Ожидаем, что после завершения консолидации рост возобновится, первой целью будет 0,6769, далее 0.6945.