Xem thêm
19.08.2026 09:04 AMTrong khi Bitcoin và Ethereum đang tiếp tục nỗ lực tăng giá và tiến tới các mức đỉnh mới trong tháng, ngày càng có thêm nhiều thông tin cho thấy thị trường giá xuống của tiền điện tử đang dần đi đến hồi kết.
Ví dụ, hôm qua VanEck đã công bố một báo cáo theo dõi 12 chỉ báo, bao gồm MVRV Z-Score, lãi hoặc lỗ chưa thực hiện ròng, Puell multiple và tỷ lệ nguồn cung đang có lãi. Tính đến ngày 12 tháng 8 năm 2026, 8 trong số 12 chỉ báo này nằm trong vùng “capitulation” (đầu hàng), và cả 12 chỉ báo đều đã chạm vào vùng này ít nhất một lần trong ba tháng qua. Đồng thời, các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn đã giảm lượng nắm giữ khoảng 356.000 bitcoin trong tháng, lần đầu tiên kéo tỷ trọng của họ trong tổng nguồn cung xuống dưới 60%, trong khi biến động thực tế giảm còn 27,2%, cho thấy sự cạn kiệt hoạt động giao dịch hơn là sự tăng tốc.
Báo cáo lưu ý rằng ba chu kỳ thị trường gấu hoàn chỉnh gần đây nhất có thời gian trung bình từ đỉnh đến đáy khoảng 11–13 tháng, trong khi đợt điều chỉnh hiện tại, nếu tính từ đỉnh tháng 10 năm 2025, hiện đang ở khoảng tháng thứ 10–11. Điều này khác với cách tính trước đó không gắn với giá mà gắn trực tiếp với ngày halving, theo đó ngày hiện tại của chu kỳ cũng rơi vào vùng thời gian lịch sử của các đáy trước đây.
Một điểm bổ sung từ VanEck liên quan đến độ sâu dự kiến của đáy trong chu kỳ này. Công ty dự báo mức giảm trong chu kỳ này sẽ nông hơn đáng kể so với các cú sụt giảm trước, ước tính khoảng 77–84%, với lập luận là sự hiện diện của các sản phẩm spot Bitcoin ETP, nền tảng nhà đầu tư tổ chức nắm giữ rộng lớn hơn nhiều, và việc vắng mặt các cú sụp đổ hàng loạt của các chủ nợ và sàn giao dịch lớn như FTX, Celsius và Terra Luna, vốn trước đây từng khuếch đại sự hoảng loạn. Đợt điều chỉnh hiện tại tính từ đỉnh tháng 10 đã vào khoảng 47%, quả thực là nhẹ hơn đáng kể so với bất kỳ chu kỳ nào trong ba chu kỳ trước.
Điều này khá phù hợp với quan sát gần đây từ CryptoQuant về mức sụt giảm tỷ lệ bitcoin đang có lãi xuống còn 51,4%, cũng như bức tranh tổng thể, trong đó việc tỷ trọng của các nhà đầu tư dài hạn giảm xuống dưới 60% có thể phản ánh quá trình chuyển giao dần dần coin từ các nhà đầu tư trung hạn đã kiệt sức sang những người mua mới đang tham gia thị trường ở giai đoạn này của chu kỳ.
Đối với giao dịch ngắn hạn, chiến lược và điều kiện được mô tả phía dưới.
