Cặp NZD/USD khép lại phiên cuối tuần ngay phía trên vùng giá tròn 0,5605, tăng khoảng 0,06% trong ngày, nhưng nhìn chung vẫn đang đi ngang và tích lũy quanh vùng đáy của tháng.

Đồng đô la New Zealand nhận được một phần hỗ trợ từ tâm lý thị trường được cải thiện, nhờ đợt điều chỉnh giảm tạm thời của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và giá dầu thấp hơn. Tuy nhiên, đà mạnh của đồng đô la Mỹ tiếp tục hạn chế dư địa tăng giá của cặp tiền này.

Khẩu vị rủi ro được cải thiện sau phiên đấu giá thành công 22 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm vào ngày thứ Năm, với nhu cầu mạnh mẽ từ nhà đầu tư. Kết quả đấu giá đã giúp lợi suất giảm, qua đó giảm bớt áp lực lên các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro, bao gồm cả kiwi.

Đồng thời, giá dầu giảm sau khi Tổng thống Donald Trump viết trên Truth Social rằng Mỹ không có kế hoạch tấn công Iran trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11. Những bình luận này tạm thời làm dịu bớt căng thẳng địa chính trị vốn đã gia tăng trước đó do các thông tin về khả năng Mỹ tiến hành hành động quân sự nhằm vào Tehran.

Tuy nhiên, tâm lý ưa rủi ro được cải thiện vẫn còn mong manh. Giá dầu vẫn ở mức cao, khiến rủi ro lạm phát tiếp tục là mối quan tâm hàng đầu và củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục nâng lãi suất.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã quay lại quanh mức 102,22 vào ngày thứ Sáu.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã hồi phục lên 5,27% sau khi thoáng chốc giảm xuống 5,22%. Triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ tiếp tục là trở ngại chính đối với một đợt phục hồi bền vững của cặp NZD/USD. Theo CME FedWatch, thị trường hiện phần lớn kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất ở mức 3,75%–4,00% vào ngày 27–28/10, đồng thời đang định giá xác suất khoảng 85% cho một đợt tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12.

Đối với New Zealand, áp lực lên đồng kiwi tiếp diễn do lộ trình chính sách của Reserve Bank of New Zealand đang lệch khỏi Fed. Reserve Bank of New Zealand giữ nguyên lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 2,75%, thấp hơn nhiều so với lãi suất chính sách của Fed. Chênh lệch lãi suất này có lợi cho đồng đô la Mỹ và làm giảm sức hấp dẫn tương đối của đồng đô la New Zealand.

Các nhà phân tích của Westpac dự báo RBNZ sẽ giữ OCR ở mức 2,75% trong tháng 10, sau đó tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12, với khả năng có thêm hai lần tăng nữa vào đầu năm 2027. Các dự báo đó hàm ý chu kỳ thắt chặt ở New Zealand sẽ chậm hơn so với Mỹ, qua đó hạn chế dư địa tăng của cặp NZD/USD.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ tuần, cặp tiền đã tìm được hỗ trợ quanh vùng 0,5580 — nếu phá vỡ xuống dưới mức này, đà giảm có thể tăng tốc hướng về đáy tháng 6. Vùng kháng cự nằm gần 0,5630; một cú bứt phá dứt khoát sẽ tạo cơ hội cho phe mua hướng tới mốc tròn 0,5700. Các chỉ báo dao động đang ở trạng thái tiêu cực, xác nhận lợi thế thuộc về phe bán. Xu hướng chính có xác suất cao hơn vẫn là đi xuống.