Dữ liệu đầu tiên của năm từ Úc chủ yếu là trung lập, với một xu hướng tăng nhẹ. Chỉ số PMI trong lĩnh vực dịch vụ đã tăng từ 50.4 lên 50.8 trong tháng 12, trong khi chỉ số tổng hợp đã vượt qua vùng thu hẹp, tăng từ 49.9 lên 50.2 so với tháng trước.

Tuy nhiên, tâm điểm chính là việc công bố chỉ số lạm phát tiêu dùng hàng tháng, thường ảnh hưởng đến các dự báo về ý định của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Chỉ số này tăng từ 3.2% lên 3.3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11, ban đầu cho thấy lạm phát tăng có thể khiến RBA áp dụng lập trường thắt chặt hơn. Tuy nhiên, chỉ số CPI trung bình cắt giảm, loại bỏ các thành phần biến động và được RBA theo dõi chặt chẽ, thực tế đã giảm từ 3.5% xuống 3.2%.

Phát hành mới gần đây đã tạo áp lực bán đối với đồng đô la Úc, do kỳ vọng của thị trường về RBA đã thay đổi. Hiện tại, có 80% khả năng sẽ cắt giảm lãi suất được dự đoán trong cuộc họp tháng Hai của RBA, và điều này dự kiến sẽ được đánh giá hoàn toàn vào cuộc họp tháng Tư. Mặc dù những dự đoán này có thể thay đổi khi báo cáo đầy đủ của quý 4 được phát hành vào ngày 29 tháng 1, một xu hướng rõ ràng đã xuất hiện: lạm phát đang giảm, và RBA không thể tiếp tục phớt lờ thực tế này, đặc biệt khi tốc độ phục hồi kinh tế đang chậm chạp. Từ tháng 11 năm 2023, RBA đã duy trì lãi suất ổn định, khiến nó là ngân hàng trung ương lớn cuối cùng chưa bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Quyết định này một phần được biện minh bởi lãi suất đỉnh thấp hơn của RBA so với hầu hết các ngân hàng trung ương khác, cho phép nó tạm dừng. Tuy nhiên, tình hình kinh tế hiện tại giờ đây cho thấy rằng RBA nên xem xét tham gia vào xu hướng nới lỏng tiền tệ toàn cầu.

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ đã kết thúc đà giảm gần đây sau khi Chỉ số PMI dịch vụ ISM được công bố vào thứ Ba. Chỉ số tăng từ 52.1 lên 54.1, vượt qua dự báo. Sự cải thiện này củng cố cơ hội cho Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn cắt giảm lãi suất và duy trì lợi suất cao hơn.

Hôm nay, căng thẳng thị trường gia tăng sau báo cáo từ các nguồn gần Tổng thống đắc cử Donald Trump, cho thấy rằng ông đang xem xét công bố tình trạng khẩn cấp kinh tế. Tuyên bố này sẽ cho phép ông áp đặt mức thuế rộng hơn lên cả đồng minh và đối thủ. Bằng cách sử dụng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA), Trump sẽ có được thẩm quyền đơn phương điều chỉnh nhập khẩu trong các tình huống khẩn cấp. Không có gì ngạc nhiên khi thị trường phản ứng nhanh chóng: lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng vọt, đồng đô la mạnh lên, và các tài sản rủi ro, đặc biệt là ở các quốc gia có nguy cơ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi chính sách thuế, đã chịu áp lực. Úc, với tư cách là đối tác thương mại lớn nhất của Trung Quốc và mục tiêu chính trong các kế hoạch thuế của Trump, đặc biệt gặp rủi ro.

Trong điều kiện hiện nay, có ít lý do để kỳ vọng đồng đô la Úc sẽ mạnh lên. Cả các yếu tố nội bộ và ngoại bộ đang chống lại nó. Kỳ vọng thị trường về một chu kỳ cắt giảm lãi suất sắp tới của RBA đang tạo áp lực giảm giá đối với đô la Úc do dự đoán lợi suất sẽ giảm. Điều này hoàn toàn trái ngược với Cục Dự trữ Liên bang, được hỗ trợ bởi hiệu suất mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ.

Vị thế đầu cơ đối với đô la Úc (AUD) vẫn rất bi quan, với giá tính toán thấp hơn mức trung bình dài hạn và tiếp tục có xu hướng giảm. Hiện tại, không có dấu hiệu của sự đảo ngược.

Cặp AUD/USD đang tiến gần đến mức hỗ trợ 0.6173, được xác định trong các phân tích trước đó như một mục tiêu quan trọng. Động lực giảm vẫn chưa hoàn toàn cạn kiệt, cho thấy giá có thể kiểm tra 0.6173 và sau đó củng cố phía dưới mức này. Mặc dù điều kiện bán quá mức gây ra nguy cơ điều chỉnh ngược lại gia tăng, nhưng hiện tại không có yếu tố cơ bản nào hỗ trợ sự điều chỉnh cho đồng đô la Úc. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng giảm sẽ tiếp tục, có khả năng đạt đến mục tiêu dài hạn là 0.5513.