Cặp AUD/USD đã chạm đáy hai tuần vào ngày thứ Tư, giảm về vùng 0,69 giữa. Bên bán AUD/USD đã kiểm tra ngưỡng hỗ trợ tại 0,6950 (đường dưới của Bollinger Bands trên khung thời gian H4) và cố gắng giữ vững vị thế dưới mốc này.

Đáng chú ý, cặp tiền này đang thể hiện xu hướng giảm trong bối cảnh đồng USD nói chung suy yếu. Bất chấp một vòng leo thang căng thẳng mới tại Trung Đông, đồng bạc xanh mang tính trú ẩn an toàn vẫn không được hưởng lợi. Các nhà tham gia thị trường cho rằng vòng căng thẳng hiện tại giữa Mỹ và Iran là có giới hạn và cuối cùng sẽ kết thúc bằng việc hai bên quay lại bàn đàm phán. Những kết luận như vậy không có lợi cho đồng tiền Mỹ.

Tuy nhiên, cặp AUD/USD lại giảm vào ngày thứ Tư dù đồng USD yếu hơn. Điều này cho thấy đồng AUD mới là động lực chính của đà giảm, khi chịu áp lực đáng kể từ các báo cáo lạm phát.

Dữ liệu CPI công bố hôm thứ Tư của Australia yếu hơn đáng kể so với kỳ vọng thị trường, cho thấy quá trình giảm phát (disinflation) của nước này đang dần lấy đà. Điều này đúng với cả chỉ báo CPI theo tháng và báo cáo theo quý, vốn có ý nghĩa lớn hơn nhiều đối với Reserve Bank of Australia khi đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ.

Trong báo cáo theo tháng, tốc độ CPI hàng năm tháng 6 đã chậm lại còn 3,8%, từ mức 4,0% của tháng trước. Phần lớn các nhà phân tích dự báo chỉ số này sẽ giữ nguyên ở mức của tháng 5. Cũng cần lưu ý rằng chỉ số này đã giảm ba tháng liên tiếp, sau khi đạt đỉnh 4,6% vào tháng 3. Hơn nữa, chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng đã rơi vào vùng âm tháng thứ hai liên tiếp: sau khi giảm 0,7% trong tháng 5, chỉ số tiếp tục giảm 0,1% trong tháng 6 (trong khi dự báo là tăng 0,2%). Nhân tố chính kéo chậm CPI theo tháng là giá nhiên liệu giảm, bù đắp cho đà tăng vẫn tiếp diễn của chi phí nhà ở và tiện ích.

Yếu tố còn quan trọng hơn đối với đồng AUD là báo cáo tăng trưởng lạm phát quý II, bởi RBA dựa vào những số liệu này để đánh giá tính bền vững của diễn biến lạm phát. CPI tổng thể chỉ tăng 0,6% theo quý, thấp hơn mức tăng 1,4% của quý trước. Dự báo đồng thuận ở mức 0,8%. Tính theo năm, lạm phát quý cũng chậm lại còn 3,9% (dự báo: 4,1%). Đáng chú ý, đây là lần giảm tốc đầu tiên sau ba quý liên tiếp tăng, cho thấy đỉnh điểm của nhịp tăng giá có lẽ đã được vượt qua.

Thước đo lạm phát cơ bản (Trimmed Mean) đặc biệt quan trọng đối với các bước đi tiếp theo của RBA. Chỉ số này được cơ quan điều hành sử dụng như một chuẩn mực chính để đánh giá áp lực giá cả và xác định định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai. Chỉ số cơ bản tăng 0,8%, so với dự báo tăng 0,9%. Mức tăng hàng năm là 3,6%, trong khi phần lớn các nhà phân tích kỳ vọng tăng tốc lên 3,7% (một số dự báo khác cho rằng tăng lên 3,8%).

Dù vậy, không thể nói vấn đề lạm phát của Australia đã được giải quyết hoàn toàn. Lĩnh vực nhà ở (chi phí xây dựng nhà mới, giá thuê) và lĩnh vực dịch vụ (+4,0% theo năm) vẫn là những nguồn động lực bền bỉ nhất của tăng trưởng giá cả. Tuy nhiên, bản chất của lạm phát đang thay đổi: nếu vài tháng trước, đà tăng giá mang tính diện rộng, thì hiện tại chủ yếu tập trung vào các thành tố nội địa, ít biến động hơn trong nền kinh tế, trong khi ảnh hưởng của các yếu tố bên ngoài đã suy yếu rõ rệt.

Cấu trúc báo cáo cũng cho thấy tốc độ tăng giá hàng năm trong nhóm “Transportation” đã lao dốc xuống 0,1% (từ 3,3% trong tháng 5) – một lần nữa chủ yếu do chi phí nhiên liệu ô tô giảm (giảm 10,9% trong tháng). Lạm phát hàng hóa đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng (tức 3,5%). Đà tăng giá trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe cũng chậm lại (còn 3,7%), tương tự trong nhóm quần áo/giày dép (4,9%).

Trước kết quả công bố này, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng đối với các bước đi tương lai của RBA. Sau báo cáo, khả năng tăng lãi suất trong tương lai gần gần như giảm về 0, vì dữ liệu công bố đã thuyết phục giới giao dịch rằng mặt bằng lãi suất hiện tại đã tạo ra hiệu ứng "hạ nhiệt" cần thiết đối với nền kinh tế, cho phép lạm phát dần quay lại biên độ mục tiêu.

Hơn nữa, dường như thị trường sẽ bắt đầu thận trọng đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của RBA, dần dần phản ánh vào giá khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu trong các quý tới nếu các dữ liệu lao động và lạm phát tiếp theo xác nhận xu hướng hiện tại.

Bối cảnh cơ bản hiện tại đã cho phép phe bán trên cặp AUD/USD kiểm tra mức hỗ trợ 0,6950 (đường dưới của Bollinger Bands trên khung H4). Tuy nhiên, bất chấp động lượng giảm giá, bên bán vẫn không thể đứng vững dưới mức này. Do đó, mở vị thế bán vào thời điểm hiện tại là rủi ro: việc thiếu một cú bứt phá dứt khoát xuống dưới 0,6950 cảnh báo nguy cơ xuất hiện nhịp hồi điều chỉnh. Chỉ khi giá cố định dưới mức này mới có thể báo hiệu sự tiếp diễn của đà giảm xuống vùng 0,6900 (đường dưới của Bollinger Bands trên khung D1).