Мировые сырьевые рынки вступают в торги 4 ноября в условиях резкого изменения политического ландшафта в США и уверенной переоценки макроэкономических рисков. Подсчет голосов на промежуточных выборах в Конгресс принес так называемую синюю волну: демократы перехватили контроль над Палатой представителей и Сенатом.

Это снизило вероятность масштабных тарифных войн и протекционистских барьеров, вызвав ралли суверенных облигаций США и всеобщий подъем аппетита к риску. Одновременно сохраняющаяся геополитическая премия удерживает цены на энергоносители на высоких уровнях, создавая дополнительный попутный ветер для экспортеров сырья, хотя внутренние монетарные расхождения центробанков по-прежнему определяют индивидуальную динамику каждой валюты.

USD/CAD (канадский доллар)

Бычьи факторы:

• Разница процентных ставок между США (ставка ФРС 3,75%–4,00%) и Канадой (ставка BoC 2,50%) сохраняется в пользу американской валюты, удерживая фундаментальный базис для покупок пары USD/CAD на глубоких просадках.
• Сохраняющиеся структурные вызовы в канадской экономике и охлаждение рынка труда ограничивают Банк Канады в темпах дальнейшего ужесточения, создавая периодическое давление на канадский доллар в паре USD/CAD.

Медвежьи факторы:

• Решение Банка Канады повысить ставку до 2,50% от 28 октября уже отработано рынком в момент релиза, однако сохраняющаяся ястребиная риторика Тиффа Маклема по купированию инфляционных рисков продолжает оказывать поддержку нацвалюте, ограничивая рост пары USD/CAD.
• Ралли на рынке казначейских облигаций США после победы демократов в Конгрессе привело к падению доходностей трежерис, что ослабляет американский доллар в паре USD/CAD.
• Стабильно высокие цены на сырую нефть улучшают условия внешней торговли Канады, оказывая прямое понижательное давление на пару USD/CAD.

Ориентиры при пробое. В случае уверенного пробоя сопротивления 1,3990 вверх следующими целями покупателей пары USD/CAD выступят уровни 1,4040 и 1,4090. В случае закрепления ниже поддержки 1,3920 продавцы пары USD/CAD нацелятся на уровни 1,3870 и 1,3810.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Котировки пары USD/CAD могут колебаться в коридоре 1,3850–1,4030. Подчеркнем, что данные цифры обозначают лишь вероятные технические контуры на фоне реакции рынков на итоги голосования в США и не должны рассматриваться как гарантия движения цены либо руководство к действию.

AUD/USD (австралийский доллар)

Бычьи факторы:

• Фактическое повышение ставки Резервным банком Австралии до 4,85% от 3 ноября уже частично заложено в котировки, но сохраняющийся статус РБА как самого ястребиного регулятора G10 обеспечивает мощный долгосрочный приток carry-ликвидности в пару AUD/USD.
• Общее улучшение глобального аппетита к риску после выборов в США и снижение доходностей долларовых бумаг создают идеальный фон для укрепления пары AUD/USD.
• Локальное оживление спроса на промышленные металлы и железную руду в Азии формирует фундаментальную поддержку австралийской валюте в паре AUD/USD.

Медвежьи факторы:

• Факт решения РБА отыгран рынком, в связи с чем спекулянты склонны фиксировать краткосрочную прибыль по правилу «покупай на ожиданиях, продавай на фактах», что может вызывать откаты в паре AUD/USD.
• Сохраняющаяся сдержанность китайского промышленного сектора ограничивает потенциал для затяжного ралли пары AUD/USD выше ключевых уровней сопротивления.

Ориентиры при пробое. В случае импульсного пробоя сопротивления 0,7020 вверх для пары AUD/USD откроются технические ориентиры на 0,7060 и 0,7110. При возврате ниже зоны поддержки 0,6950 ценовыми ориентирами снижения пары AUD/USD станут уровни 0,6910 и 0,6860.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Значения котировок пары AUD/USD могут формироваться в границах 0,6890–0,7080. Указанные ориентиры носят исключительно оценочный характер и не являются прямым торговым планом.

NZD/USD (новозеландский доллар)

Бычьи факторы:

• Вчерашнее разочарование от сохранения ставки РБНЗ на отметке 2,75% рынком в значительной степени переварено: перепроданность инструмента и общее ослабление доллара США стимулируют техническое восстановление пары NZD/USD.
• Рост сырьевого сегмента и подъем курса соседней Австралии традиционно подтягивают за собой котировки пары NZD/USD.
• Откат доходностей трежерис США снижает давление на новозеландский доллар в паре NZD/USD.

Медвежьи факторы:

• Значительный разрыв в монетарных курсах: пауза РБНЗ на уровне 2,75% при ставке РБА в 4,85% провоцирует дальнейший отток капитала из новозеландца в австралийский доллар через кросс-курсы, сдерживая подъем пары NZD/USD.
• Слабость внутреннего спроса в Новой Зеландии оставляет пару NZD/USD уязвимой к любым локальным всплескам волатильности.

Ориентиры при пробое. Если инструмент пробьет сопротивление 0,5650 вверх, целями восстановления пары NZD/USD станут уровни 0,5690 и 0,5740. В случае пробоя поддержки 0,5580 пара NZD/USD может возобновить нисходящий тренд к уровням 0,5530 и 0,5480.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Движение пары NZD/USD на ближайшие сессии может уложиться в рамки 0,5540–0,5710. Напоминаем, что эти цифры лишь очерчивают вероятные границы и не являются торговым предписанием.

Смена политического вектора в США принесла рынкам долгожданную определенность, что позволило сырьевому блоку вздохнуть свободнее. Однако в фазе первой эйфории важно помнить: монетарные дифференциалы никуда не исчезли, а макростатистика конца недели (включая пятничный Non-Farm Payrolls) может легко охладить пыл покупателей. Главный совет трейдерам – фиксировать прибыль по мере достижения расчетных зон сопротивления, не завышать рабочие объемы на волатильном поствыборном рынке и сохранять выдержку.

Дисциплинированных решений, хладнокровия и попутного тренда!

«Сырьевые рынки движутся законами физического дефицита, а не эмоциями толпы. Тот, кто понимает логистику и спрос, видит тренд раньше графиков» (Джим Роджерс, легендарный инвестор, сооснователь хедж-фонда Quantum Fund и создатель сырьевого индекса Rogers International Commodity Index)