Xem thêm
04.02.2026 12:28 AM
Quay trở lại Khu vực đồng Euro, việc tăng 10-15% của đồng euro sẽ gây ra vấn đề nghiêm trọng và đe dọa đến sản xuất công nghiệp và nền kinh tế. Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Áo, Martin Kocher, cho rằng ngân hàng trung ương có thể cần nối lại chu kỳ nới lỏng tiền tệ nếu đồng euro tiếp tục tăng. Theo ông, sự tăng giá gần đây của đồng euro không đòi hỏi một phản ứng ngay lập tức, nhưng việc giá trị đồng euro tiếp tục tăng có thể buộc ECB phải cắt giảm lãi suất một lần nữa. Kocher gọi quyết định này là cần thiết để ảnh hưởng đến lạm phát, điều có nguy cơ giảm xuống dưới 2%.
Thống đốc Ngân hàng Áo tin rằng tỷ giá cao của đồng euro sẽ dẫn đến lạm phát thấp, điều này không phù hợp với ECB. Kocher nhấn mạnh rằng tỷ giá hối đoái euro-đô la cao làm giảm tính cạnh tranh của hàng hóa châu Âu so với hàng hóa Mỹ. Nền kinh tế châu Âu đã chứng tỏ khả năng chống chịu tốt hơn với chiến tranh thương mại và sự tăng giá của đồng euro, nhưng Kocher thận trọng trong việc dự đoán tăng trưởng kinh tế vào năm 2026.
Cuộc chiến tiền tệ giữa Mỹ và Khu vực đồng Euro có thể dẫn đến điều gì? Cần lưu ý rằng Donald Trump coi tỷ giá hiện tại của đồng đô la là "tuyệt vời" và không sao cả nếu nó giảm thêm chút nữa. Trump hiểu, cũng như các nhà ngân hàng và chính trị gia châu Âu, rằng tỷ giá đồng đô la thấp sẽ thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu và khiến hàng hóa Mỹ trở nên hấp dẫn hơn trên tầm quốc tế. Không còn nghi ngờ gì nữa, sản phẩm của Mỹ cần được ưa chuộng ở nước ngoài, và Đảng Cộng hòa duy trì những chính sách gây nên sự miễn cưỡng lâu dài từ một nửa thế giới trong việc tiếp cận với bất cứ thứ gì của Mỹ. Trước đây tôi đã viết về các cuộc tẩy chay khác nhau ở châu Âu liên quan đến ô tô, rượu và các hàng hoá khác của Mỹ.
Vì thế, Brussels và Washington có thể sẽ đối mặt với một chiến trường mới vào năm 2026- đó là lĩnh vực tiền tệ. Hiện tại rất khó để nói hai siêu cường này sẽ hành động như thế nào. Nếu ECB tiếp tục cắt giảm lãi suất, nó sẽ thật sự ngăn cản sự tăng giá của đồng euro. Có khả năng nhiều điều sẽ phụ thuộc vào việc liệu Trump có thể kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hay không. Nếu có, lãi suất ở Mỹ có thể được định ở mức ông mong muốn. Tôi không tin rằng Kevin Warsh sẽ được kêu gọi để bảo vệ sự độc lập và cam kết của Fed đối với hai nhiệm vụ chính của mình. Theo quan điểm của tôi, điều kiện duy nhất để có được một công việc tại Fed là sự tuân theo tuyệt đối đối với Nhà Trắng. Nếu Trump nắm quyền kiểm soát Fed, ECB sẽ không thể sử dụng việc cắt giảm lãi suất để hạ thấp giá trị đồng euro hiệu quả như mong muốn.
Dựa trên phân tích của EUR/USD, công cụ này tiếp tục xây dựng phân đoạn xu hướng tăng. Chính sách của Donald Trump và chính sách tiền tệ của Fed vẫn là những yếu tố quan trọng trong xu hướng giảm dài hạn của đồng tiền Mỹ. Mục tiêu cho phân đoạn xu hướng hiện tại có thể đạt tới mức 25. Hiện tại, tôi tin rằng sóng toàn cầu 4 đã hoàn tất, vì vậy tôi kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, tôi dự đoán một sóng giảm trong tương lai gần, vì chuỗi sóng a-b-c-d-e dường như cũng đã hoàn thành. Bạn đọc có thể cân nhắc tìm kiếm các chuẩn mực cho những lần mua mới trong tương lai gần.
Bức tranh sóng cho công cụ GBP/USD khá rõ ràng. Cấu trúc sóng năm đợt đi lên đã hoàn thành nhưng sóng toàn cầu 5 có thể sẽ kéo dài hơn nhiều. Tôi cho rằng một tập hợp sóng điều chỉnh có thể được quan sát trong tương lai gần, sau đó là một sự tiếp nối của xu hướng đi lên. Vì vậy, trong vài tuần tới, tôi có thể khuyên bạn tìm kiếm cơ hội cho các lần mua mới. Theo quan điểm của tôi, dưới thời Trump, đồng bảng Anh có thể giao dịch ở mức 1.45-1.50 USD. Bản thân Trump cũng chào đón sự suy giảm của đồng đô la. Tất cả những hành động của ông có tác dụng kép tích cực: sự giảm của đồng đô la và giải quyết các vấn đề nội bộ, ngoại giao, thương mại và địa chính trị.
