أصبحت دراسة الموجات على الرسم البياني للأربع ساعات لزوج اليورو/الدولار أكثر تعقيدًا. ما زال الحديث مبكرًا عن إلغاء القسم الصاعد من الاتجاه (الصورة السفلية) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. ومع ذلك، فقد اتخذت البنية الموجية للاتجاه طابعًا تصحيحيًا. على المدى الطويل، ينبغي أن نتوقع تشكّل الموجة C، التي يجب أن يكون قاعها أسفل قاع الموجة A. في الوقت الحالي، يقع قاع الموجة C بالفعل أسفل قاع الموجة A، ما يعني أن الموجة C قد تكتمل في أي لحظة أو ربما تكون قد انتهت بالفعل. ومع ذلك، ومع خلفية إخبارية داعمة للدولار، قد تتخذ هذه الموجة شكلًا ممتدًا أكثر.

على إطار أصغر، أستطيع تمييز بنية كلاسيكية من خمس موجات هابطة. إذا صحّ هذا الافتراض، فنحن حاليًا في طور بناء الموجة 4، بينما اتخذت الموجة 3 شكلًا خماسي الموجات. بعد اكتمال هذه البنية، قد ينتقل الزوج إلى سلسلة موجات صاعدة. لكن وفقًا للقراءة الحالية لتحليل الموجات، لم يبدأ بعد تكوّن الموجة 5. وبناءً على ذلك، قد يواصل اليورو الانخفاض نحو منطقة 1.13 أو أدنى منها.

السوق يتخلى عن التوقعات المتشددة

ظل سعر صرف اليورو/الدولار دون تغيير يوم الخميس. لم يتفاعل السوق إطلاقًا مع أحدث البيانات الاقتصادية من منطقة اليورو والولايات المتحدة. فهل ينبغي لنا إذن التركيز على هذه البيانات وتحليلها؟ في رأيي، لا. أرى أنه يجب تحليل الأحداث التي تمثل أهمية فعلية للمشاركين في السوق في الوقت الراهن. وما الذي يمكن أن ندرجه ضمن هذه الفئة؟ ربما لا شيء باستثناء آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. لكن كل ما يمكن قوله في هذا الموضوع قد قيل بالفعل تقريبًا. فبعد تقرير التوظيف المخيب للآمال الأسبوع الماضي، واصلت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر من جانب الفيدرالي تراجعها هذا الأسبوع. ووفقًا لأداة CME FedWatch، بلغت احتمالية تشديد سياسة الفيدرالي في سبتمبر الآن 33%. وأود الإشارة إلى أن هذه النسبة هبطت من 70% خلال الأسبوعين الماضيين. وهذا يعني أن السوق تخلّى عن توقعاته "المتشدة" الخاصة باجتماع FOMC القادم.

والآن دعونا نفكّر في الأفق الزمني الأطول. إذا كان السوق قد غيّر توقعاته لشهر سبتمبر تحت ضغط البيانات الاقتصادية، فما الذي قد يمنعه من تغيير توقعاته لاجتماعي أكتوبر أو ديسمبر؟ حاليًا، يعكس سوق العقود الآجلة احتمالًا بنسبة 68% لحدوث جولة واحدة على الأقل من التشديد بحلول نهاية العام. لكن تحت الضغط نفسه للبيانات الاقتصادية، قد تتلاشى هذه التوقعات "المتشدة" أيضًا. فإذا كان سوق العمل الأمريكي يتراجع منذ أربعة أشهر متتالية، فما الذي سيحول دون استمرار "تبريده"؟ العام الماضي، اضطر الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات لدعم سوق العمل. هذا العام، ليس هناك مجال لـ"خفض" الفائدة، إذ لا تزال التضخم فوق المستوى المستهدف، ومن المرجح أن يتسارع مجددًا في أغسطس. وبناءً على ذلك، فهناك احتمال كبير أن يفضّل كيفن وورش وفريقه في الاجتماعات المتبقية حتى نهاية العام عدم تغيير معطيات السياسة النقدية. إلا إذا تحسنت الأوضاع المتعلقة بالحرب في الشرق الأوسط ومضيق هرمز.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج اليورو/الدولار، أستنتج أن الأداة ما زالت ضمن القسم الصاعد من الاتجاه (الصورة السفلية)، بينما توجد على المدى الأقصر ضمن قسم هابط من الاتجاه. في رأيي، الوقت مناسب حاليًا لمحاولة تكوين مراكز شراء طويلة الأجل. ومع ذلك، قد يواصل الزوج الهبوط باتجاه منطقة 1.13 ضمن إطار الموجة 5 في C. تحليل الموجات غالبًا ما يفاجئنا، لذلك سأبدأ في تحويل تركيزي تدريجيًا نحو الشراء.

وعلى إطار أكبر، يظهر قسم صاعد من الاتجاه، أعقبه بدء تكوين بنية موجية تصحيحية. في المستقبل القريب، ينبغي أن نتوقع تشكّل الموجة C مع أهداف قرب مستوى 1.1352، الذي يتوافق مع تصحيح فيبوناتشي 38.2%. وبعد اكتمال بنية A-B-C، قد يبدأ اتجاه صاعد جديد طويل الأجل.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة ومفهومة. فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتضمن تغييرات.
2. إذا لم يكن هناك يقين بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا توجد يقين بنسبة 100% تجاه اتجاه الحركة. لا تنسَ أوامر الحماية مثل وقف الخسارة (Stop-Loss).
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.