Xem thêm
14.08.2026 09:54 AM
Phân tích sóng trên khung H4 của cặp EUR/USD đang trở nên phức tạp hơn. Vẫn chưa thể nói đến việc hủy bỏ toàn bộ đoạn xu hướng tăng (hình dưới) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái. Tuy nhiên, cấu trúc sóng của xu hướng đã mang tính điều chỉnh. Về dài hạn, chúng ta nên kỳ vọng sự hình thành sóng C, với đáy phải nằm thấp hơn đáy của sóng A. Hiện tại, đáy của sóng C đang thấp hơn đáy sóng A, nghĩa là sóng C có thể hoàn tất bất cứ lúc nào hoặc thậm chí đã kết thúc. Tuy nhiên, với bối cảnh tin tức thuận lợi cho đồng USD, sóng này có thể kéo dài hơn nữa.
Ở khung nhỏ hơn, tôi có thể nhận diện một cấu trúc giảm kinh điển gồm năm sóng. Nếu giả định này đúng, hiện chúng ta đang hình thành sóng 4, trong khi sóng 3 đã mang cấu trúc năm sóng. Sau khi hoàn tất cấu trúc này, cặp tiền có thể chuyển sang một chuỗi sóng tăng. Tuy nhiên, theo phân tích sóng hiện tại, sóng 5 vẫn chưa bắt đầu hình thành. Do đó, đồng euro vẫn có thể giảm về vùng 1,13 hoặc thấp hơn.
Tỷ giá EUR/USD hầu như không thay đổi trong ngày thứ Năm. Thị trường hoàn toàn không phản ứng với các dữ liệu kinh tế mới nhất từ Eurozone và Mỹ. Vậy liệu chúng ta có nên tập trung vào những số liệu này và phân tích chúng hay không? Theo quan điểm của tôi là không. Tôi cho rằng chúng ta nên phân tích những sự kiện thực sự có ý nghĩa với các thành viên thị trường ở thời điểm hiện tại. Có thể xếp những sự kiện nào vào nhóm này? Có lẽ chỉ có triển vọng chính sách tiền tệ của Federal Reserve. Tuy nhiên, mọi điều có thể nói về chủ đề này gần như đã được đề cập.
Sau báo cáo việc làm (payrolls) đáng thất vọng tuần trước, xác suất Fed nâng lãi suất trong tháng 9 tiếp tục giảm trong tuần này. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed thắt chặt chính sách trong tháng 9 hiện ở mức 33%. Cần lưu ý rằng con số này đã giảm từ mức 70% trong vòng hai tuần qua. Điều này có nghĩa là thị trường đã từ bỏ chính những kỳ vọng “diều hâu” của mình cho cuộc họp FOMC sắp tới.
Bây giờ hãy nhìn ở góc độ dài hạn hơn. Nếu thị trường đã thay đổi kỳ vọng cho tháng 9 dưới áp lực của các dữ liệu kinh tế, điều gì có thể ngăn cản nó thay đổi kỳ vọng cho các cuộc họp tháng 10 hoặc tháng 12? Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai đang phản ánh xác suất 68% cho ít nhất một đợt thắt chặt nữa trước khi năm kết thúc. Tuy nhiên, dưới tác động của cùng các dữ liệu kinh tế đó, những kỳ vọng “diều hâu” này cũng có thể “bốc hơi”. Nếu thị trường lao động Mỹ đã suy yếu bốn tháng liên tiếp, điều gì sẽ ngăn nó tiếp tục “nguội dần”? Năm ngoái, Fed buộc phải cắt giảm lãi suất ba lần để hỗ trợ thị trường lao động. Năm nay, lựa chọn “giảm” lãi suất gần như không có, do lạm phát vẫn trên mục tiêu và nhiều khả năng sẽ tăng tốc trở lại vào tháng 8. Do vậy, rất có khả năng trong các cuộc họp còn lại đến cuối năm, Kevin Warsh và cộng sự cũng sẽ ưu tiên không thay đổi các tham số chính sách tiền tệ. Tất nhiên, trừ khi tình hình chiến sự ở Trung Đông và tại eo biển Hormuz có chuyển biến tích cực.
Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi cho rằng cặp tiền vẫn đang nằm trong đoạn xu hướng tăng (hình dưới), trong khi ở khung ngắn hạn hơn, nó vẫn đang ở trong một đoạn xu hướng giảm. Theo tôi, hiện tại là thời điểm phù hợp để cân nhắc xây dựng các vị thế mua. Tuy nhiên, cặp tiền vẫn có thể giảm về vùng 1,13 như một phần của sóng 5 trong C. Phân tích sóng thường mang lại nhiều bất ngờ, vì vậy tôi sẽ dần dịch chuyển trọng tâm sang các lệnh mua.
Ở khung lớn hơn, có thể thấy một đoạn xu hướng tăng, sau đó là giai đoạn hình thành bộ sóng điều chỉnh. Trong tương lai gần, chúng ta nên kỳ vọng sự hình thành sóng C với mục tiêu quanh mốc 1,1352, tương ứng mức Fibonacci 38,2%. Sau khi hoàn tất cấu trúc A-B-C, một xu hướng tăng dài hạn mới có thể bắt đầu.
