Bitcoin tiếp tục đi đi lại lại bên bờ vực thẳm. Theo ước tính từ STS Digital, việc BTC/USD giảm xuống dưới $85,000 có thể hoạt động giống như lực kéo trọng lực. Các vị thế tổng cộng $1.4 tỷ đang tập trung ở khu vực này. Việc đóng các vị thế đó có thể kích hoạt một trận tuyết lở và đẩy giá xuống thấp hơn đáng kể. Hơn nữa, tiền điện tử này có khả năng sẽ kết thúc giai đoạn từ tháng Mười đến tháng Mười Hai với thành tích tồi tệ nhất kể từ quý hai năm 2022, khi sự sụp đổ của TerraUSD và Three Arrows Capital đã làm rung chuyển toàn bộ ngành công nghiệp và dẫn đến "mùa đông" tiền điện tử.

Năm 2025 là một năm không may cho các quỹ đầu cơ giao dịch tài sản kỹ thuật số. Những người tập trung vào việc kiếm lời từ các biến động lớn của BTC/USD đã mất khoảng 2.5%. Đây là kết quả tồi tệ nhất kể từ năm 2022 nổi tiếng. Các tổ chức tài chính có tầm nhìn dài hạn và vị thế trong tiền điện tử đã chứng kiến mức giảm 23%. Chỉ có các quỹ trung lập với thị trường, những quỹ kiếm lời từ các dao động nhỏ của token, mới có thể đạt được 14.4%.

Hiệu suất của các quỹ đầu cơ hoạt động với tiền điện tử

Quan điểm của các nhà đầu tư cho năm 2026 rất khác biệt. Những người bi quan lo ngại về việc mùa đông tiền điện tử có thể lặp lại. Những người lạc quan lập luận rằng Bitcoin đã trở thành xu hướng chính, và ngay cả khi BTC/USD giảm 30% từ mức cao kỷ lục cũng không thay đổi điều đó. Việc sử dụng ETF, sự tham gia của các cơ quan quản lý thân thiện với tiền điện tử, và sự gia nhập của các nhà đầu tư tổ chức lớn vào thị trường đã làm cho nó trở nên đáng tin cậy và ổn định hơn.

Đúng là sự biến động vẫn còn nhiều điều mong đợi. Tuy nhiên, gần đây chỉ số biến động trong 30 ngày đã tăng đều đặn, mang lại hy vọng rằng những thời kỳ tốt đẹp hơn cho tiền điện tử có thể quay trở lại—thời kỳ mà Bitcoin được mua đơn giản vì nó đang tăng giá.

Động lực biến động của Bitcoin

Hiện nay, tài sản kỹ thuật số đang đối mặt với vấn đề thiếu hụt nhu cầu giữa lúc nguồn cung tăng nhanh chóng. Theo CryptoQuant, tháng trước đã chứng kiến sự bán tháo lớn nhất từ các tài khoản không hoạt động trong năm năm qua. Kể từ năm 2023, đã có 1,6 triệu đồng tiền trị giá 140 tỷ USD đã được đưa vào lưu thông.

Các quỹ giao dịch hoán đổi chuyên biệt đang chứng kiến dòng vốn rút ra, trong khi các đơn vị giám sát tiền điện tử rơi vào bẫy giá quá thấp. Họ đã mua Bitcoin với giá cao hơn và hiện phải đối mặt với sự lựa chọn khó khăn: tiếp tục mua vào với hy vọng tăng giá hoặc tạm ngừng hoạt động và risk mất khách hàng.

Nếu không có các chỉ số chứng khoán Mỹ đang chuẩn bị cho một đợt tăng điểm vào dịp Giáng Sinh, tình hình của tiền điện tử có thể còn tồi tệ hơn. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của S&P 500 đã giúp nó tiếp tục củng cố. Nhưng điều này sẽ kéo dài bao lâu?

Từ quan điểm kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của BTC/USD cho thấy sự hình thành của một phần thấp trong mô hình "Spike and Shelf". Bitcoin đã đình trệ trong phạm vi giao dịch từ $85,000 đến $94,000. Chỉ có sự đột phá từ phạm vi này mới có thể làm rõ tình hình. Việc đặt các lệnh chờ để mua tài sản kỹ thuật số tại biên giới trên của kênh là $94,000 và bán tại biên giới dưới là $85,000 có lý.